欧州委員会は、系統負荷時における電力供給の確保を目的としたスペインの90億ユーロ（105億1000万ドル）規模の容量メカニズムを承認し、EUの国家補助規則の下で計画を承認した。 この制度は2026年5月から10年間実施され、スペインの既存の電力市場と並行して運用される。その目的は、通常の市場状況では需要を満たすのに不十分な場合に、バックアップ電源を確保することである。 この制度の下では、スペインの送電系統運用者が、国家信頼性基準を満たすために必要なバックアップ容量を決定する。この基準は、電力供給の安定性が許容できないと判断される前に、年間で電力需要が満たされない最大時間を定めたものである。 この要件を満たすため、スペインは発電事業者、蓄電池事業者、デマンドレスポンス事業者が契約を競う競争入札を実施する。 これらの契約は、発電された電力に対してではなく、必要な時に対応できる体制を整えることに対して支払われる。参加者は、容量を待機させておくために支払っても良い価格を提示し、最も低い価格を提示した事業者に契約が与えられる。 契約が締結されると、これらの電源は通常の状態では待機状態となります。通常の電力市場への参加は継続されますが、需要が異常に高まる時期や予期せぬ供給不足など、系統に負荷がかかる状況下では対応できるよう準備しておく必要があります。 このような供給不足が発生した場合、系統運用者は契約済みの電源を投入してバランスを回復することができます。発電所は出力を増強したり、蓄電池システムは系統に放電したり、デマンドレスポンス制度に参加している産業用消費者は一時的に消費量を削減したりします。 それ以外の時間帯は、電力は容量メカニズムの介入なしに通常の卸売市場を通じて供給されます。さらに、このシステムは継続的な制御や強制的な切り替えを回避し、必要な時に供給を確保するために財政的インセンティブを活用するように設計されています。 欧州委員会は、この措置は供給の安定性を保証するために必要であり、支払額は過剰補償を抑制し市場の歪みのリスクを低減する透明性の高いオークションによって決定されるため、妥当であると述べました。 また、この制度はスペイン国内の既存および新規の設備の両方に適用され、将来的にはEUの相互接続された市場からの参加拡大の可能性もあると指摘しました。 このプログラムの費用は、入札結果によって変動するものの、年間約9億ユーロと見積もられており、EU条約第107条第3項(c)および欧州委員会の2022年エネルギー・気候政策に関する国家補助ガイドラインに基づいて承認された。
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専門家によると、スーパーエルニーニョ現象の予測により、バイオ燃料原料は不確実性に直面する可能性がある。
バイオ燃料原料の購入者は、今夏から世界の作物生産に影響を与えると予測されているスーパーエルニーニョ現象に関する世界的な動向を注視している。 ウィスコンシン大学の大豆専門家、ショーン・コンリー氏によると、エルニーニョ現象は、赤道太平洋の中央部および東中部における海面水温が平年より高くなることで起こる、大規模な自然気候現象であり、大気循環の変化を引き起こす。 「スーパー」または「非常に強い」現象とは、海面水温が平年より2℃以上上昇した場合に発生する。 「スーパーエルニーニョ現象に関する議論がますます活発化している」とコンリー氏はに語った。 米国海洋大気庁（NOAA）の5月の見通しによると、エルニーニョ現象が5月から7月のシーズン中に発生する確率は82%である。 「そのシーズン後、北半球の冬にかけてエルニーニョ現象の発生確率は上昇し、2026年12月から2027年2月にかけては96%の確率で発生するでしょう。エルニーニョ現象は通常、冬にピークを迎えます」と、NOAA（米国海洋大気庁）気候予測センターの物理学者、ミシェル・ルルー氏はに語った。 世界有数の大豆生産国である米国では、エルニーニョ現象発生時の冬は中西部が例年より乾燥し、気温も高くなる傾向がある。AccuWeatherの予報によると、このため2027年の作付けシーズンに向けて土壌水分が不足する可能性があるという。 コンリー氏は、過去のエルニーニョ現象、ラニーニャ現象、そして中立気候現象を分析し、2008年から2024年までのウィスコンシン州における大豆収量がこれらの気候条件にどのように反応したかを検証しました。 「近年、大豆の平均収量は概して増加傾向にあります。降水量は年によって大きく変動し、気温の変化は降水量の変化よりも小さいです」とコンリー氏は述べています。 さらに同氏は、エルニーニョ現象だけでは大豆収量を説明することはできないと付け加えました。「非常に乾燥した年は収量低下と重なることが多いですが、近年は降水量が平年を下回った年でも良好な収量が得られた年もあります。」 コンリー氏によると、すでに大豆が植え付けられている状況で、生産者は高い生産コストと低い市場価格という厳しい状況に直面しています。 「エルニーニョ現象が2026年のウィスコンシン州の大豆作に大きな被害をもたらすという明確な兆候はありませんが、今年は記録的な高温の生育期になると予想しています」とコンリー氏は述べています。 一方、南米の大豆生産者は、2026年から2027年の作付けシーズンにおけるエルニーニョ現象の好影響から恩恵を受ける可能性がある。 米国農務省の気象学者ブラッド・リッピー氏によると、2026年から2027年の11月から始まる南半球の夏は、アフリカ南部の主要作物生産地域では乾燥、ブラジル南部とアルゼンチン北部の主要トウモロコシ・大豆生産地域では多雨をもたらす可能性があるという。 さらに、AccuWeatherによると、南米では過去の強いエルニーニョ現象の際に発生した洪水のリスクも大きな懸念事項となっている。 「アルゼンチンは今年、干ばつの影響で収穫量が減少しましたが、2027年には降雨量が増えるため、収穫量は増加すると見込まれます。ブラジルは大豆の収穫量が記録的な水準に迫っており、2027年も好調が続くと予想されます。収穫量を減少させる可能性のある唯一の不確定要素は、洪水が深刻かつ広範囲に及ぶことです」と、アキュウェザーの主任国際予報官ジェイソン・ニコルズ氏は述べています。
