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RBCは、デボン社の記録的なリース契約獲得は「高品質」だが、パーミアン盆地の在庫増加は高額だと述べている。

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デボン・エナジー（DVN）は、米国連邦政府による記録的な石油・ガスリース入札において、パーミアン盆地の「高品質」鉱区を高額で落札した。この動きは同社の保有鉱区を強化する一方で、投資家による評価額の精査を招く可能性があると、RBCキャピタル・マーケッツのアナリストは木曜日のレポートで指摘した。 デボンは、ニューメキシコ州とテキサス州にまたがる74区画、33,530エーカーを対象とした総額40億ドルの土地管理局（BLM）入札で、圧倒的な入札者として浮上した。これは四半期ごとの連邦政府リース総額としては過去最高額となり、2018年に記録した過去最高額の9億7,200万ドルを大きく上回った。 同社は、デラウェア盆地のリー郡とエディ郡にある24区画、約16,300エーカーの未開発鉱区を確保するために約26億ドルを投じた。これは1エーカーあたり平均約161,500ドルに相当し、デボンは今回の入札で圧倒的な最大参加者となった。 RBCは、デボン社が今回の入札で「大きな注目を集めた」と述べ、保有鉱区は高品質で、ロイヤルティ率も12.5%と低く、堅調な経済性を支えるはずだと指摘した。 しかし、RBCは潜在的なコスト負担を懸念し、水平坑井長1万フィート、1ユニットあたり24坑井という前提に基づくと、約306箇所の掘削地点における土地取得費用は、1箇所あたり約700万～800万ドルになると試算した。RBCはこの水準を、パーミアン盆地における過去の取引価格と比較して「驚くほど高額」だと評した。 「投資家の見方は分かれるだろうが、デボン社は最近のCTRA（コテラ・エナジー）との合併後、大規模な資産売却を検討している可能性が高い。これはパーミアン盆地におけるデボン社の資産蓄積にとってプラスとなるが、支払価格は投資家の注目を集める可能性がある」とアナリストは述べた。

Price: $46.83, Change: $-1.63, Percent Change: -3.36%

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EMEA天然ガス最新情報：米イラン交渉を受けて価格が緩和

欧州天然ガス先物価格は、木曜日の時間外取引で、中東紛争終結とホルムズ海峡の完全再開に向けた外交努力の動向を市場が注視する中、変動の激しい取引の後、やや下落した。 オランダの期近TTF天然ガス先物価格は0.081%下落し、1メガワット時あたり49.385ユーロ（57.26ドル）、英国の期近NBP先物価格は0.273%下落し、1サーモあたり120.38ペンス（1.61ドル）となった。 マルコ・ルビオ米国務長官は木曜日、合意に達する可能性について慎重ながらも楽観的な見方を示したが、イランがホルムズ海峡通過に通行料を課せば、いかなる外交的突破も「実現不可能」になると述べた。 供給懸念も依然として注目されている。 ノルウェー沖合開発局によると、ノルウェーの天然ガス販売量は先月102億標準立方メートルで、前月比7億立方メートル減少した。OilPrice.comの報道によると、ノルウェーの4月のガス生産量は日平均3億3920万標準立方メートルで、公式予測を上回った。 報告書によると、ガス販売量は3月から3.5%減少し、2025年4月の水準を2.8%下回ったものの、季節的なメンテナンスと今年初めの異常に強い冬季需要の後、ノルウェーの供給が回復力を見せていることが示された。 一方、欧州ガスインフラ協会（Gas Infrastructure Europe）によると、EUのガス貯蔵量は37%を下回り、容量の36.87%にとどまり、前年同期の45.16%から低下した。 ロイター通信によると、エクイノールの幹部は、ホルムズ海峡での混乱が続けば、欧州は深刻なガス貯蔵不足に直面する可能性があると述べた。在庫不足と不利な市場価格が夏の備蓄努力を阻害し続けているためだ。 エクイノールは、輸送の流れが速やかに再開されれば、欧州は依然として約75%の貯蔵水準を達成できる可能性があると述べた。しかし、混乱が長期化すれば、欧州連合（EU）の冬季貯蔵目標である90%達成が危ぶまれ、需要抑制と市場均衡回復のために価格上昇を招く可能性があると指摘した。 エクイノールのガス取引担当副社長であるペダー・ビョルランド氏は、アムステルダムで開催されたエネルギー会議「フレイム」の傍らでロイターに対し、「価格がイラン戦争開始時の60～70ユーロ/MWhの水準に戻れば、発電用ガス需要だけでも約100億立方メートル減少する可能性がある」と述べた。 欧州のガス価格は3月に1MWhあたり74ユーロまで上昇し、2023年1月以来の高値を記録した。 一方、エクイノール社のLNG部門責任者はモンテルに対し、ホルムズ海峡の封鎖により、予想されていた世界的なLNG供給過剰が最大2年間遅れる可能性があると述べた。

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TPHエナジーによると、ヘンリーハブのガス価格は2029年までに1MMBtuあたり4.5ドルまで上昇する可能性がある。

