LVMHモエ・ヘネシー・ルイ・ヴィトン（MC.PA）は木曜日、マーク・ジェイコブス・ブランドの売却について、G-IIIアパレル・グループおよびブランドマネジメント会社WHPグローバルと最終合意に達した。 この合意に基づき、アメリカのファッション企業G-IIIアパレルとWHPグローバルは、マーク・ジェイコブスの知的財産権を保有する50対50の合弁会社を設立する。取引条件は明らかにされていないが、G-IIIアパレルが提出した規制当局への提出書類によると、合弁会社のパートナー各社はそれぞれ最大4億2500万ドルを出資する予定である。 この動きは、5月5日付のフィナンシャル・タイムズ紙の報道を受けてのものだ。同紙は、フランスの高級小売グループであるLVMHが、需要低迷期におけるコスト削減策の一環として、「主に業績不振」のブランドや少数株主持ち分の売却を検討していると報じていた。 LVMHは1997年からマーク・ジェイコブスの株式の過半数を保有している。 この取引は2026年末までに完了する見込みだ。その後、G-III Apparelが合弁会社から事業運営を買収し、WHP Globalがライセンス事業を管理する。 マーク・ジェイコブスは創業者兼クリエイティブ・ディレクターの地位を維持する。 金曜日の正午までに、パリ証券取引所に上場しているLVMHの株価は1%以上下落した。
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スバルの2026年度の利益は、米国の関税の影響で73％減少する見込み。
スバル（東証：7270）は、米国の関税引き上げの影響を強く受け、2026年度の利益が減少した。 株主に帰属する利益は、前年の3381億円から73%減の908億円に落ち込み、1株当たり利益も前年の458円から125.49円に減少した。 同社は、この減少は2025年の米国の追加関税の影響に加え、中東情勢などの外部要因によるものだと説明した。 スバルは、2025年の米国の関税引き上げによって悪影響を受けた日本の自動車メーカーの一つである。日経アジアの2月の報道によると、関税引き上げにより、2025年4月から12月までの期間に、国内自動車メーカーの営業利益は約2兆1000億円減少した。これは、営業利益全体の約30%に相当する。 スバルの前年同期の営業利益は、関税関連費用2,166億円の影響で82%減の662億円に落ち込んだと、同報道は伝えている。 報道によると、米国による日本車輸入関税は4月に27.5%引き上げられ、9月には15%に引き下げられた。 一方、スバルは決算報告の中で、価格と構成の改善により、販売台数の減少と2年間の円高の影響を相殺し、3月31日締めの会計年度の売上高は前年の4兆6,860億円から2.1%増の4兆7,850億円になったと述べている。 イラン紛争による生産ラインの一時停止と出荷遅延により、純売上高は前年の2兆7,260億円から8.5%減の2兆4,950億円となった。グループの国内販売台数はほぼ横ばいで、1.4%減の10万3000台でした。海外販売台数も4.7%減の79万3000台でした。 取締役会は、1株当たり58.50円の配当を発表しました。これは前年度の1株当たり67円を下回る水準です。 利益と販売台数の減少にもかかわらず、スバルは中東紛争による不確実性の中でも堅調な業績を維持できると確信しています。 2027年度について、グループは帰属利益が前年比43%増の1300億円、1株当たり利益（EPS）が179.59円に回復すると予測しています。売上高は前年比8.7%増の5兆2000億円を見込んでいます。 スバルは決算報告書の中で、「グループは、多品種生産における柔軟性をさらに高めるとともに、市場全体における生産・販売調整を強化していく」と述べた。「これらの取り組みを通じて、競争が激化する米国市場での安定した販売を維持するとともに、日本やカナダを含むグローバル市場での販売台数を着実に拡大していくことを目指す」としている。 同社は、発行済み株式総数の11.2%にあたる最大8,000万株を1,500億円で自社株買いする計画だ。 自社株買いは、今年5月18日から2027年3月16日まで実施される。
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中国の信用供与の伸びは4月に鈍化
