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Research Alert: Disney Delivers Solid Q2 Beat With Streaming Turnaround And Experiences Growth

発信

-- CFRA, an independent research provider, has providedwith the following research alert. Analysts at CFRA have summarized their opinion as follows:

DIS reported Q2 FY 26 (Sep.) adjusted EPS of $1.57 vs. $1.45 prior year (+8%) and beat consensus estimates, with total segment operating income rising to $4.6B from $4.41B (+4%). Entertainment SVOD delivered $582M operating income (+88%) with 10.6% margin, while Experiences achieved record revenue of $9.5B (+7%) and operating income of $2.6B (+5%), though Sports segment faced headwinds with operating income declining 5% due to higher programming costs. A new CEO brings greater focus on technology investments and better integration across business segments, in our opinion. Management provided positive FY 26 guidance targeting 12% adjusted EPS growth, Disney+ operating margin of 10%, and at least $8B in share repurchases. We think the Experiences segment will drive future growth with the $60B 10-year capital investment plan for cruise fleet expansion and theme park attractions, while we expect content investment cycle to create FY 26 margin pressure as Entertainment commits to billion-dollar theatrical releases.

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モルガン・スタンレーは、ルメンタムが「際立った」価格決定力を示していると評価した。

モルガン・スタンレーは水曜日のレポートで、ルメンタム（LITE）の価格決定力は引き続き「際立っている」と指摘した。同社は第3四半期の粗利益率が市場予想を350ベーシスポイント以上上回った。 レポートによると、ルメンタムは電気吸収変調レーザー（EAM）とポンプレーザー市場における優位性を活かし、特に需要が逼迫している状況下で価格を引き上げることが可能だという。 「製品需要が引き続き増加しているため、価格決定力が弱まる可能性は低く、株価は短期的には強気シナリオのバリュエーションを維持するだろう」とレポートは述べている。 「これは、光回路スイッチング（OCS）とコパッケージドオプティクス（CPO）の本格的な生産拡大が始まる前の話であり、これらの需要は年後半まで本格化しない」と付け加えた。 しかしながら、最近の株価の好調な推移を受けて、ある程度の「調整」は健全な判断となるだろうとレポートは指摘している。 モルガン・スタンレーは目標株価を710ドルから900ドルに引き上げ、投資判断は「イコールウェイト」を維持した。Price: $935.74, Change: $-58.82, Percent Change: -5.91%

$LITE
Australia

スーパーマイクロコンピュータの売上総利益率の予想外の上昇が業績の上振れを牽引、とウェドブッシュ証券が発表

スーパーマイクロコンピュータ（SMCI）の売上高はここ数四半期、概ね予想通りか予想を上回っているものの、粗利益率は一貫して課題となっていた。しかし、今四半期は粗利益率が予想を大きく上回り、状況は一変したと、ウェドブッシュ証券は水曜日に発表した。 同社の第3四半期（2023年度）の粗利益率は約10.1%で、前期比370ベーシスポイント上昇した。今四半期の粗利益率は8.2%～8.4%に低下すると予想しているが、それでもウェドブッシュ証券の以前の予想の中間値を約80ベーシスポイント上回る水準となる見込みだと、同レポートは指摘している。 同社は、新興・小規模なネオクラウド事業者からの需要増加を目の当たりにしている。こうした小規模顧客は価格交渉力が弱いため、スーパーマイクロの業績向上につながっていると、同レポートは述べている。 ウェドブッシュ証券は、第4四半期の業績予想を上方修正し、1株当たり利益（EPS）を0.72ドル、売上高を120億ドル、粗利益率を8%と予想しています。これは、従来予想のEPS 0.68ドル、売上高125億8000万ドル、粗利益率7%からそれぞれ上方修正されたものです。 2026年度については、EPSを2.61ドル、売上高を399億4000万ドル、粗利益率を8.2%と予想しています。これは、従来予想のEPS 2.35ドル、売上高426億4000万ドル、粗利益率7%から上方修正されたものです。 ウェドブッシュ証券は、スーパーマイクロコンピュータ（SMC）の投資判断を「中立」に据え置き、目標株価を42ドルから34ドルに引き下げました。 同社の株価は、水曜日の取引で16%以上上昇しました。Price: $32.49, Change: $+4.66, Percent Change: +16.74%

$SMCI
Insider Trading

ウェスティングハウス・エアブレーキ・テクノロジーズのインサイダーが、最近のSEC提出書類によると、614,844ドル相当の株式を売却した。

ラファエル・サンタナ取締役兼社長兼CEOは、2026年5月4日、ウェスティングハウス・エア・ブレーキ・テクノロジーズ（WAB）の株式2,326株を614,844ドルで売却しました。SECへのフォーム4提出後、サンタナ氏は同社の普通株式合計126,403株を保有しており、そのうち126,403株は直接保有しています。 SEC提出書類：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/943452/000162828026031018/xslF345X05/wk-form4_1778081852.xmlPrice: $272.55, Change: $+9.11, Percent Change: +3.46%

$WAB