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SMエナジーは石油生産の予想を上回る見込み、とTPHエナジーが発表
TPHエナジー・リサーチのアナリスト、オリバー・ファン氏は金曜日のレポートで、SMエナジー（SM）は、最近の資産取引によって短期的な業績比較が複雑化しているものの、年内残りの期間で従来予想を上回る原油生産量を達成する可能性があると述べた。 ファン氏は、この米国の独立系石油・ガス生産会社は、今後数四半期において、自社のガイダンスとウォール街の予想の両方を上回る原油生産量を達成する態勢にあると指摘した。 この予測は、SMエナジーが今年初めにシビタス・リソーシズ関連資産の一部買収や、4月末にテキサス州南部の天然ガス関連資産の一部を売却するなど、複数のポートフォリオ変更を完了した後に発表された。 こうした変動要因にもかかわらず、TPHは第1四半期の原油生産量を日量約23万8500バレルと推定しており、これは同社のガイダンスレンジである日量22万8000バレルから23万5000バレルを上回り、アナリストの広範な予想もわずかに上回る水準である。 2026年下半期について、同社は原油生産量が日量約24万バレルになると予想しており、これは同社のガイダンスと市場予想をわずかに上回る水準です。 TPHはまた、SMエナジーが開発活動を継続する中で、設備投資額は年間予想レンジの上限に近い水準になると予想しています。 同調査会社は、負債削減を目的とした追加資産売却が株価上昇の起爆剤となる可能性があると述べています。SMエナジーは、比較的高いレバレッジと大規模な原油生産基盤のため、投資家からは原油価格変動の影響を大きく受ける企業と見なされており、株価は原油市場の変動に敏感です。 同社の株価は、地政学的緊張と戦争関連の混乱の中で原油価格が上昇して以来、好調に推移しており、TPHが「好調な第1四半期業績」と評した業績に支えられています。 TPHは、目標株価38ドルで「ホールド」の投資判断を維持しています。Price: $30.53, Change: $-0.63, Percent Change: -2.02%
$SM
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TPHによると、APAは好調な第1四半期を経て、さらなる生産量増加の可能性を見出している。
TPHエナジーは金曜日のレポートで、APA（APA）は年初の好調なスタートを受け、2026年までコンセンサス石油生産予測を上回り続ける可能性があると述べた。 APA株は2月下旬以降約20%上昇しており、SPDR S&P石油・ガス探査・生産ETFの7%上昇を上回っている。これは、過去3ヶ月間の原油価格上昇がポートフォリオの複数の銘柄を押し上げたためだ。 TPHエナジーは、APAは年初の好調なスタートを受けて、短期的には市場予想を上回る余地がまだあると指摘した。ただし、2027年の指標に基づくと、同社の株価は一部の同業他社よりも割高な水準にあるという。 TPHエナジーは、第1四半期決算と開発スケジュールの見直しを受け、第2四半期の米国石油生産予測を、市場予想の12万700バレル/日、自社ガイダンスの12万1000バレル/日から、12万4200バレル/日に引き上げた。 同社は、第3四半期の生産量が127,200バレル/日に増加すると予想しており、これは市場予想の121,800バレル/日を上回る。これは、第2四半期と第3四半期に大型生産設備が稼働開始するためである。 TPH Energyは、2026年通年の米国における原油生産量を124,400バレル/日と予測しており、これは市場コンセンサスの122,400バレル/日および同社ガイダンスの122,000バレル/日を上回る。また、設備投資額は約21億2,500万ドルと予測しており、ガイダンスの21億ドルを上回っている。 同社によると、現在の想定であるウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油価格約85ドル/バレル、ヘンリーハブガス価格約3.60ドル/100万立方フィートに基づくと、APAは2026年に企業価値に対するフリーキャッシュフロー比率が約17%になると見込まれる。 TPH Energyは、2027年の商品価格をウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油価格約75ドル/バレル、ヘンリーハブ天然ガス価格約3.40ドル/100万立方フィートと想定し、APAのフリーキャッシュフロー対企業価値比率は約9.3%になると予測している。 TPH Energyは、2026年と2027年のキャッシュフロー見通しの差は、原油先物カーブの弱体化、ブレント原油価格連動型価格からの支援の減少、そして2026年に見込まれるマーケティング貢献の増加によるものだと説明した。 TPH Energyは、スリナム、アラスカ、ウルグアイにおける長期サイクル型の国際プロジェクトおよび探査プロジェクトへの支出増加により、2027年の設備投資額は約2億4000万ドル増加する可能性があると付け加えた。また、APAは今後数四半期で自社株買いを再開する可能性もあるとしている。Price: $35.87, Change: $-0.66, Percent Change: -1.81%
$APA