RBCによると、AIブームによるエネルギー需要の高まりを受け、米国のガス供給急増は世界的な価格の現実と衝突している。

RBCキャピタル・マーケッツのストラテジストは金曜日のレポートで、米国と世界の天然ガス価格の乖離拡大が、米国における液化天然ガス（LNG）生産能力の長期的な増強への期待を高めていると指摘した。これは、許認可の遅延が新たな供給の実現を阻む重大な障害となっているためだ。 トランプ政権2期目において米国の政策立案者がLNG輸出承認を加速させていることを受け、RBCのアナリストは、業界関係者が米国産ガスに対する地域的な強い需要を強調していると指摘した。しかし、将来の供給増加規模は依然として最大の不確実要素となっている。 RBCによると、価格が100万BTUあたり4ドル近辺で推移すれば、米国の天然ガス埋蔵量は大幅な生産増加を支える可能性があり、一部の業界関係者は、1日あたり600億立方フィートの追加供給が最大30年間維持可能だと示唆している。 この供給拡大は、増加するLNG輸出需要を満たすだけでなく、将来のガス需要の主要源として台頭している人工知能（AI）データセンターからの電力需要の急増に対応するためにも必要となる。 RBCによると、グローバル・エネルギー・フォーラムに出席したアナリストや経営幹部は、2030年代初頭にはLNGとAI関連の電力需要を合わせた需要を満たすために、1日あたり150億～200億立方フィートのガス供給が追加で必要になる可能性があると推定した。 同行は、需要見通しがエネルギー・バリューチェーン全体における投資判断にますます影響を与えていると指摘した。米国のLNG輸出は大幅に拡大すると見込まれるものの、講演者らは、長期的な価格帯の上昇なしに世界市場がその量を吸収できるかどうか疑問を呈した。 需要面では、ガス価格が100万Btuあたり8～10ドルの範囲であれば、長期的な消費拡大と米国輸出業者にとって魅力的な収益の両方を支えることができるだろう。 RBCによると、このシナリオでは、複数の業界関係者が、世界のLNG需要は長期的に年間5～6%の成長率で推移すると予測しており、計画されている輸出能力増強の波にもかかわらず、2030年代まで市場の供給不足が続く可能性があると示唆する意見もあった。 一方、AIインフラからの電力需要の急速な増加により、エネルギー政策に関する議論は、コストのみに焦点を当てるのではなく、システム全体の能力拡大へとシフトしている。データセンターの電力供給源として、天然ガスは当面は依然として主流ですが、テクノロジー企業や電力会社は、先進原子力発電所、小型モジュール炉、デマンドレスポンスプログラムなど、代替エネルギー源の模索を進めています。 ハイパースケーラーと呼ばれるテクノロジー企業は、将来の成長を支えるため、送電網のアップグレードやメーター後方の電力プロジェクトに多額の投資を計画しています。RBCによると、トランプ政権のエネルギー支配融資プログラムは、大規模エネルギーインフラへの資金供給を促進すると見込まれています。 2,500億ドルの融資枠に支えられたこのイニシアチブは、民間投資を呼び込み、発電設備の拡張を加速させることを目的としています。 主要プロジェクトの一つとして、ジョージア・パワーとアラバマ・パワーによる共同イニシアチブがあり、10ギガワットのガス火力発電所と原子力発電所の出力増強のために255億ドルの資金を提供します。 このイニシアチブにより、顧客のコストは長期的に約70億ドル削減されると見込まれています。