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Research Alert: CFRA Keeps Buy Rating On Shares Of Paycom Software, Inc.

発信

-- CFRA, an independent research provider, has providedwith the following research alert. Analysts at CFRA have summarized their opinion as follows:

We raise our target by $19 to $150, 12.3x our 2027 EPS estimate, significantly below PAYC's three-year historical forward P/E average of 24.9x. We lift our 2026 EPS view by $0.53 to $10.73 and 2027's EPS view by $0.95 to $12.23. PAYC conservative 2026 guidance, which projects a revenue growth slowdown to 6%-7%, is a primary concern as it contrasts sharply with the company's current performance. This strength is evidenced by an expanding 48.2% adjusted EBITDA margin, robust 17% Y/Y growth in operating cash flow, and high 91% client retention, all fueled by the demonstrable ROI its AI-powered platform delivers to clients. Underscoring this internal confidence, management executed a massive $1.06B share repurchase in Q1, taking on $675M in debt to capitalize on what it views as a significant undervaluation. This aggressive, debt-funded capital return increases financial leverage but signals a profound belief in the company's long-term value proposition, despite the cautious near-term growth outlook.

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Research

調査速報：CFRAはPaycom Software, Inc.の株式に対する買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を19ドル引き上げ、150ドルとします。これは、2027年のEPS予想の12.3倍に相当し、PAYCの過去3年間の予想PER平均である24.9倍を大幅に下回ります。2026年のEPS予想を0.53ドル引き上げ10.73ドルに、2027年のEPS予想を0.95ドル引き上げ12.23ドルとします。PAYCの2026年の業績見通しは、売上高成長率が6～7%に鈍化すると予測しており、現在の業績とは大きく異なるため、懸念材料となっています。この強みは、調整後EBITDAマージンが48.2%に拡大し、営業キャッシュフローが前年比17%増と堅調に成長し、顧客維持率が91%と高いことからも明らかであり、これらはすべて、同社のAI搭載プラットフォームが顧客にもたらす確かな投資収益率（ROI）によって支えられています。経営陣は、この内部的な自信を裏付けるように、第1四半期に10億6000万ドルの自社株買いを実施し、6億7500万ドルの負債を抱えることで、大幅な過小評価と見なしている株価を有効活用しました。この積極的な負債による資本還元は財務レバレッジを高めますが、短期的な成長見通しは慎重であるものの、同社の長期的な価値提案に対する強い信念を示しています。

$PAYC
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リサーチアラート：CFRAはFortis Inc.の株式について「ホールド」の見解を改めて表明しました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価は80カナダドルで据え置き、株価収益率（PER）は今後12ヶ月の1株当たり利益（EPS）予想3.72カナダドルの21.5倍となり、過去5年間の平均PER19.3倍を上回ります。2026年のEPS予想は3.62カナダドルで据え置き、2027年のEPS予想は0.03カナダドル引き上げて3.88カナダドルとします。第1四半期決算では、ITCがデータセンター相互接続プロジェクトを推進し、TEPがアリゾナ州で初期契約マイルストーンを達成するとともに、追加フェーズの実施を目指すなど、負荷増加の機会において継続的な進展が見られました。セントラル・ハドソン（2025年7月発効）、フォーティスBCエナジー（2026年1月発効）、UNSガス（2026年3月発効）、TEP（2026年秋予定）における顧客料金改定に加え、継続的な料金算定基準の拡大により、2026年の売上高は7.8%、2027年は5.6%の成長を見込んでいます。2025年から2028年にかけて、EPSは年平均5.3%の成長、配当は4.6%の成長を見込んでいますが、いずれも同業他社の平均成長率である7.9%と5.2%を下回っています。現在の株価利回りは3.3%で、同業他社の平均3.2%をわずかに上回っています。

$FTS
Research

調査速報：CFRAはHost Hotels & Resorts, Inc.の株式について「ホールド」の投資判断を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年のFFO予測に対する株価収益率（P/FFO）は10.9倍となり、同業他社やHSTの過去3年間の平均（8.9倍）を上回る水準となるため、目標株価を2ドル引き上げ23ドルとします。これは、2026年の旅行見通しの改善と、最近再開発された物件が今年度の客室1室当たりの売上高（RevPAR）を押し上げると見込まれるためです。2026年のFFO予測は0.05ドル引き上げ2.11ドルとし、2027年の見通しは2.15ドルで据え置きます。サンフランシスコはスーパーボウルの開催とビジネス旅行の加速に後押しされ、目覚ましい回復を見せました。フロリダ/フェニックスのリゾートも第1四半期に例年を上回る好業績を記録しました。ハワイと東海岸における天候による混乱は、第1四半期の客室1室当たり収益（RevPAR）に120ベーシスポイントのマイナス影響を与えました。また、2026年下半期の成長見通しは、成長率が1～2%に鈍化することを示唆しています。生産性の向上は、前年比5%の賃金上昇をある程度相殺するのに役立っていますが、このコストインフレは引き続き監視すべきリスクです。経営陣は高い内部収益率（IRR）目標を設定し、自社株買いと特別配当を優先しているため、現時点では買収は予定していません。

$HST