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IMFは中東紛争が世界経済の見通しを悪化させていると警告

-- 国際通貨基金(IMF)は火曜日、中東での戦争が既に脆弱な世界経済にさらなる負担をかけており、新興国と開発途上国が最も深刻な影響を受けていると警告した。 IMFの国際通貨開発に関する24カ国政府間グループ(G24)は共同声明の中で、世界経済情勢は、紛争に関連したサプライチェーンの混乱、特にエネルギー市場における混乱を背景に、比較的安定した時期を経て悪化していると述べた。2026年の世界経済成長率は2025年よりも鈍化すると予想され、長期にわたる混乱はエネルギー、食料、肥料価格の上昇、および供給コストの上昇を通じてインフレを押し上げる可能性があると指摘した。 G24は主要な海上輸送ルートの保護の必要性を強調し、エネルギーインフラへの攻撃の停止を求めた。こうした被害は修復に多大な費用がかかり、供給を減少させ、市場の変動性を高めると警告した。 G24は、既に経常収支赤字の拡大に直面している石油輸入国への圧力が高まる中、世界経済の見通しは依然として不透明であると述べた。インフレ率の上昇は、金利上昇や為替圧力と相まって、新興国および開発途上国における借入コストの上昇と金融脆弱性の深刻化を招く可能性がある。 金融環境の引き締めと投資家の慎重姿勢の高まりは、これらの国々への民間資本流入を減少させる可能性もあると指摘し、政策当局による綿密な監視を求めた。健全な財政・金融政策は依然として不可欠であるものの、従来の手段だけでは現在のショックを吸収するには不十分かもしれないと警告し、脆弱な経済に対する国際社会のより強力な支援と開発援助の拡充を求めた。 気候変動については、国連気候変動枠組条約およびパリ協定に定められた公平性と責任共有の原則に基づき、取り組みを継続する必要があると述べた。先進国から開発途上国への資金援助、技術移転、技術支援の拡大を背景に、排出削減の加速と持続可能なインフラ、適応策、生物多様性保護への投資拡大を求めた。

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調査速報:CFRAはハートフォード・インシュランス・グループの株式について買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を8ドル引き下げ、155ドルとします。これにより、HIG株の株価は、2026年の営業利益予想13.75ドル(0.45ドル引き下げ)の11.3倍、2027年の営業利益予想14.65ドル(0.30ドル引き下げ)の10.6倍となります。これは、HIG株の1年平均予想PER10.3倍、同業他社平均13倍と比較したものです。第1四半期のEPSは3.09ドルで、前年同期の2.20ドルを下回り、当社の予想3.60ドル、市場コンセンサス予想3.39ドルにも届きませんでした。営業収益の伸びは6.2%で、当社の6%~10%の予測と一致しました。これは、保険料収入の5.3%の伸び、純投資収益の13%の増加、手数料収入の7.9%の伸びによるものです。第1四半期の保険料収入の伸びは4%、2025年通年の伸びは7%で、保険料収入が増加するにつれて2026年の収益動向は良好です。引受結果は大幅に改善し、個人向け保険のコンバインド・レシオは106.1%から87.7%に、基礎コンバインド・レシオは89.7%から85.0%に改善しました。法人向け保険のコンバインド・レシオは94.8%で安定しています。第1四半期のEPSが予想を下回ったことと、HIGの堅調な売上高の伸び、同業他社に対する割安な評価を考慮すると、当社はHIG株は割安だと考えています。

$HIG
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調査速報:CFRAはベーカー・ヒューズ株に対する「強い買い」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、事業別評価モデル(SOTP)と割引キャッシュフロー(DCF)モデルを組み合わせた分析に基づき、12ヶ月目標株価を14ドル引き上げ、82ドルとします。SOTPモデルでは、石油サービス事業(BKRの事業の約50%)を2027年予想EBITDAの約10倍(主要同業他社と同水準)、産業エネルギー技術事業(残りの50%)を2027年予想EBITDAの14倍(同業他社の中央値と同水準)と想定しています。この複合的な評価手法により、12倍の倍率となり、1株当たり73ドルの株価が算出されます。一方、当社のDCFモデルでは、中期的なフリーキャッシュフロー成長率を年率5%、終末期成長率を2.5%とし、WACCを6.3%で割り引くと、1株当たり91ドルの本質的価値が得られます。2026年のEPS予想を0.47ドル引き下げて2.48ドルとしますが、2027年のEPS予想を0.07ドル引き上げて3.24ドルとします。米イラン紛争の影響で、2026年には油田サービス事業が苦戦する可能性が高いと認識していますが、IET事業は非常に堅調で、収益成長と利益率の両方の加速の源泉となる可能性が高いと考えています。

$BKR
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調査速報:CFRAはWab株の保有推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。WABの第1四半期決算発表を受け、12ヶ月目標株価を275ドルから285ドルに引き上げます。これは、2027年の1株当たり利益(EPS)見通し11.76ドル(従来予想11.46ドル、2026年のEPS見通し10.57ドルから従来予想10.50ドル)の24.2倍に相当します。収益の質の構造的改善を考慮すると、WABの長期的な過去の平均PERをわずかに上回る水準です。貨物輸送市場における過剰供給の兆候には慎重な姿勢を示していますが、受注残高の増加(12ヶ月ベースで90億ドル超)、マージン強化のための社内施策、そしてM&A活動による潜在的なシナジー効果により、WABは2026年から2027年にかけて二桁成長を続けると見ています。関税関連のコスト圧力にもかかわらず、WABは価格設定、リーン生産方式、低収益事業の削減などを組み合わせることで、利益率の維持に成功しました。第1四半期の業績はまちまちでしたが、全体としては好調だったと当社は考えています。引き続き、WAB株の「ホールド」推奨を維持します。

$WAB