カナダ銀行は水曜日、予想通り政策金利を2.25%に据え置いたが、INGによると、声明全体のトーンは市場予想に比べてややハト派的だった。 カナダ銀行は、エネルギー価格の上昇が総合インフレ率とインフレ期待に影響を与えていることを認め、ティフ・マックレム総裁は、原油価格が長期にわたって高止まりすれば利上げが必要になる可能性があると述べた。 しかし、カナダ銀行は、コアインフレ率は良好な推移を示しており、消費者物価指数の構成要素のうち目標値を上回るものの割合は減少していると強調した。 一方、雇用市場は依然として軟調で、雇用は低迷しており、米国の関税の影響を受けるセクターでは雇用の減少が見られるとされている。成長予測も依然として控えめで、今年の国内総生産（GDP）成長率は1.2%、2027年は1.6%、2028年は1.7%と予測されている。2027年と2028年の予測値は、市場コンセンサス予想を0.1ポイント下回っている。 カナダは石油と天然ガスの主要純生産国であるため、エネルギー価格の上昇はカナダ経済にとって追い風となるものの、貿易政策をめぐる不確実性が依然として投資家心理を抑制している。カナダ、米国、メキシコ間のCUSMA貿易協定の評価が間近に迫り、米国が貿易相手国への圧力を強める可能性もあることから、マックレム総裁は、カナダに不利な重大な規則変更があれば、利下げが必要になる可能性があると警告した。 INGは、カナダ銀行はややリスクヘッジを図っているようだと指摘している。今のところ、カナダ銀行は「戦争がインフレに及ぼす直接的な影響を見過ごす」構えだ。原油価格が下落し、米国の関税が据え置かれると仮定すると、「政策金利は現状維持が妥当と考えられる」。 上昇リスクは、インフレコストの高止まりが長期化し、それが物価上昇に転じる可能性であり、下降リスクは米国との貿易制限の強化である。 INGの見解では、中東情勢は徐々に緩和していくというのが基本シナリオである。INGは、今後数ヶ月でホルムズ海峡を通過するタンカーの航行が徐々に再開し、エネルギー価格も下落し始めると見ている。 また、CUSMA（米国・メキシコ・カナダ協定）の見直しを巡る交渉が難航し、経済に不確実性が残り、雇用市場に重くのしかかる可能性も予測している。 こうした状況を踏まえ、INGは年末まで政策金利を据え置くことを引き続き支持する。
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マーケット・チャタリング：Nvidia関連データセンターがジャンク債発行で46億ドルを調達
ブルームバーグは火曜日、関係者の話として、NVIDIA（NVDA）関連のネバダ州のデータセンタープロジェクトがジャンク債の発行を通じて45億9000万ドルを調達したと報じた。これは、AIインフラ資金調達のための取引が増加していることを裏付けるものだ。 ブルームバーグによると、Tract Capital ManagementとFleet Data Centersが支援したこの取引では、5年債の利回りは6.74%だった。 ネバダ州に建設されるこの200メガワット規模の施設は、NVIDIAにリースされる予定だ。 ブルームバーグによると、この取引は、AI関連支出の急速な拡大が期待通りのリターンをもたらすかどうかへの懸念が高まる中、データセンター関連の株式や債券市場が広く変動する中で行われた。 NVIDIAはのコメント要請にすぐには応じなかった。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話から得られた情報に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれている可能性があります。正確性は保証されません。）
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最新情報：カナダ連邦政府は、2025～2026年度の財政赤字が以前の予測よりも小さくなるとの見通しを示した。
（第5段落から第7段落にBMOの解説を追加） カナダ連邦政府は火曜日に発表した春季経済見通しで、2025～2026年度の財政赤字を従来の783億カナダドルから669億カナダドルに下方修正したと発表した。これは経済成長の改善を反映したものだ。 政府は、この赤字は2029～2030年度までに562億カナダドルまで徐々に減少する見込みだと述べた。 また、歳入が603億カナダドル増加したことで、歳出を375億カナダドル増額することが可能になったと付け加えた。 与党自由党は、GDP成長率を2026年に1.1%、その後3年間は毎年1.9%、2030年には1.8%と予測している。 BMOは前日のレポートで、連邦政府は「予算サイクルを刷新したかもしれないが、依然として同じテーマ、つまり歳出増加が歳入増加を相殺し、慢性的な財政赤字につながっている」と指摘した。 BMOは、連邦政府が2026～2027年度の財政赤字を650億ドルと予測しており、これはGDPの2%弱に相当すると指摘した。「これは昨年度の予測値670億ドルよりわずかに改善したに過ぎず、30～3031年度まで赤字が依然として大きい水準にあるため、大きな改善は見込めない」とBMOは述べている。 BMOの結論は、「カナダ経済は秋の予算発表時の予想よりも堅調に推移している。しかし、その結果として得られた歳入増加は、歳出増加によって相殺されており、財政均衡への道筋は見えない」というものだ。
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Treasury
カナダ独立企業連盟（CFIB）は、中小企業は「給与負担が大きい」ため、カナダ年金制度（CPP）の保険料率を9.9%から9.5%に引き下げれば、従業員の懐と雇用主の給与予算に30億ドルが「戻ってくる」と述べている。
S&P/TSX CompositeS&P/TSX Composite$CXY