QXOが170億ドルでTopBuildを買収へ

-- QXO（QXO）は、断熱材製品会社TopBuild（BLD）を現金と株式による約170億ドル相当の買収で合意した。屋根材販売会社であるQXOは、建築製品ポートフォリオの拡大を目指している。 日曜日の発表によると、TopBuildの株主は、1株あたり505ドルの現金、またはQXO株20.2株のいずれかを選択できる。ただし、現金部分は買収額の45%を上限とする。1株当たりの現金支払額は、TopBuildの金曜日の終値に対して約23%のプレミアムとなる。 TopBuildの株価は月曜日のプレマーケット取引で20%上昇したが、QXOの株価は1.5%下落した。 QXOのブラッド・ジェイコブス最高経営責任者（CEO）は声明の中で、「TopBuildの買収は当社にとってこれまでで最も重要な買収となり、QXOは北米で2番目に大きな上場建築製品販売会社となる」と述べた。 「TopBuildとの取引により、断熱材分野における当社の事業規模が拡大し、データセンターのような大規模かつ複雑なプロジェクトへの参入機会も拡大します。こうしたプロジェクトでは、規模の経済が大きな意味を持ちます。」 Jacobs氏によると、両社はこの取引によって、QXOの屋根材、防水材、木材関連建材における地位とTopBuildの断熱材事業が融合し、合計売上高180億ドル規模の企業が誕生すると見込んでいます。 両社の株主の承認が必要なこの取引は、第3四半期に完了する見込みです。完了後、QXOは米国とカナダ7州に1,150拠点、従業員数28,000人を擁する企業となる予定です。 TopBuildのCEO、Robert Buck氏は次のように述べています。「QXOに加わり、当社の断熱材施工と専門流通におけるリーダーシップと、QXOの規模、技術、調達能力を融合できることを大変嬉しく思います。両社が一体となることで、顧客サービスの向上、有意義なクロスセル機会の創出、そして継続的な成長と業務効率の向上を実現できるでしょう。」 QXOは、今回の買収が収益に即座に、かつ大幅に貢献すると見込んでいます。また、TopBuildの統合により、2030年までに約3億ドルのシナジー効果が見込まれると予測しており、これには統合ソリューションのクロスセルによる収益シナジーも含まれます。 「QXOの非常に高い企業価値、TopBuildの高い利益率、そして2027年にはすべての企業にとってより良い市場環境が期待できることを考慮すると、今回の買収は2027年に1株当たり利益を15%以上増加させると見込んでいます」と、トゥルーイスト証券は日曜日の顧客向けレポートで述べています。 TopBuildは、2030年までに年間売上高を90億ドルから100億ドルに拡大する見込みであると発表しました。2025年の調整後売上高は約62億ドルでした。 TopBuildは2月に、2026年の売上高が59億3000万ドルから62億3000万ドルの間になると予想していると発表したが、FactSetの現在のコンセンサス予想は60億5000万ドルとなっている。