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Research Alert: American Homes 4 Rent Reports Mixed Results In Q1 2026

発信

-- CFRA, an independent research provider, has providedwith the following research alert. Analysts at CFRA have summarized their opinion as follows:

AMH delivered Q4 2025 FFO of $0.47 per share, in line with consensus, while revenue of $455M missed estimates despite 4.2% growth driven by higher rental rates. Average occupancy declined 30 bps to 95.0% and blended lease rates of +2.8% decelerated from 3.6% in Q3, signaling weakening pricing power in a challenging rental market. Management significantly lowered 2026 core NOI growth guidance to just 1.0%-3.0%, down from beginning 2025 expectations, citing economic uncertainties. The trust maintains a strong balance sheet with $5.2B total debt, no maturities until 2028, and 8.5-year average maturity. AMH plans $500M-$600M in property acquisitions and $150M-$250M in development for 2026, while executing $115M in share repurchases. We view the disappointing guidance and slowing lease growth as signs of mounting operational headwinds, though the unencumbered balance sheet and disciplined capital allocation provide some stability in the near term.

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Asia

アムコア、第3四半期の調整後利益と純売上高が増加、2026年度の業績見通しは下方修正

アムコア（ASX:AMC）は木曜日、第3四半期（2026年度）の調整後1株当たり利益が0.96ドルとなり、前年同期の0.90ドルから増加したと発表した。 ファクトセットが調査したアナリストは、1株当たり利益を0.95ドルと予想していた。 3月31日までの3ヶ月間の純売上高は59億1000万ドルで、前年同期の33億3000万ドルから増加した。ファクトセットが調査したアナリストは、57億1000万ドルと予想していた。 同社は、2026年度の調整後1株当たり利益見通しを、従来の4ドル～4.15ドルから3.98ドル～4.03ドルに下方修正した。ファクトセットが調査したアナリストは、1株当たり利益を3.96ドルと予想している。 取締役会は、1株当たり0.65ドルの四半期配当を決定し、5月28日時点の株主名簿に記載されている株主に対し、6月17日に支払うこととした。前年同期の配当は1株当たり0.6375ドルで、1月に実施された株式併合調整前の配当額は0.1275ドルだった。 同社は別の提出書類の中で、会計年度を7月1日から6月30日までから、1月1日から12月31日までに変更すると発表した。この変更が適用される最初の会計年度は、2027年12月31日を期末とする年度となる。

$ASX:AMC
Asia

インフラティルのメガデータセンター契約は予想を上回る成果を上げた、とジャーデンは述べている。

インフラティル（ASX:IFT）が米国の投資適格格付け企業（社名非公開）と締結したメガデータセンター契約は予想を大幅に上回る規模であり、同社株の買い推奨を裏付けるものだと、ジャーデンは水曜日のレポートで述べた。 インフラティルのCDCデータセンター事業は、この企業と555メガワットの容量に関する30年契約を締結した。CDCは、2028年度までにEBITDAFが10億豪ドルを超え、契約が完全に展開されれば年間約20億豪ドルに達すると見込んでいる。 オーストラリア最大のデータセンター契約となるこの契約には、マイクロソフト、アマゾン・ウェブ・サービス、グーグルといった米国の主要ハイパースケールクラウドプロバイダーが関与する可能性がある。ジャーデンは、この契約がCDCの将来のバリュエーションにおける成長プレミアムを裏付けるものだと指摘した。 同レポートは、この契約のリスクとして、ロングロードに影響を与える米国のエネルギー政策の不利な変更、債券利回りの上昇、EBITDAが予測を下回る可能性などを挙げている。 ジャーデンは買い推奨を維持し、目標株価を14.56ニュージーランドドルで据え置いた。

$ASX:IFT
Research

調査速報：APA：第1四半期の原油価格の好調、EPSは予想を上回り、FCFも堅調

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査速報を提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。APAの第1四半期EPSは1.38ドル（市場予想は1.06ドル）となり、コンセンサスを0.24ドル上回りました。一方、生産量は442,000バレル相当/日と、計画的なポートフォリオ最適化の一環として6%減少しました。非転換権益（NCI）を除く生産量は9%減の363,000バレル相当/日となりましたが、米国の原油生産量は124,000バレル相当/日で横ばいとなり、エジプトが71,000バレル相当/日を貢献しました。同社は、パーミアン盆地における効率改善と稼働率向上により生産ガイダンスを上回り、天然ガス価格が2.12ドル/MMBtuと低迷する中で、原油比率の高い事業ポートフォリオの戦略的価値を改めて示しました。 APAは、パーミアン盆地の設備投資額を13億ドルに据え置きつつ、通年の米国石油生産見通しを日量12万2000バレルに引き上げた。フリーキャッシュフローは4億7700万ドルと約4倍に増加し、2026年4月までに6億3400万ドルの債務返済が可能となり、年間利払い費を6000万ドル以上削減した。当社は、同社が2026年末までに累計で年間4億5000万ドルのコスト削減を目指す継続的なコスト削減策を進めていることから、持続的なキャッシュ創出に向けて有利な立場にあると考えている。

$APA