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RBCによると、ズーム・コミュニケーションズはAIの勢いを背景に成長加速の態勢が整っている。

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RBCキャピタル・マーケッツは金曜日に送付したレポートの中で、Zoom Communications（ZM）は好調な第1四半期を経て、人工知能（AI）製品の勢いが持続していることから、成長加速の態勢が整っているようだと述べた。 木曜日遅く、このビデオコミュニケーションプラットフォーム企業は、顧客がAIコンパニオンツールの利用を拡大していることを受け、第1四半期の予想を上回る増益と売上高を発表した。同社は2027年度の業績見通しを引き上げ、自社株買い枠を10億ドル増額すると発表した。 金曜日の株価は日中13%上昇し、年初来の上昇率は約27%に達した。 RBCのアナリスト、リシ・ジャルリア氏は、「第1四半期は堅調で、AIの収益化の継続が（2027年度の）成長加速を牽引する兆候が見られる」と記している。 Zoomは2027年度通期の調整後EPSを5.96ドル～6ドル、売上高を50億8,000万ドル～50億9,000万ドルと予想しており、これは従来のEPS5.77ドル～5.81ドル、売上高50億6,500万ドル～50億7,500万ドルから上方修正したものです。FactSetの調査によると、アナリストは現在、非GAAPベースのEPSを6.01ドル、売上高を50億9,000万ドルと予想しています。 生成型AIアシスタント「AI Companion」の有料ユーザー数は第1四半期に前年同期比184%増となり、「My Notes」のライセンスユーザー数は150万人に達しました。 「AI製品の継続的な成長、10万ドル以上の顧客数の増加加速、そして（サービスとしてのコンタクトセンター）事業の好調ぶりに勇気づけられました」とジャルリア氏は述べています。 しかし、ジャルリア氏は、今回の通期見通しの修正は、為替変動の影響を除いた下半期の成長率の下方修正を意味すると述べ、同社のオンライン部門における顧客離脱率の上昇を鑑みると、これは「適切な慎重さ」であると評価した。 ジャルリア氏は、法人向け事業部門の「ファンダメンタルズは依然として堅調」であり、利益率も安定していると述べた。 RBCは、Zoomの目標株価を110ドルから130ドルに引き上げ、投資判断を「アウトパフォーム」に据え置いた。

Price: $109.05, Change: $+12.30, Percent Change: +12.71%

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US Markets

BJ'sホールセールクラブ、第1四半期決算は好調、通期見通しも維持

BJ's Wholesale Club（BJ）は金曜日、予想を上回る第1四半期決算を発表し、通期業績見通しを改めて表明した。 同社の調整後1株当たり利益は、5月2日までの3ヶ月間で前年同期の1.14ドルから1.10ドルに減少したが、FactSetが調査した市場予想の1.03ドルを上回った。売上高は前年同期比9.9%増の56億6000万ドルとなり、市場予想の54億4000万ドルを上回った。 ローラ・フェリス最高財務責任者（CFO）は声明の中で、「第1四半期の業績は、規律ある経営と事業への継続的な投資を反映している」と述べ、「会員費収入の増加とコスト管理への注力を維持しながら、堅調な収益性を達成した」と付け加えた。 ボブ・エディ最高経営責任者（CEO）は決算説明会で、中東紛争によるガソリン価格の急騰が「会員の財布にさらなる負担をかけた」と述べた（FactSetの議事録による）。 「四半期初めはガソリン価格の急騰によりガソリンの利益率が圧迫されましたが、当社のチームは変動期においても非常に優れた業績を上げ、四半期の利益は概ね計画通りとなりました。」 BJ'sは、2026年度の調整後EPSを4.40ドルから4.60ドルの範囲と引き続き予測しています。ガソリン販売の影響を除いた既存店売上高は、2%から3%の成長を見込んでいます。アナリストの平均予想は、非GAAPベースのEPSが4.51ドル、既存店売上高が2.5%増加するというものです。 同社の株価は金曜日の取引で6.6%下落しました。年初来では3.5%の下落となっています。 週初めには、小売大手ウォルマート（WMT）が2026年度第2四半期の業績見通しを下方修正する一方、ターゲット（TGT）は2026年度の売上高成長率見通しを引き上げました。オフプライス小売業者のTJX（TJX）は、予想を上回る第1四半期決算を受けて、通期業績見通しを引き上げた。 BJ's Wholesale Clubの既存店売上高（ガソリンを除く）は第1四半期に1.5%増加したが、市場予想の1.6%増には届かなかった。一般商品・サービス部門の既存店売上高は7.1%増加し、「主に家電製品の好調に牽引された」とフェリスCFOは電話会議で述べた。会員費収入は約10%増の1億3200万ドルとなったとCFOは付け加えた。 「会員費収入の伸びは年が進むにつれて鈍化すると予想されるが、会員基盤の健全性は依然として非常に強い」とフェリスCFOは述べた。 バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズは今週初め、BJ'sは現在のインフレ環境から恩恵を受けるだろうとしながらも、株価の急騰には既存店売上高の持続的な加速を示す必要があると指摘した。Price: $86.27, Change: $-8.16, Percent Change: -8.64%

$BJ
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ブーズ・アレン・ハミルトン、予想外の第4四半期決算で増益を報告

