RBCキャピタル・マーケットは水曜日のレポートで、マイクロン・テクノロジー（MU）が新たに締結した長期顧客契約が、メモリ需要の上昇サイクルが2027年まで続く中で、利益率の維持と下振れリスクの軽減に大きく貢献するだろうと述べた。 レポートによると、マイクロンの売上高の約4分の1を占める16件の戦略的契約には、需要が軟化した場合でも収益性を維持できる価格下限条項が含まれている。 これらの契約は、コンピュータやサーバーのメインメモリであるDRAMと、ソリッドステートドライブやスマートフォンのストレージメモリであるNANDフラッシュメモリのマイクロンの生産量の一部に及ぶという。RBCは、テイク・オア・ペイ方式と最低売上高保証が下振れリスクを軽減すると指摘した。 レポートによると、AIアクセラレータに使用される高帯域幅メモリであるHBMの生産量増加がマイクロンの力強い成長を牽引しており、HBMの売上高は既に10億ドルを超え、市場シェアは20%を超えている。 RBCによると、AI需要の堅調さを背景に、DRAM価格は2027年まで上昇を続けると予想されている。NANDフラッシュメモリの価格も堅調な市場環境の恩恵を受けているが、高水準の基準価格と契約構造が落ち着くにつれて、若干の調整局面を迎える可能性があるとRBCは指摘している。 RBCはマイクロン株の目標株価を1,200ドルから1,500ドルに引き上げ、投資判断は「アウトパフォーム」を維持した。 木曜日、マイクロンは第3四半期決算と第4四半期業績見通しを発表し、いずれも市場予想を上回った。
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