金曜日の時間外取引で、欧州天然ガス先物価格は上昇した。地政学的な不確実性の継続、LNG市場の逼迫、主要需要地域における天候予報の変化などが背景にある。 オランダのTTF先物（期近）は6.337%上昇し、1メガワット時あたり50.675ユーロ（58.92ドル）となった。一方、英国のNBP先物（期近）は6.696%上昇し、1サーモあたり124.60ペンス（1.66ドル）となった。 AP通信によると、ドナルド・トランプ米大統領は金曜日、中国の習近平国家主席との会談を終え北京から帰国した際、エアフォースワン機内で、イランに対する忍耐は「限界に達しつつある」と述べ、イラン産原油を購入する中国石油会社に対する米国の制裁解除を検討していることを示唆した。中国はイラン産原油の最大の輸入国である。 ホルムズ海峡の情勢にも引き続き注目が集まっている。 Hormuzstraitmonitor.comは、水曜から木曜の夜にかけて約30隻の船舶が海峡を通過したと報じた。これは、紛争勃発以来最大規模の商船航行量となる。同サイトによると、イランは一部の中国船の通過を許可したが、今後の緩和は北京とテヘラン間の協議次第となるだろうと示唆した。 同ウェブサイトはまた、トランプ大統領と習近平国家主席の会談後の外交メッセージの矛盾点も指摘した。米国の声明では、中国が海峡再開に向けた取り組みを支援する意向を示しているとされた一方、中国の声明ではイランや海峡について一切言及がなかったという。 気象要因も価格を押し上げた。気象情報機関G2によると、ヨーロッパは当面、涼しく不安定な天候が続く見込みだが、来週にはより温暖で穏やかな天候に転じる可能性がある。ドイツにおける風力発電量の減少予測は、再生可能エネルギー発電量の減少とガス火力発電需要の増加につながる可能性がある。 気象に関する議論では、エルニーニョ現象による極端な高温パターンが発生する可能性も指摘されており、5月後半にはヨーロッパとアジアの一部地域で冷房需要が増加するとの見通しが高まっている。基本的に、欧州の貯蔵量は昨年の水準を下回っています。欧州ガスインフラ機構（Gas Infrastructure Europe）のデータによると、EUの在庫は容量の35.83%にとどまっており、2025年の同時期の42.64%と比較して低い水準です。 一方、ホルムズ海峡を通るLNGの流れが制限されているため、LNG市場の逼迫は続いており、欧州とアジアの買い手間の競争が激化しています。バングラデシュは、国内生産量の減少に伴い、スポットLNG需要の供給源として台頭しつつあると、Kplerは木曜日のソーシャルメディアへの投稿で述べています。Kplerによると、生産量の減少は、成熟油田の枯渇と上流部門への投資の低迷によるものであり、世界の供給バランスにさらなる圧力をかけています。
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市場の動向：ライト長官は、中国が石油輸入を拡大していることを、米国は自然な貿易相手国と見なしていると述べた。
CNBCは金曜日、クリス・ライト米エネルギー長官の発言を引用し、世界最大の経済大国である米中両国がエネルギー関係を強化する中、中国が米国からの原油輸入を増やす見込みだと報じた。 ライト長官は「そこには自然なエネルギー貿易関係がある」と述べ、米国は世界最大の原油生産国であり、中国は依然として世界最大の輸入国であると指摘した。「中国による米国からの原油輸入が増加すると予想される」と述べた。 中東紛争が続く中でホルムズ海峡が封鎖されたことで、中国の原油供給の大部分を担ってきたペルシャ湾からの輸出が麻痺している。 トランプ大統領は木曜日、中国が米国産原油の購入を増やすことで合意したと述べた。中国当局は正式な合意の存在をまだ確認していないものの、トランプ大統領は、中国の船舶が間もなくテキサス州、ルイジアナ州、アラスカ州のターミナルに派遣されると述べた。 米国エネルギー省は、MTニュースワイヤーズのコメント要請にすぐには応じなかった。 2月下旬の米イスラエル同盟によるイラン攻撃により、世界のエネルギー情勢は一変した。 イランは報復としてホルムズ海峡を封鎖し、業界アナリストが史上最悪のエネルギー混乱と呼ぶ事態を引き起こした。この戦略的に重要な海峡は、これまで世界の石油供給量の約20%を担っていた。 ライト長官は、この紛争の結果、ホルムズ海峡の戦略的重要性は永久に低下すると述べた。「これは一度しか使えないカードだ」と、イランの封鎖について言及した。 ライト長官は、将来のリスクを軽減するため、湾岸アラブ諸国はホルムズ海峡を迂回するインフラ整備に多額の投資を行うと予想されると述べた。 アラブ首長国連邦（UAE）は既に、ホルムズ海峡を経由せずに輸出を世界市場に届けるため、新たな東西パイプラインの建設を加速する計画を発表している。 ライト氏によると、中国は短期的には米国メキシコ湾岸地域への購入に注力すると予想され、トランプ政権が同地域での生産拡大を進めるにつれ、アラスカからの出荷量が増加する可能性もあるという。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる場合もあります。正確性は保証されません。）