ブーズ・アレン・ハミルトン（BAH）の2023年度第4四半期決算は、前年同期比で予想外の増益となったものの、売上高は市場予想を下回った。 同社は金曜日、3月期第4四半期の調整後1株当たり利益が1.78ドルとなり、前年同期の1.61ドルから増加したと発表した。ファクトセットのアナリスト予想では1.34ドルへの減少が予想されていたが、この結果は予想を覆すものとなった。株価は直近のプレマーケット取引で4.8%上昇した。 売上高は27億8000万ドルとなり、前年同期の29億7000万ドルから減少した。市場予想の28億7000万ドルも下回った。請求可能な費用を除くと、売上高は6.8%減の19億1000万ドルとなる。 ホラシオ・ロザンスキー最高経営責任者（CEO）は声明の中で、「厳しい状況の中、ブーズ・アレンは力強い収益性を達成しつつ、変革を加速させ続けている」と述べた。「当社は実績のある成長分野に投資し、株主の皆様に長期的な価値を創造するためのテクノロジー開発を進めている。」防衛事業の売上高は15億3000万ドルから15億2000万ドルにわずかに減少した一方、民間事業の売上高は前年の9億8900万ドルから7億8600万ドルに減少した。情報事業の売上高は前年の4億5800万ドルから4億9900万ドルに増加した。 ブーズ・アレンは2027年度について、調整後1株当たり利益（EPS）を6ドルから6.35ドル、売上高を112億ドルから117億ドルと予想している。市場予想は、非GAAPベースのEPSが6.21ドル、売上高が114億6000万ドルとなっている。前年度は、調整後EPSが2.5%増の6.51ドル、売上高は6.4%減の112億2000万ドルだった。 同社は、ポートフォリオ全体で需要が加速しており、国家安全保障事業の継続的な成長を見込んでいると述べた。民間事業については、外部要因により減少が見込まれると付け加えた。 ロザンスキー氏によると、「我々は勢いに乗って（2027年度を）迎え、来年に向けて万全の態勢を整えている」とのことだ。

$BAH
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日本のインフレ率は4月に低下、中央銀行の見通しは見直しへ

補助金の影響もあり、日本の注目度の高い消費者物価指数（CPIコア）は4月に日本銀行の年間2％のインフレ目標をさらに下回り、中央銀行の金融引き締め計画に課題を突きつける可能性が出てきた。 統計局が金曜日に発表したところによると、生鮮食品を除いたCPIコアは4月に前年同月比1.4％上昇し、3月の同1.8％上昇から減速した。 日本の総合CPIも4月に前年同月比1.4％上昇し、3月の1.5％上昇から減速した。一方、一部の食品とエネルギーを除いたCPIコアは前年同月比1.9％上昇し、前月の2.4％上昇から減速した。 前月比では、日本の総合CPIは4月に3月より0.1％上昇した。 しかし、一部の専門家によると、4月の日本のインフレ率減速は、経済全体の物価上昇の鈍化ではなく、政府の補助金によるものだという。 「エネルギー補助金と免除措置がインフレ率の軟化につながった」と、オランダの投資会社INGの子会社であるING Thinkのエコノミスト、ミン・ジュ・カン氏は述べた。 カン氏は、月次消費者物価指数（CPI）報告書について、「政府の価格上限設定のおかげで、エネルギー価格は3.9％下落し、ガソリン価格は9.7％下落した。公共料金も1.5％下落した」と説明した。 補助対象品目に加え、日本の食品インフレも緩和した。2026年初頭に前年比でほぼ倍増していた米価格は、4月には前年比わずか0.6％の上昇にとどまった。食料品全体の価格は同月、前年比3.5％上昇した。 統計局によると、日本の住宅賃料は4月に前年比0.6％の小幅な上昇にとどまった。 日本のインフレ率低下は、6月15～16日に予定されている日本銀行の次回の金融政策決定会合で、関係者にとって大きな課題となるだろう。 2022年以降のパンデミック後の時代において、消費者物価指数（CPI）コアで測られる日本のインフレ率は、日銀の目標である2％をやや上回る水準で推移している。近年のインフレ傾向は、新型コロナウイルス感染症以前の「失われた10年」とは対照的である。この期間、日本はしばしば緩やかなデフレに陥り、経済成長も低迷していた。 2022年以前の慢性的なデフレに対処するため、日本銀行はゼロ近辺の低金利政策を導入しましたが、2024年から段階的に政策金利を引き上げ、2025年末までに0.75%に達することを目標としていました。 しかし、低迷する国内経済、米国および世界の関税・貿易ルールの変更、そしてペルシャ湾の混乱に直面し、日本銀行は2026年の政策会合で政策金利の据え置きを余儀なくされました。 さらに、日本銀行当局者は、実質賃金の上昇、ひいては消費と経済全体の活性化につながるよう、労働需要を十分に維持するという方針を改めて表明しました。 そして、4月の消費者物価指数（CPI）発表により、インフレ率は再び日銀の目標を下回りました。 それでもなお、日本銀行は、最近の生産者物価指数と輸入額の上昇を背景に、今後数カ月でインフレ率が上昇すると予想しており、利上げに踏み切る可能性があります。 INGシンクのカン氏は、「日本では、過去2カ月間で生産者物価と輸入物価が大幅に上昇した。そのため、今後数カ月で消費者物価指数（CPI）の上昇が反映されるだろう」と述べた。 さらに、日本の第1四半期GDP成長率が0.5%増となったこと、そして最近発表された4月の輸出統計が好調だったことも、利上げを後押しする可能性がある。 「CPIの低迷は、来月の日本銀行の政策決定を複雑にするかもしれない。しかし、我々は6月の利上げは依然として可能性が高いと考えている」とカン氏は述べた。

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