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Indonesia's Money Supply Growth Quickens to 9.7% in March

-- Indonesia's broad money supply (M2) grew 9.7% year-on-year in March to 10,355.1 trillion rupiah, according to central bank data.

The latest expansion accelerated from the 8.7% growth in February, as narrow money (M1) increased 14.4% and quasi-money climebd 5.2%.

The growth in M2 was mainly driven by stronger net claims on the central government, which surged 39.2% in March versus 25.6% in February.

Disbursed loans also contributed, rising 8.9% year-on-year, unchanged from the previous month's pace, Bank Indonesia said.

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Treasury

UBSは、来週発表されるカナダ銀行の金融政策決定会合（MPR）で原油価格の上昇が織り込まれるとの見方を示し、新たに任命された2人の副総裁についてもコメントした。

UBSは、水曜日に発表される4月の金融政策報告書（MPR）に、原油価格ショックがカナダ経済の見通しに与える影響に関する記述が含まれると予想している。 1月の金融政策報告書（MPR）において、カナダ銀行（BoC）は「予測期間において、原油価格はブレント原油が1バレルあたり60米ドル、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）が55米ドル、ウェスタン・カナディアン・セレクト（WCS）が45米ドルと想定している。これらの価格は、10月の報告書で想定されていた価格より5米ドル低い」としていた。 ブレント原油先物価格は、2026年12月までに1バレルあたり約82米ドル、2027年12月までに75米ドルで推移している。最新の予測は、原油価格の上昇を織り込むために修正される可能性が高いと、同行は顧客向けレポートで述べている。 UBSは、3月のデータだけでなく、エネルギーショックがカナダのコア物価に与える影響は比較的限定的であるというモデル上の予測に基づき、コアインフレ率の予測に大きな変更はないと予想している。 同行は、カナダ銀行（BoC）が第1四半期の国内総生産（GDP）成長率予測を下方修正すると予測しており、その修正幅や成長の再分配の有無によっては、年間成長率予測にも影響を与える可能性がある。 また、BoCは月曜日、4月10日付でリース・メンデス副総裁が退任し、7月15日付でシャロン・コジツキ副総裁が退任するのに伴い、2人の副総裁を新たに任命すると発表した。マルク＝アンドレ・ゴセリン氏とニコラ・ヴァンサン氏がそれぞれ2026年5月25日と8月3日付で理事会に副総裁として加わる。 ゴセリン氏は2019年からBoC経済分析局長を務めており、それ以前は金融安定局の副局長だった。 ヴァンサン氏は既に理事会メンバーであり、2023年から外部副総裁を務めている。BoCは、間もなく空席となる外部副総裁のポストについて、後任の選考プロセスを開始する予定だ。 4月の会合におけるメンバー数は6名となる。メンデス氏が会合前に退任し、後任が5月25日まで着任しないためだ。 UBSは、これが政策決定に大きな影響を与えるとは考えておらず、6月の会合までには理事会は定員を満たすと見込んでいる。コジッキ氏は7月15日に退任予定で、これは7月の政策発表日と同日だが、UBSは彼女がその会合には出席しないと予想している。会合に6名または7名のメンバーが出席するかどうかは、空席となっている外部副総裁のポストがどれだけ早く埋まるかにかかっている。

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Research

調査速報：CFRAがノキアの広告に関する評価を引き上げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、評価指標を2027年まで繰り越し、EV/EBITDAからP/Sales（P/S）に移行することで、投資判断を「買い（中立）」に引き上げ、目標株価を16.00米ドル（6.50米ドル）に引き上げます。光ネットワーク事業の貢献度向上、AIおよびクラウド需要の見通しの強化、通信サイクルを超えた持続的な成長プロファイルに基づき、光ネットワーク関連企業の過去5年間の平均P/S倍率3.25倍を適用します。今回の再評価は、収益見通しの改善と、AI主導型インフラへの需要構造のシフトを反映したものです。 2026年第1四半期の業績は予想通りでしたが、ネットワークインフラの成長見通しの上方修正、供給見通しの改善、受注の勢いの強化を背景に、2026年の売上高予測を215億ユーロ（211億ユーロ）、2027年の売上高予測を233億ユーロ（226億ユーロ）に引き上げます。これには、光ネットワークにおける受注残の早期解消と実行力の向上も反映されています。したがって、売上高構成の改善と規模の経済効果の実現に伴う利益率の拡大を背景に、2026年の1株当たり利益（EPS）を0.32ユーロ（0.31ユーロ）、2027年のEPSを0.39ユーロ（0.37ユーロ）に引き上げます。

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US Markets

サーモフィッシャー、第1四半期のオーガニック売上高成長率が予想を下回ったにもかかわらず、2026年の業績見通しを引き上げ

サーモフィッシャーサイエンティフィック（TMO）は木曜日、第1四半期の業績が予想を上回ったことを受け、通期業績見通しを引き上げた。ただし、オーガニック成長率はアナリスト予想を下回った。 ファクトセットの議事録によると、マーク・キャスパーCEOは決算説明会で、医療機器メーカーである同社は2026年の調整後1株当たり利益を24.64ドルから25.12ドルと予想しており、これは前年比8%から10%の増加となる。従来予想は24.22ドルから24.80ドルだった。ファクトセットのアナリストは、通期の非GAAPベースの1株当たり利益を24.66ドルと予想している。 キャスパーCEOは、通期の売上高見通しを473億ドルから481億ドルとし、これは前年比6%から8%の増加となる。従来予想は463億ドルから472億ドルだった。ウォール街のアナリスト予想は売上高470億9000万ドル。キャスパーCEOは、今回の予想更新でも、通期の売上高は3～4%のオーガニック成長率を前提としていると述べた。 「（Clario Holdingsの）プラス効果と第1四半期の好調な業績を織り込み、通期の売上高と利益のガイダンスを引き上げます」とキャスパーCEOは述べた。Clario Holdingsとは、臨床試験向けエンドポイントデータソリューションを提供する企業で、サーモフィッシャーが最近買収した企業である。 3月28日までの3ヶ月間において、調整後EPSは前年同期の5.15ドルから5.44ドルに上昇し、ファクトセットのアナリスト予想である5.25ドルを上回った。売上高は6%増の110億1000万ドルとなり、アナリスト予想の108億6000万ドルを上回った。 同社のオーガニック成長率は1%で、アナリスト予想の1.3%を下回った。株価は木曜日の取引で7.6%下落し、年初来では18%下落している。 第1四半期のライフサイエンスソリューション部門の売上高は、前年同期の23億4000万ドルから26億4000万ドルに増加し、市場予想の26億ドルを上回りました。分析機器部門の売上高は17億2000万ドルで、アナリスト予想の17億3000万ドルを上回りました。ラボ製品およびバイオ医薬品サービスの売上高は、54億6000万ドルから60億4000万ドルに増加しました。 キャスパー氏は、「当社の最終市場と事業は予想通りに進展しており、好調な業績を達成できる見込みです」と述べました。 ジム・マイヤー最高財務責任者（CFO）は、今四半期の調整後1株当たり利益（EPS）は、第1四半期比で0.25ドルから0.30ドル増加すると予想していると述べました。アナリスト予想は5.82ドルでした。Price: $474.71, Change: $-39.27, Percent Change: -7.64%

$TMO