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中東の供給途絶により在庫減少が加速し、世界の石油備蓄が減少する、とKpler社が指摘
世界の石油市場は、中東原油供給の混乱による影響を当初緩和していた在庫バッファーを急速に失いつつあり、夏にかけて在庫の急激な減少と燃料市場の逼迫のリスクが高まっている、とKplerのアナリスト、鳥方由衣氏は金曜日のブログ記事で述べた。 同レポートによると、余剰原油、海上貯蔵、輸送中の原油は、ホルムズ海峡に関連した供給混乱による初期の衝撃を吸収するのに役立ったが、これらのバッファーは現在ほぼ枯渇しており、商業在庫が「最後の防衛線」となっている。 アナリストらは、世界の原油市場は今年初めの供給過剰から5月に日量約260万バレルの供給不足に転じたと推定している。これは、中東の生産量減少とアジア各地の製油所の操業停止が主な要因である。しかし、供給不足の全容はまだ観測可能な在庫データには反映されておらず、地下貯蔵からのさらなる在庫減少、あるいは特に中国における製油所の操業削減の拡大を示唆している。 世界の陸上原油在庫は、パンデミック後のピークから約1億3000万バレル減少し、約36億バレルとなった。また、当初の供給ショックを受けて、海上油田の原油在庫も急激に減少した。 日本と韓国は、最も影響を受けやすい消費国として挙げられている。日本は紛争勃発以来、7000万バレル以上を在庫から取り崩しており、製油所の操業維持のために備蓄に大きく依存している。韓国も製油所の処理量を削減しており、計画されている戦略備蓄の放出にもかかわらず、さらなる在庫取り崩しに直面する可能性がある。 報告書によると、製油所が中東産の中質サワー原油をより軽質の米国産原油で代替しようと苦慮しているため、市場は品質ミスマッチの拡大にも直面している。米国からの輸出は過去最高水準に達しているものの、軽質原油はディーゼル油とジェット燃料の収率が低く、中間留分の構造的な不足を引き起こしている。 アナリストらは、6月の世界の軽油不足が日量50万バレルを超える可能性があり、ジェット燃料不足も日量45万バレルを超える可能性があると予測している。 欧州は中東からの供給減少を補うため、米国産原油の輸入にますます頼るようになっているが、軽質油へのシフトは製油所の経営を圧迫し、ディーゼル燃料とジェット燃料の輸入依存度を高めることが予想される。 報告書によると、原油価格そのものよりも、原油先物カーブの方が、現物供給の逼迫状況を最も明確に示す指標となる可能性がある。アナリストらは、需要の減少への懸念や停戦によって供給混乱が緩和される可能性から価格が横ばいにとどまる一方で、在庫の減少が続くにつれて、逆ザヤがさらに拡大すると予想している。
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米エネルギー情報局（EIA）によると、米国の産業用天然ガス需要は2027年まで過去最高水準に達する見込み。
米国エネルギー情報局（EIA）は金曜日、製造業活動の緩やかな回復に伴い、米国の産業用天然ガス消費量が2027年まで過去最高水準に達する見込みだと発表した。 EIAは最新の短期エネルギー見通しで、産業用天然ガス需要は2026年に平均239億立方フィート/日、2027年には243億立方フィート/日に増加すると予測している。これは、2025年に記録した過去最高値の236億立方フィート/日を上回る。 EIAは、産業活動の活発化による需要増加は、生産量単位当たりの天然ガス必要量の削減につながる効率改善の継続によって部分的に相殺されるため、需要の伸びは緩やかなものにとどまると予測している。 需要の大部分は化学産業およびその他の製造業からもたらされると見込まれている。化学産業は天然ガスの最大の産業消費部門であり、暖房、発電、メタノール、肥料、水素などの製品の原料として天然ガスを使用している。 米国エネルギー情報局（EIA）によると、産業用ガスの需要は季節的なパターンを示し、産業施設における暖房需要の増加に伴い、冬季に消費量がピークを迎える。 2026年1月の産業用ガス消費量は平均261億立方フィート/日（Bcf/d）で、2027年1月には267億立方フィート/日に増加すると予測されている。需要は通常、夏季に減少し、2026年と2027年の両年とも6月が月平均で最低値となり、約226億立方フィート/日になると見込まれている。 産業用天然ガスの使用量は、2020年の新型コロナウイルス感染症（COVID-19）パンデミックによる急激な減少と、それに続く2021年と2022年の回復を除けば、2018年以降、比較的横ばいで推移している。 EIAは、2010年代半ばの米国における天然ガス価格の低迷が、石油化学、アンモニア生産、精製といったエネルギー集約型産業、特にメキシコ湾岸地域の産業の拡大を促し、同セクターのガス消費量の基準値を押し上げたとしている。 同時に、製造業者はより効率的なプロセスヒーターや熱回収技術の導入を進めており、燃料需要の伸びは鈍化している。 米国エネルギー情報局（EIA）は、天然ガス加重製造業指数が2026年に1.5%、2027年に0.7%上昇すると予測しており、産業用ガス消費量のさらなる増加を支えるとしている。