TPHエナジー・リサーチのアナリスト、マット・ポルティージョ氏は月曜日のレポートで、メキシコ湾岸の需給不均衡の拡大に伴い、2028年までに米国の天然ガス在庫が逼迫する可能性があると述べた。 同社は、中期的な米国ガス価格予測を100万英国熱量単位（MMBtu）あたり4ドルから4.50ドルに引き上げ、この水準は2029年までに達成されると予想している。 ポルティージョ氏は、メキシコ湾岸の需給不均衡により、世界市場との裁定取引ギャップ（推定1.50ドル/MMBtu）は最終的に縮小するだろうと述べた。 TPHはまた、欧州のダッチTTFガス価格が6ドル/MMBtuまで下落すると予想しており、世界のガス市場は今後10年間、構造的に供給過剰の状態が続く可能性があると指摘した。 原油価格に関して、TPHは2027年のウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油価格予測を1バレルあたり75～80ドルに引き上げたものの、2028年下半期から2029年にかけては65～70ドルとやや軟調な価格水準になるとの見通しを維持している。 同社は、米国のシェールオイル生産の成熟化に伴い、長期サイクルプロジェクトへの需要が高まると述べ、2030年以降の中期サイクル原油価格見通しである1バレルあたり80ドルを裏付ける根拠となるとした。
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市場の噂：トランプ大統領、ガソリン税の一時停止を検討
ドナルド・トランプ米大統領は、経済支援策として連邦ガソリン税を一時的に停止する意向を示した。燃料価格が下落すれば段階的に廃止する予定だと、CBSが月曜日に報じた。 「素晴らしいアイデアだと思う」とトランプ大統領はCBSの電話インタビューで語ったと伝えられている。「一定期間ガソリン税を免除し、ガソリン価格が下がれば段階的に再導入する」。 ガソリン1ガロンあたり18.4セント、ディーゼル1ガロンあたり24.4セントの物品税を一時停止するというトランプ大統領の提案は、消費者のガソリン価格負担を軽減することを目的としている。しかし、この措置には議会の承認が必要であり、米国政府には週に約5億ドルの費用がかかると見込まれている。 MTニュースワイヤーズのコメント要請に対し、ホワイトハウスは同日午前の大統領の発言に言及した。 報告書によると、ガソリン価格は2月28日の中東紛争勃発以来50%以上高騰し、日曜日には1ガロンあたり4.52ドルの高値を記録した。これは米国自動車協会（AAA）のデータに基づくものだという。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話から得られた情報に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる場合もあります。正確性は保証されません。）
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EBWアナリティクスによると、天然ガスは供給過剰に直面する一方、原油価格は地政学的リスクを相殺する役割を担うという。
EBWアナリティクスは月曜日のレポートで、天然ガス市場は月曜日、天候の変化、供給動向、地政学的リスクが長期的なファンダメンタルズ圧力を相殺し続け、レンジ相場となったと述べた。 米国の天然ガス先物価格は先週、一時2.883ドル/MMBtu付近の抵抗線を試した後、2.60ドル台後半まで下落した。その後、エネルギー情報局（EIA）の強気な在庫報告を受けて価格は安定した。 しかし、EBWは、液化天然ガス（LNG）原料ガス需要の低迷と国内生産量の増加が引き続き市場に圧力をかけており、7月～12月限は期近限月よりも大幅に弱含みとなっていると指摘した。 気象予報では5月の気温が12度日上方修正され、短期的な市場心理を押し上げる可能性がある。しかし、EBWは、夏前の持続的な上昇相場にはまだ時期尚早だと警告した。5月下旬の需要減少は、異例の大規模な在庫増加を招き、在庫量が過去5年間の平均を2000億立方フィート以上上回る可能性がある。 LNG供給ガス量は、キャメロンLNGやコーパスクリスティなどの主要輸出施設のメンテナンスに加え、サビンパスの供給量減少により、4月のピーク時から約25億立方フィート/日減少しました。一方で、マーセラス・シェール層とパーミアン盆地では生産量が回復しており、初夏にかけて在庫が増加するとの見通しが強まっています。 EBWは、今後2週間で暖房需要が急激に減少すると予測しており、5月下旬から6月にかけて週当たりの供給量が3桁に達するリスクが高まっていると指摘しています。しかし、投機的な売り持ちポジションが積み上がっているため、気温上昇による価格上昇リスクも懸念されます。 