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Research Alert: Hsbc Q1 Profit Misses On Fraud Charge, Wealth Revenue Strong

発信

-- CFRA, an independent research provider, has providedwith the following research alert. Analysts at CFRA have summarized their opinion as follows:

HSBC's Q1 2026 PBT fell 1% Y/Y to USD9.4B, missing the consensus of USD9.6B, while revenue rose 6% to USD18.6B, beating the consensus of USD18.5B on strong Wealth fee income and banking NII growth. The results showed resilience amid geopolitical uncertainty, though profitability was pressured by elevated ECL charges rising 49% to USD1.3B, including a USD0.4B fraud-related provision and USD0.3B in Middle East conflict allowances. We believe strategic execution remains on track despite near-term headwinds, with USD39B in net new money inflows and continued Wealth momentum supporting the investment thesis. Management upgraded banking NII guidance to ~USD46B from at least USD45B while raising ECL guidance to ~45 bps from ~40 bps, reaffirming 17%+ RoTE targets for 2026-2028. The CET1 ratio declined 90 bps Q/Q to 14.0%, primarily from the Hang Seng privatization impact, though capital adequacy remains solid within the 14%-14.5% target range, supporting the USD0.10 interim dividend and medium-term return profile.

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US Markets

ABインベブの第1四半期売上高は、ビールとノンアルコール飲料のポートフォリオ成長により増加

アンハイザー・ブッシュ・インベブ（ABI.BR、ANH.JO、ABインベブとして事業展開）は火曜日、ビールおよびノンアルコール飲料の需要増加により、堅調な第1四半期業績を発表した。 3月31日までの3ヶ月間において、ベルギーのビールメーカーである同社は、1ヘクトリットル当たりの売上高が4.5%増加したことに支えられ、総売上高は前年同期比5.8%増の152億7000万ドルとなった。ABインベブは、売上高管理に加え、プレミアム化戦略と「ビヨンド・ビア」ポートフォリオの好調な組み合わせが売上高を押し上げたとしている。 販売量は前年同期比0.8%増となり、ビールは1.2%増、ノンアルコール飲料は1.9%減となった。ステラ・アルトワ、コロナ、ミケロブ・ウルトラなどのブランドを擁する同社は、メキシコ、コロンビア、ブラジル、南アフリカ、ペルーにおいて、第1四半期の販売量が過去最高を記録したと述べている。 ABインベブは、メガブランドとビヨンドビアラインの成長加速を背景に、市場の75%でシェアを拡大または維持したと推定しています。 当四半期の株主帰属利益は25億6,000万ドルとなり、前年同期の21億5,000万ドルから増加しました。基本EPSは1.08ドルから1.30ドルに、実質EPSは0.81ドルから0.97ドルに上昇しました。 こうした状況を踏まえ、同社は2026年通期のEBITDA成長率目標を4～8%に据え置き、中期見通しと整合させました。 「ABIの第1四半期決算が、発表前の株価の高騰に見合うものになるかどうか不安だった。しかし、結果は良好で、販売量と価格の要因から、オーガニック売上高成長率は市場予想を280ベーシスポイント上回り、すべての地域で予想を上回った」と、RBCキャピタル・マーケッツは決算発表後の速報で述べた。

$ABI.BR$ANH.JO
Asia

ティンテック、第1四半期に約1700万台湾ドルの利益を計上。株価は10％上昇。

ティンテック（TPE:2426）は、台湾証券取引所への月曜日の提出書類によると、第1四半期の株主帰属利益が1,660万台湾ドル、1株当たり0.06台湾ドルだったと発表した。 同社の株価は火曜日の正午の取引で10%上昇した。 一方、営業収益は5億4,510万台湾ドルだった。 同社は前年同期比の数値は公表していない。

$TPE:2426
Research

調査速報：アブ・インベブの第1四半期決算は予想を上回り、コロナ禍の勢いと販売量回復が見通しを支える

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ABIは、2026年第1四半期のオーガニック売上高成長率が5.8%となり、市場予想の3.0%を上回りました。これは、1ヘクトリットル当たりの売上高が4.5%増加し、販売量が予想の0.5%減に対し0.8%増加したことが要因です。基礎EPSは0.97米ドルとなり、市場予想の0.89米ドル、前年同期の0.81米ドルを上回り、同社史上最高の第1四半期業績となりました。ABIのメガブランドの勢いは、売上高合計が8.2%増加しており、特にコロナブランドは本国市場以外で16%の成長を遂げています。これは、75%の市場で市場シェアを拡大し、競争力の強さを示していると当社は考えています。経営陣は、2026年のEBITDA成長率ガイダンスを4～8%に据え置き、これは中期見通しおよびコンセンサス予想の5.1%と一致する。設備投資額は35億～40億米ドルと見込まれる。ビヨンド・ビア部門は売上高が37%増加し成長が加速した一方、マーケティング投資の増加によりEBITDAマージンが15ベーシスポイント縮小したものの、粗利益率は76ベーシスポイント拡大して56.6%となった。当社は、ABIのグローバルなポートフォリオの強みと強固な市場ポジションを鑑み、同社の成長軌道に引き続き自信を持っている。

$BUD