QXO將以170億美元收購TopBuild

-- QXO (QXO) 已同意以現金加股票的方式收購保溫材料公司 TopBuild (BLD)，交易總額約為 170 億美元。這家屋頂材料分銷商旨在拓展其建築產品組合。 根據週日發布的聲明，TopBuild 的股東可以選擇以每股 505 美元的現金或 20.2 股 QXO 股票（按比例分配）的方式獲得收購，現金部分上限為交易對價的 45%。每股現金對價較 TopBuild 上週五的收盤價溢價約 23%。 TopBuild 的股價在周一最新的盤前交易中上漲了 20%，而 QXO 的股價則下跌了 1.5%。 QXO 執行長 Brad Jacobs 在一份聲明中表示：「TopBuild 將是我們迄今為止最重要的收購，這將使 QXO 成為北美第二大上市建築產品分銷商。」 “收購TopBuild將使我們在保溫材料領域擁有關鍵的規模優勢，並擴大我們在數據中心等大型複雜項目領域的業務，在這些項目中，規模至關重要。” 據Jacobs稱，兩家公司預計此交易將把QXO在屋頂、防水和木材相關建築材料領域的優勢與TopBuild的保溫材料能力相結合，打造一家合併後年收入達180億美元的公司。 該交易尚需獲得兩家公司股東的批准，預計第三季完成。交易完成後，QXO預計將在美國和加拿大七個省份擁有28,000名員工和1,150個分支機構。 TopBuild執行長Robert Buck表示：“我們很高興加入QXO，並將我們在保溫材料安裝和特種分銷領域的領先地位與QXO的規模、技術和採購能力相結合。我們將共同提升客戶服務，挖掘重要的交叉銷售機會，並推動持續增長和運營效率的提高。” QXO預計此交易將立即大幅提升其獲利。報告還預測，到2030年，整合TopBuild將帶來約3億美元的協同效應，其中包括透過交叉銷售更廣泛的整合解決方案而產生的收入協同效應。 Truist Securities在周日發布的一份客戶報告中表示：“鑑於QXO極高的估值、TopBuild強勁的利潤率以及2027年市場前景向好，我們預計這筆交易將在2027年為公司帶來15%以上的每股收益增長。” 根據聲明，TopBuild預計到2030年年收入將達到90億至100億美元。 2025年，該公司調整後的銷售額約為62億美元。 今年2月，TopBuild表示預計2026年銷售額將在59.3億美元至62.3億美元之間，而FactSet目前的普遍預期為60.5億美元。