火曜日に発表されたKPMGの新たな調査によると、米国関税がカナダ企業の存続を脅かすと警告してから1年が経過したが、カナダの製造業者は依然として貿易をめぐる不確実性の中で慎重な姿勢を崩していない。 KPMGによると、カナダの製造業者の10社中4社は既に生産拠点を米国に移転しているか、移転を検討している。また、57%が設備投資を延期または中止し、42%が研究開発を縮小している。 275社を対象としたこの調査では、半数以上（52%）が「持ちこたえるモード」で事業を運営していると回答している。 KPMGは、80%が本社をカナダに維持する計画である一方、11%は5年以内に米国に移転する予定だと付け加えた。この割合は一見小さいように見えるかもしれないが、製造業はカナダの国内総生産（GDP）の10%以上を占めているため、たとえこの規模の損失であっても、経済に大きな影響を与える可能性があると、KPMGカナダのパートナー兼産業市場担当ナショナルリーダーであるアナミカ・ガディア氏は述べている。 KPMGの指摘によると、企業はカナダから撤退しているわけではないものの、貿易をめぐる不確実性が続く中で、多くの企業が国内事業拡大よりも米国への将来的な投資を優先するようになっている。 「関税は明白な要因ではありますが、カナダの製造業者は、競争優位性を最大限に発揮できる可能性が最も高い場所をより広範に評価した上で、長期的な視点から拠点の決定を下しています」と、KPMGカナダの貿易・関税担当パートナー、ジョイ・ノット氏は述べている。 KPMGによると、事業の一部または全部を米国に移転した企業の主な理由として、輸入関税の回避、貿易をめぐる不確実性の継続、運営コストの削減、より有利な税制環境、そしてサプライチェーンの統合強化が挙げられる。
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スコシアバンクは、6月の労働力調査で雇用増加はより緩やかなものになると予測している。
スコシアバンク・エコノミクスはレポートの中で、来週金曜日に発表される6月の労働力調査（LFS）は、5月の8万8000人増という大幅な雇用増加に比べ、より緩やかな増加にとどまる可能性があると指摘した。 スコシアバンクの資本市場エコノミクス部門責任者であるデレク・ホルト氏は、1万人増を「推測」している。「5月に8万8000人という大幅な雇用増加があった後では、6月はいくらかの反動が見られると考えるのは自然なことかもしれない。しかし、過去のデータと労働力調査の調査方法から判断すると、それほど大きな増加を期待すべきではない」とホルト氏は述べた。 LFSのローテーション標本方式では、同じ調査対象住宅が6ヶ月間標本に残る。ホルト氏によると、過去の大幅な増加がその後の増加につながる可能性がある理由の一つとして、標本の大部分が毎月同じまま維持されることが挙げられるという。 6月は通常、季節調整前の雇用者数にとって重要な月であり、10万～30万人の雇用増が見込まれると、ホルト氏は付け加えた。 カナダの労働市場は概ね均衡状態にあり、失業率6.6%はOECDが推定する「自然均衡失業率」に近い水準にある。 移民政策の厳格化により労働力人口が減少するにつれ、失業率は低下すると予想される。カナダで労働組合に加入し、団体交渉の対象となる労働者の3分の1の賃金は依然として高水準にあり、今後3～4年の契約期間における賃上げ幅は、カナダ銀行のインフレ目標である2%を大きく上回ると予想される、とホルト氏は述べた。
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BMOエコノミクスがカナダ経済の楽観的な見通しの理由を概説
米国が16年間の延長に署名することを拒否したため、CUSMA貿易協定は年次見直しの対象となったものの、カナダ経済については今年後半から2027年にかけて楽観視できる十分な理由がある、とBMOエコノミクスはレポートで述べている。特に、過去4四半期に停滞していた成長が回復しつつあるように見えることがその理由だ。 シニアエコノミストのロバート・カブチッチ氏は、4月の実質GDPが0.5%上昇し、予想を上回ったと指摘。5月と6月もさらなる成長が見込まれるとの初期兆候を示している。「これは、前年同期の0.1%減（周知の通り、その前の2四半期も小幅な減少）の後、第2四半期の成長率が2%近くに達したことを示唆している」とカブチッチ氏は記している。 また、トロント証券取引所（TSX）も今年に入ってから11%上昇しており、週末には再び過去最高値に迫っていた、と同氏は指摘した。 「特に注目すべきは、この上昇相場の持続性です。一つの指標を挙げると、株価指数は2年前から約60%上昇しており、インフレ調整後では約55%の上昇となっています。このインフレ調整後の上昇率は、過去65年間でわずか3回しか上回っていません。1970年代後半の商品ブーム、1990年代後半のITブーム、そして2009年の金融危機からの回復期です。少なくとも、こうした大幅な上昇による資産効果は消費支出を支えるはずです（そして、ワールドカップの試合に高額なチケット代を支払った人々の気持ちを、部分的に説明できるかもしれません！）」とカブチッチ氏は述べました。 石油・ガス生産量は過去1年間で6%増加し、過去3年間では年率換算で約5%増加しています。AIブームは、コンピューティングインフラ、データ処理、関連サービスにおける生産量を過去1年間で10%以上増加させています。 非住宅建設は順調に進んでいます。多くの州が積極的な設備投資プログラムを実施しており、連邦政府も主要プロジェクトを迅速に進めています。 国防予算がGDPの2%に急増したことで、今年度は経済に100億カナダドルが投入されました。 カナダの金融セクターは、住宅市場の低迷と住宅ローン更新の波にも耐え、良好な市場環境の恩恵を受けています。「カナダ経済は好景気とは言えませんが、決して悲観的な状況でもありません」とカブチッチ氏は述べています。
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TRREBによると、GTAの住宅市場状況は6月も改善を続け、販売件数は9.4%増加した。
トロント地域不動産協会（TRREB）は金曜日、グレーター・トロント・エリア（GTA）の住宅市場は6月も引き続き改善し、新規物件数は減少したものの、販売件数は前年同月比で増加したと発表した。 GTAの不動産業者によると、TRREBのMLSシステムを通じて6月に販売された住宅数は前年同月比9.4%増の6,770戸だった。 TRREBのダニエル・スタインフェルド会長は、「第1四半期は低調なスタートだったものの、第2四半期には住宅販売が著しく改善した。これは、TRREBが2026年の見通しで示した『2つの局面を経る年』という予測に沿ったものだ。下半期には取引が加速し、買い手間の競争が激化することで、抑圧されていた需要が解消され、最終的には価格上昇につながると予想される」と述べた。 MLS住宅価格指数（総合）は6月に前年同月比5.4%下落し、平均販売価格は3.9%下落して106万カナダドルとなった。 季節調整済みベースでは、6月の住宅販売件数は5月と比較して増加したが、新規物件登録件数は減少しており、春を通じて市場環境が逼迫していることを示唆している、とTRREB（トロント不動産協会）は声明で述べている。
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