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RBCによると、ジマー・バイオメットは営業力強化に支えられ、2026年には業績上昇の可能性があるとのこと。

発信

-- RBCキャピタル・マーケッツによると、Zimmer Biomet（ZBH）の営業担当者の生産性向上、安定した最終市場、そして自社株買いへの継続的な注力は引き続き好材料となっているものの、今四半期は事業転換に伴う実行上の課題や業績見通しへの懸念が重荷となった。 同社は米国における市場開拓モデルの調整、新興市場における戦略転換、イノベーションへの積極的な投資、そして人材と営業体制の大幅な変更を進めている。RBCは火曜日のレポートで、経営陣は2026年を「転換期」と位置づけ、第1四半期が「好調」であったにもかかわらず、通期売上高見通しの引き上げを見送ったと指摘した。 RBCは、最近の株価10%下落は、中核事業の業績予想の上振れと上振れの不振を反映していると考えている。また、EPS（1株当たり利益）の上振れの大部分が関税還付によるものであることから、収益の質に対する懸念も指摘している。さらに、売上高見通しが据え置かれたことは、第2四半期から第4四半期にかけて業績が下振れする可能性を示唆している。 RBCは、市場は特に今年の関税還付による恩恵を踏まえ、2027年の利益率とEPS成長率にも注目していると述べている。 2026年の業績見通しは、米国営業部隊の移行によるメリット、新製品の発売、そして第2四半期から始まるParagon 28のオーガニック成長への貢献により、予想を上回る可能性があり、上方修正の余地もある。 RBCは、2026年の売上高を85億6000万ドルと予測しており、これはZimmer社の1～3%の成長率ガイダンスの上限に近い水準である。また、1株当たり利益（EPS）は8.48ドルと予想しており、これは買収に伴う希薄化と今年の関税優遇措置の影響を受けるものの、3.5%の成長率を示唆している。 RBCはZimmer Biometの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を101ドルとした。 Zimmerの株価は水曜日の取引で2.5%下落した。

Price: $80.76, Change: $-2.04, Percent Change: -2.46%

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Australia

マラソン・ペトロリアムは四半期配当を1株当たり1ドルに据え置き、5月20日時点の株主名簿に記載されている株主に対し、6月10日に支払う。

Price: $240.53, Change: $+7.94, Percent Change: +3.41%

$MPC
International

パウエルFRB議長は、議長任期終了後も一定期間、理事として留任する意向を示した。

連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は水曜日の記者会見で、5月15日に任期満了を迎える後も一定期間FRBに留まる意向を表明した。FRBに対する最近の攻撃に言及し、「ここ3ヶ月間に起きた出来事を考えると、少なくともその期間、事態の収束を見届けるまで留まる以外に選択肢はなかった」と述べた。 パウエル議長がFRB本部の改築中に議長として行った行動に関する司法省の調査は中断されたが、FRB監察官が不正行為を発見した場合、調査が再開される可能性があり、不確実性が残っている。 「この調査が透明性と最終的な解決をもって完全に終了するまで、私は理事会を離れないと述べてきたが、その姿勢は変わらない」とパウエル議長は述べた。「最近の進展には勇気づけられており、このプロセスの残りの段階を注意深く見守っている」。 パウエル議長は、留任の決定は政治的な発言とは一切関係なく、トランプ政権によるFRBへの最近の攻撃に対する懸念に基づくものだと述べた。 「5月15日に議長としての任期が終了した後も、一定期間、理事として職務を継続する予定です」とパウエル議長は述べた。「理事としては目立たないようにするつもりです。連邦準備制度理事会の議長は一人しかいませんから。」 「適切な時期だと判断した時に退任します」と付け加えた。 会合では、連邦公開市場委員会（FOMC）は政策金利の目標レンジを3.50％～3.75％に据え置くことを決定したが、1名の委員が政策金利の引き下げを、3名の委員が声明文における金融緩和への偏向の撤廃をそれぞれ反対した。

Oil & Energy

RBCによると、UAEは石油生産量の管理強化を推進しているが、短期的な市場への影響は限定的だという。

RBCキャピタル・マーケッツのストラテジストは火曜日のレポートで、アラブ首長国連邦（UAE）のOPEC脱退決定は短期的には石油市場を混乱させる可能性は低いものの、中東情勢の緊迫化が続く中で、同湾岸産油国が生産政策に対するより大きな主導権を握ろうとする、より広範な戦略的再編を示唆していると指摘した。 UAEは長年にわたり、原油生産能力拡大への投資を収益化し、ムルバン原油価格をベンチマークとして推進してきた。この戦略は、時にOPEC内での関係を緊張させてきた。 RBCのアナリストは、2021年7月に合意を約2週間遅らせた膠着状態を含む、生産基準をめぐる紛争は、UAEと他の加盟国との間の生産割当をめぐる摩擦を浮き彫りにしたと指摘した。 アナリストらは、UAEの脱退は、同国が一貫して生産目標の引き上げを求めてきたことから、こうした緊張関係の継続を反映していると述べた。2023年に基準の見直しを求めた結果、複雑な割当再配分が行われ、一部のアフリカ産油国への割り当てが削減された。 しかし、政策転換にもかかわらず、UAEは紛争が収束した後も、2026年初頭の水準を大きく上回る増産は期待できないとみられている。 同湾岸諸国は現在、ほぼ生産能力の限界に近い状態で操業しており、戦後復興需要が急激な供給増加を抑制する可能性が高い。 UAE当局は声明の中で、需要と現状に合わせて「段階的かつ計画的に」追加供給を継続すると述べた。 RBCのアナリストは、これは世界の石油供給システムにおける余剰生産能力が、当面の間サウジアラビアに集中し続けることを示唆していると指摘した。 今回の動きは、イランとの地域紛争が緊迫する重要な局面で行われた。この紛争は、特に戦略的に重要なホルムズ海峡周辺のエネルギー安全保障に対する懸念を高めている。 UAEは、イランがホルムズ海峡への影響力を維持するいかなるシナリオにも反対する湾岸諸国の中でも、最も声高に反対している国の一つであり、自国領土への度重なるドローン攻撃やミサイル攻撃をその理由として挙げている。 同国のますます強硬な姿勢は、一部の湾岸諸国よりもイスラエルとの連携をより強めているように見える。 RBCのアナリストは、紛争終結後、アブダビとイスラエルはエネルギー安全保障と重要インフラに関してより緊密な協力関係を築くと予想しており、紅海などの戦略的地域における共同投資や防衛協定の拡大も含まれる可能性があるとしている。 アナリストは、UAEの脱退はOPECの分裂を差し迫った兆候ではないと指摘した。協調的な減産が差し迫った必要はなく、多くの加盟国が紛争後の生産能力の再建に注力しているため、OPECは当面の間、概ね現状維持されると予想される。