RBCによると、エネルギー価格の高騰によりカナダの貿易収支は黒字に転じた。

-- RBCは火曜日に発表されたデータに基づき、原油価格の高騰と金輸出のさらなる増加が、3月のカナダの貿易収支を黒字に転換させた主な要因だと述べた。 同行は、これらの品目以外では、データはまちまちだったものの、米国関税による圧力は依然として残るものの、安定化の兆しも見られる外部需要の状況を概ね反映していると指摘した。 価格変動の影響を除くと、第1四半期全体の輸出は年率換算で2.4%減少した。特に（高関税の）鉄鋼製品と木材製品の輸出は、それぞれ前年同期比で50%減、22%減となっている。しかし、自動車輸出は年初の生産混乱から回復を続けている。 価格変動の影響を除いた輸出総量は、2025年3月以来初めて前年同期比でわずかに上回った。 第1四半期の輸入急増により、純貿易は第1四半期のGDP成長率を4パーセントポイント下回る結果となったが、これは比較的堅調な国内需要によって相殺されており、特に産業機器輸入は年率換算で17%増加している。これはカナダの企業投資にとって好材料であるとRBCは述べている。 CUSMA貿易協定の更新交渉が今後数ヶ月で激化する見込みであることから、貿易をめぐる不確実性は依然として大きいものの、RBCは基本シナリオとして、2026年には米国の関税環境がより安定すると見込んでいる（ただし、一部の品目については依然として大幅に高い関税率となる）。これにより、貿易は2025年よりも成長への逆風とはならなくなるだろう。 中東情勢の混乱はカナダ国内外の家計コストを押し上げているが、原油価格の上昇によるエネルギー純輸出の急増は、産油地域への収入を大幅に増加させている、とRBCは付け加えた。 RBCの基本シナリオでは、こうした状況に加え、カナダ銀行による過去の利下げの遅れた影響や政府支出の拡大計画が、今後1年間の一人当たりおよび労働者当たりの経済状況のさらなる改善を支えると見込んでいる。