中国の信用供与の伸びは4月に鈍化し、新規融資は市場予想を下回った。民間部門の需要と家計向け融資の低迷が背景にある。 中国人民銀行が金曜日に発表したところによると、今年1月から4月までの人民元建て融資は8兆5900億元増加した。 新規融資は市場予想の89億元を下回り、前月の8兆6000億元も下回った。 新規融資が100億元減少した主な要因は、企業部門と家計部門の両方における融資の低迷である。 野村証券のエコノミストは、「企業部門の新規融資は前年同期を上回っているため、表面上は十分な水準に見えるかもしれないが、これは主に手形担保融資の相当な額によるものであり、企業向け信用需要の真の指標とは言えない」と指摘した。 新規融資に関して、家計向け融資は1月から4月にかけて4902億元減少した一方、企業・機関向け融資は8兆9900億元増加し、ノンバンク金融機関向け融資は1935億元減少した。 家計向け融資の減少は、特に中国の主要都市における住宅価格が9カ月ぶりに3月に上昇に転じたことを考えると、一部のアナリストにとって意外な結果だった。 「これは、同時期に主要30都市の新築住宅販売が前年同期比3.4%増加したという我々の見解と矛盾する」と、ANZの中国担当シニアストラテジスト、邢兆鵬氏は述べた。「これは、不動産に対する信頼感の低下による家計の住宅ローン繰り上げ返済によって説明できるかもしれない」。 「注目すべきは、主要都市における比較的良好な住宅市場の動向が、全国的な家計向け融資需要の回復にはまだ結びついていないことだ」と、バンク・オブ・アメリカのアナリストはレポートで指摘した。 一方、今年1月から4月までの融資総額は15兆5000億元で、前年同期比8930億元減少した。市場予想は16兆1000億元だった。 野村証券のアナリストは、人民元建て融資と国債発行の減少により、融資総額は3月の前年同期比7.9%から7.8%に低下したと指摘した。 4月末時点の融資残高は前年同期比7.8%増の456兆8900億元となった。 さらに、中国人民銀行によると、4月の広義マネーサプライ（M2）は前年同期比8.6%増の353兆元、狭義マネーサプライ（M1）は同5%増の114兆6000億元となった。 市場コンセンサスでは、M2は8.5%、M1は5.2%の増加が見込まれていました。 減速は見られるものの、アナリストは今後数ヶ月で中国の信用状況が若干改善すると予想しています。 「今後、信用成長を持続させる鍵は投資の安定化にあると考えています。4月の政治局会議でインフラ投資への政府支援強化が示唆されたことから、今後数ヶ月で信用需要が安定化に向かうことを期待しています」とバンク・オブ・アメリカのアナリストは述べています。 「信用成長には底値があるはずです。当局は信用成長の鈍化を容認するでしょうが、今年中に流動性供給を行う用意があると考えています」とシン氏は述べています。
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イラン紛争による燃料価格高騰を受け、日本の生産者物価が急騰
イラン情勢の影響で燃料や化学製品の価格が上昇したことを受け、日本の卸売物価指数は4月に約3年ぶりの高水準で上昇したことが、金曜日に発表された政府データで明らかになった。このデータは、日本銀行が早ければ6月にも利上げに踏み切るとの見方を強めるものとなった。 企業間取引価格指数（企業間取引価格指数）は前年同月比4.9%上昇した。これは3月の2.9%上昇から大幅に加速し、市場予想を上回った。 月次ベースでは、生産者物価指数は2.3%上昇し、石油、電力、化学製品などエネルギー関連品目全般の上昇を反映した。 今回のデータは、輸入依存度の高い日本経済に外部ショックが影響を及ぼしていることを示す新たな兆候だ。円建て輸入物価指数は前年同月比17.5%上昇し、2022年末以来の急上昇となった。これは原油価格の上昇と円安が企業のコストを押し上げたためだ。 エネルギー関連品目が月次上昇の主要因となった。石油・石炭製品は0.75ポイント、電力・ガス・水道は0.47ポイント上昇した。化学関連製品も0.48ポイント上昇し、エチレン、プロピレン、キシレンなどの原材料価格の上昇を反映している。 輸出入価格も広範なコスト上昇圧力を示している。輸出物価指数は前月比3.3%上昇し、その他の一次産品・製造品が1.48ポイント、化学製品・関連製品が1.11ポイント上昇を牽引した。 輸入物価指数は前月比4.9%上昇し、石油・石炭・天然ガスが4.19ポイント上昇し、上昇の主要因となった。電気・電子製品は0.32ポイント、化学製品・関連製品は0.15ポイント上昇した。 インフレ統計の発表を受け、日銀の政策方針への注目が高まっている。増須一之理事は先日、景気減速の明確な兆候が見られない限り、できるだけ早期に利上げを行うべきだと発言した。この発言は、日銀が早ければ6月にも利上げに踏み切るとの市場の見方を強めるものとなった。 前回の金融政策決定会合では、すでに3人の日銀理事が利上げを主張し反対票を投じており、日銀内部における正常化ペースをめぐる意見の分裂が浮き彫りになった。 政策当局者にとってより大きな懸念は、エネルギー価格の上昇が一部の商品にとどまるのか、それともより広範な商品に波及し、経済に持続的なインフレを定着させる可能性があるのかという点だ。
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