TPHエナジーは木曜日、パーミアン盆地のガス供給量の増加が加速すれば、米国の天然ガス価格は現在の100万英国熱量単位（MMBtu）あたり3.5ドルの見通しから、3ドルまで下落する可能性があると発表した。 ロンドンで開催されたTPHエナジーの会合では、欧州の投資家が天然ガス市場に強い関心を示し、短期的な供給増加と長期的な需要予測について議論が交わされた。 投資家はヘインズビル・ガス田の生産動向を注視しており、TPHエナジーは2026年後半には民間事業者が供給増加を牽引すると予想している。 また、顧客は2026年第4四半期に予定されているヒュー・ブリンソン・パイプラインとブラックコム・パイプラインの稼働開始を控え、パーミアン盆地のガス生産にも注目していたとTPHエナジーは述べている。 TPHエナジーは、新規プロジェクトが稼働開始するまでの間、パイプラインに約10億立方フィート/日のガスが未供給のまま残る可能性があると推定しているが、投資家の予想は15億立方フィート/日から20億立方フィート/日の範囲だった。 同社は、パーミアン盆地の供給量が予想以上に増加すれば、2027年末の貯蔵量予測が4.1兆立方フィートを超え、ガス価格は3ドル/MMBtuから3.25ドル/MMBtuまで下落する可能性があると述べた。 TPHエナジーはまた、北東部ガス市場への関心の高まりにも言及し、同地域での電力需要と長距離パイプラインの拡張により、2030年までに供給能力需要が100億立方フィート/日に達する可能性があると指摘した。 TPHは現在、北東部の電力需要を約30億立方フィート/日と予測しており、地域需要の増加により、アンテロ・リソーシズ（AR）、EQT（EQT）、エクスパンド・エナジー（EXE）、レンジ・リソーシズ（RRC）などの生産者にとって価格条件が改善すると見込んでいる。 TPHエナジーは、パーミアン盆地の生産量がパイプラインの輸送能力を最大限に活用し、ヘインズビルの生産量が最大ペースで増加し続けたとしても、2030年までにメキシコ湾岸の需給バランスは供給不足に陥る可能性があると述べている。 TPH Energyは、ヘンリーハブのガス価格が2029年までに1MMBtuあたり4.5ドルまで上昇し、国際価格との差が縮まると予想している一方、ウェスタン・ヘインズビルの油井は開発を支えるために1MMBtuあたり4.25～4.5ドルの収益が必要になる可能性がある。Price: $37.77, Change: $-0.21, Percent Change: -0.55%

$AR$EQT$EXE$RRC
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RBCによると、欧州の電力会社はデータセンターブーム、再生可能エネルギー推進、クリーンエネルギー改革の恩恵を受けている。

RBCキャピタル・マーケッツのアナリストは木曜日のレポートで、欧州の電力会社は、データセンターの電力消費急増、再生可能エネルギー投資の加速、そしてクリーンエネルギー開発を加速させる政府の取り組みを背景に、長期的な需要見通しが急速に改善していると指摘した。 アナリストらによると、S&Pグローバルは、欧州のデータセンターの電力需要が2025年の27ギガワットから2030年には52.7ギガワットへとほぼ倍増すると予測しており、これは2025年10月の予測値45.6ギガワットから16%の上方修正となる。 需要は2020年以降すでに48%以上増加しており、2020年代後半にかけて年平均14%を超える複合成長率で成長すると予想されている。S&Pは、2026年には需要が前年比13.4%増加し、30ギガワットを超えると予測している。 欧州のデータセンター市場の地理的なバランスも変化しつつある。英国は2028年までにドイツを抜き、欧州最大の電力市場になると予測されており、需要は2026年の5.6GWから2030年には11.1GWに達する見込みです。ドイツは2030年までに9.5GWに成長すると予測されており、フランスとスペインも大幅な増加が見込まれています。 RBCは、改訂された予測は欧州の電力会社にとって長期的な投資の根拠を強化するものであり、特に発電能力の拡大と送電網の近代化には多額の設備投資が必要となるため、その重要性は高いと述べています。 スペインでは、政府がEUが支援するNextGenEU復興プログラムの下、再生可能エネルギーのリパワリングプロジェクトへの支援を2億9200万ユーロから5億1200万ユーロ（5億9353万ドル）に増額しました。 この資金は、2GWを超える風力発電所の改修、900MWの水力発電所の改良、1500MWhのハイブリッド蓄電プロジェクトを支援し、総額30億ユーロを超える投資を動員する見込みです。一方、TRIG（Renewables Infrastructure Group）は、スコットランドの588MW級ベアトリス洋上風力発電所における17.5%の株式をマッコーリー・アセット・マネジメントに売却する方向で最終段階の協議に入っていると報じられている。 この株式の評価額は約1億3000万ポンド（1億7400万ドル）から1億6000万ポンドで、TRIGが負債削減と自社株買いの資金調達を目的とした4億ポンド規模の資産売却目標の一部となっている。 英国政府はまた、戦略的に重要なクリーンエネルギープロジェクトについて、議会承認後の司法審査の制限を設けることで、迅速な承認手続きを可能にする新たな措置を提案した。 イタリアでは、Snamがバイオメタン事業部門であるBioeneryの売却を進めている。Bioeneryの帳簿価額は約6億3500万ユーロである。