需要への懸念にもかかわらず、世界の石油需給バランスは依然として逼迫しています。米国のガソリンと留出油の在庫は過去10年間で最低水準にあり、中国の輸入量は混乱の影響で週当たり300万～350万バレル減少しています。EBWは、ホルムズ海峡の状況が改善しても、輸送遅延により今後数週間は在庫減少が続くと警告しています。 世界的に、精製油脂製品、特に欧州のジェット燃料とアジアの供給制約地域では既に不足が生じ始めている。アナリストらは、市場は完全な枯渇に至る前に最低操業水準に達する可能性があり、早ければ6月にも供給逼迫状況が発生する可能性があると指摘している。 市場データによると、先週の米国の電力需要は予想を上回る伸びを示し、ニューイングランドと中央工業地帯の需要増が中南部地域の需要減を相殺した。需要増にもかかわらず、原子力発電の増加がガス火力発電を代替したため、電力部門の天然ガス消費量は0.1 Bcf/d減少した。 地域別の電力価格はまちまちの動きとなった。PJMウエストの翌日価格は48.95ドル/MWhまで上昇し、春季の需要期における価格高騰傾向が継続した。一方、ERCOTノースの価格は27.17ドル/MWhまで下落した。これは、前週の非常に低い水準から一転、需要減退と風力発電の増加が市場を圧迫したためである。 原子力発電量は2.4％増加し、5年ぶりの季節的な高水準に達した。これは主に南東部と中部大西洋岸地域での増加によるものだ。この増加は発電におけるガス消費量をさらに抑制するとともに、電力価格の安定化にも貢献した。
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アジアのLNG輸入は堅調な需要を受けて増加、一方ヨーロッパの需要は軟化、とボルテキサが発表
世界の液化天然ガス（LNG）市場では需要の乖離が見られる。アジアの気温上昇が需要を押し上げる一方で、価格差の縮小が欧州のスポット貨物への需要を抑制している、とVortexaのストラテジストは月曜日に発表した週次LNGアップデートで述べた。 Vortexaのアナリストによると、アジアのLNG輸入総量は75カーゴで480万トンに達し、4週間平均を約10%上回った。これは、気温上昇と夏季前の在庫積み増しが要因となっている。 タイは50万トン（7カーゴ）を輸入し、1年以上ぶりの高水準となった。これは、猛暑によるガス火力発電需要の高まりが背景にある。インドの輸入量は60万トン（9カーゴ）で、4週間平均を15%上回った。 一方、北東アジアでは、中国が100万トン（17カーゴ）を輸入し、4週間平均を約5%上回った。韓国への流入量は100万トン（15カーゴ）と大幅に増加し、移動平均を25%上回った。一方、日本への流入量は80万トン（13カーゴ）で、4週間平均を10%下回った。 Vortexaのアナリストによると、アジア市場の逼迫により、アジアのスポットLNG価格と欧州ベンチマーク価格のプレミアムは、この1週間で45%拡大し、地域間の価格差は平均で100万BTUあたり2.2ドルとなった。 しかし、北西ヨーロッパのLNG価格とオランダのTTFベンチマーク価格の差は、スポットカーゴの商業的インセンティブを低下させている。 Vortexaのアナリストは、このマージンではもはやオランダへの再ガス化およびパイプライン輸送コストを完全に賄うことができず、TTFカーブの逆ザヤ状態が貯蔵へのガス注入を抑制していると指摘した。 欧州のガス貯蔵量は先週35%で、過去5年間の平均を12ポイント下回った。 EUへのLNG総供給量は220万トン、貨物数は38隻で、過去4週間の平均を7%下回った。 フランスの輸入量は、年間800万トンの処理能力を持つモントワール・ターミナルの計画停止の影響で、平均を30%下回る30万トンとなった。一方、イタリアは、夏季の在庫補充と国内市場の堅調な価格動向に支えられ、50万トン（貨物数8隻）と今年最高のLNG到着量を記録した。 Vortexaのデータによると、EU全体のLNG出荷量は1日平均4,200ギガワット時で、過去4週間の平均を約5%下回った。 供給面では、2月の紛争勃発以来初めて、カタールのLNGタンカーが5月9日にホルムズ海峡を通過した。 21万6000立方メートルのLNGタンカー「アル・ハライティヤット」は、5月1日にカタールのラス・ラファン・ターミナルで積荷を完了し、パキスタンに向けて出港した。 衛星画像では、これまで追跡されていなかった海峡通過後、UAEのダス島で積荷を行う船舶も確認された。 キャメロン・ターミナルとコーパスクリスティ・ターミナルで定期メンテナンスが行われたにもかかわらず、米国のLNG輸出量は安定していた。米国の総輸出量は250万トン、36カーゴに達し、過去4週間の平均とほぼ同水準だった。