TSX終値：原油価格高騰とインフレ懸念で指数が急落、パイプライン合意の発表も影を潜める

トロント証券取引所は金曜日、世界的な債券利回りの上昇が株式投資意欲を減退させたことに加え、原油価格の高騰がインフレ見通しへの懸念を再燃させたことで、大幅に下落して取引を終えた。このため、石油資源が豊富なアルバータ州で約2年以内にパイプライン建設が開始される可能性のあるエネルギー協定のニュースも影を潜めた。 資源関連銘柄の比重が高いS&P/TSX総合指数は434.92ポイント（1.25%）安の33,833.25で引けた。ほとんどのセクターが下落し、特に非鉄金属セクターは金価格の下落を受けて5.5%安、ヘルスケアセクターは3.6%安となった。 原油価格の上昇はエネルギーセクターを押し上げ、2%上昇した。この日のトロントにおける主要ニュースは、カナダ連邦政府がアルバータ州での石油パイプライン建設を承認する代わりに、オイルサンド生産企業が大規模な二酸化炭素回収技術を導入するという計画だった。 連邦政府の承認を得て、アルバータ州は2027年秋にも新たな石油パイプラインの建設を開始し、2033～34年には石油輸送を開始したいと考えていると、CTVナショナルニュースが報じた。ただし、建設費用を負担する民間投資家はまだ明確には決まっていないという。 マーク・カーニー首相とダニエル・スミス・アルバータ州首相は金曜日、カルガリーで会談し、改訂版協定に署名した。この協定では、連邦政府が10月1日までにパイプラインを国家重要事業に指定し、2027年9月1日を建設承認の期限とするよう取り組むことが明記されている。 また、この協定により、アルバータ州の実質的な炭素価格は、両者が昨年11月に署名した覚書（MOU）で定められていた2030年ではなく、2040年までに1トン当たり130ドルに引き上げられる。この覚書は当初、西海岸への新たなパイプライン建設に関する条件を定めたものだった。アルバータ州は、新たな価格設定により、2050年までに業界全体で約2500億ドルのコスト削減が見込まれると試算している。 金曜日には、炭素排出コストの基準値が現在の1トン当たり95ドルから、2030年には115ドル、2035年には130ドル、2040年には140ドルへと引き上げられる。アルバータ州の基準炭素価格は現在、1トン当たり95ドルに設定されている。 しかし、本日の取引は、カナダ国外の原油価格の上昇が大きな影響を与えた。 中東紛争が12週目に突入する中、米国とイランによる新たな交渉が決裂したことを受け、ホルムズ海峡は依然として船舶の航行がほぼ停止状態にあると、ナショナル・バンクは最新の月次経済モニターで指摘している。 「危機が解決されない場合、多方面にわたる供給ショックが発生し、サプライチェーンに相当な圧力がかかり、エネルギー価格の影響を受けやすいセクターを超えてインフレが加速し、複数の中央銀行が金融引き締めを余儀なくされる可能性が高い」と、同行は述べた。 「もちろん、このような事態は避けられないわけではない」と、国立銀行は付け加えた。「両当事者間の交渉による合意は依然として十分にあり得る。実際、これは現在、当行の基本シナリオに織り込まれている。しかし、海峡の再開は多くの地域で経済状況の改善につながるものの、すべての問題を解決するわけではないことに留意する必要がある。なぜなら、海上交通量が危機前の水準に戻るには、数週間、あるいは数ヶ月かかる可能性が高いからだ。」 国立銀行は、政治的膠着状態が比較的速やかに解決されたとしても（同行は依然としてそう予測している）、世界経済は以前の成長軌道に戻ることはないだろうと述べた。米国の回復力は、アジアと欧州の新興市場の低迷によって相殺される可能性が高く、その結果、今年の成長率は3.0%、来年は3.3%にとどまるだろう、と同レポートは付け加えた。 一方、BMOキャピタル・マーケッツのチーフエコノミスト、ダグラス・ポーター氏は、週刊レポート「トーキング・ポイント」の中で、カナダは「世界的な債券売り浴びせから逃れられていない」と述べ、30年債利回りが4%を超えていることを指摘した。2023年後半のある日に4%に達したが、2010年以降はそれ以降この水準には達していない、とポーター氏は述べた。ポーター氏はさらに、「重要な」5年債利回りが3.35%に急上昇し、約2年ぶりの高水準となり、戦争開始以来65ベーシスポイント以上上昇していると付け加えた。「これは住宅ローン金利に上昇圧力をかけ、低迷している住宅市場をさらに冷え込ませ、カナダ銀行が何もしなくても、状況は著しく引き締まるだろう。」 商品市場では、米中首脳会談がイランとの戦争終結に関して相反するメッセージで終了したことを受け、米国とイランがホルムズ海峡の再開につながる合意に達するとの期待が薄れたことから、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油が4.2%上昇した。6月渡しWTI原油は4.25ドル高の1バレル105.42ドルで取引を終え、7月渡しブレント原油は3.56ドル高の1バレル109.28ドルとなった。 一方、金価格は金曜午後中盤にかけて下落した。インフレ懸念と原油価格の上昇が中央銀行の利上げを余儀なくさせるとの懸念から、ドルと利回りが上昇したためだ。6月渡し金価格は1オンス140.90ドル安の4,544.40ドルとなった。