RBCによると、カナダの石油・ガス探査・生産企業は第1四半期のキャッシュフローが11％増加したことを受け、自社株買いと債務削減を検討している。

-- RBCキャピタル・マーケッツは月曜日、カナダの石油・ガス探査・生産企業は第1四半期に好調な業績を収める見込みで、1株当たりキャッシュフローは約11%増加し、フリーキャッシュフローは約11億ドルに達すると発表した。 4月20日にプレーリースカイ・ロイヤルティの決算発表を皮切りに、決算シーズンが幕を開ける。アナリストは、原油価格の上昇を背景に、企業がフリーキャッシュフローの増加をどのように活用するかに注目している、と同レポートは指摘する。 短期的な優先事項は自社株買いと債務削減に集中すると予想される一方、商品価格が引き続き堅調であれば、年後半には設備投資が増加する可能性がある、とレポートは述べている。 RBCによると、アルバータ・エナジー・カンパニーの天然ガス価格は第1四半期中に一時的に回復したが、その後軟調に推移している。これは、LNGカナダに関連した需要増加にもかかわらず、供給が依然として豊富であるためだ。 RBCの予想は現在、ファクトセットのコンセンサス予想を上回っているが、アナリストが最新の商品価格を反映して予測を修正するにつれて、その差は縮小する可能性が高い、とレポートは述べている。 報告書によると、1株当たりキャッシュフローは、原油価格の上昇に加え、事業運営や企業固有の要因に支えられ、四半期で約11%増加すると予測されている。 RBCは、第1四半期の1株当たりキャッシュフローは、四半期で約9.6%から11.2%増加し、前年同期比では5.3%減から5.8%増の範囲になると予測している。 報告書によると、第1四半期のフリーキャッシュフローは約11億5000万ドルと推定され、石油関連企業からの約4億5800万ドルと、ガス関連企業からの約6億8800万ドルに分かれる。 RBCによると、生産企業の株価は、2026年および2027年の企業価値対負債調整後キャッシュフロー比率でそれぞれ約4.8倍および4.4倍、あるいは先物価格に基づくと5.1倍および4.8倍で取引されている。 公開資料によると、グループ全体で第1四半期に約2億1500万ドルの自社株買いが行われ、ARC Resourcesが約1億3500万ドル、Tourmalineが約7200万ドルと、それぞれグループを牽引したとレポートは述べている。 RBCによると、生産量は2026年に約8%増加すると予測されており、対象企業全体の生産量は、合併関連の影響を含めて、2026年に8%、2027年に5%増加すると見込まれている。 すべての企業が生産量を拡大すると予測されており、Kelt Explorationが26%、Paramount Resourcesが21%、Arc Resourcesが10%と、それぞれ最も高い伸び率を示すと見込まれている。商品価格が堅調に推移すれば、さらなる上昇の可能性もある。 RBCによると、2026年の支出は97億ドルと予測されており、約82億ドルのフリーキャッシュフロー、または先物価格ベースで73億ドルのキャッシュフローを生み出すと見込まれている。 同メモによると、2027年の支出は109億ドルと推定され、約75億ドルのフリーキャッシュフロー（ストリップベースでは64億ドル）を生み出し、2026年のフリーキャッシュフローの約44%が配当に充てられる見込みだ。