火曜日の時間外取引で、欧州の天然ガス先物価格は下落した。これは、北欧に気温低下が見られたことと、米イラン和平協議が再開されたとの報道を受けたものだ。 オランダのTTF先物（期近限月）は2.19%下落し、1メガワット時あたり48.015ユーロ（55.84ドル）となった。一方、英国のNBP先物（期近限月）は3.35%下落し、1サーモあたり115.10ペンス（1.55ドル）となった。 イランのメディアは、イランが交渉を中断したとの報道があった翌日、テヘランとワシントン間の協議が継続中であると報じた。しかし、CNNは火曜日、イランの首席交渉官が、イスラエルによるレバノン攻撃が続けば事態がエスカレートする可能性があると警告したと報じた。マルコ・ルビオ米国務長官は、イランの核開発計画に関する交渉は「非常に技術的なもの」であり、数ヶ月かかる可能性があると述べた。 イランが交渉からの離脱を表明したことを受け、月曜日にガス価格は上昇したが、火曜日には交渉再開の見通しが報じられたことで下落した。 さらに、マインド・エナジーは、火曜日の市場は、気象予報からやや弱気なシグナルが出たことを背景に下落したようだと述べた。 一方、ガス・インフラストラクチャー・ヨーロッパによると、欧州連合（EU）のガス在庫は貯蔵容量の40.48%で、前年同期の48.88%から減少した。 アジアからの需要が軟化しているため、欧州の買い手はLNG貨物の競争が緩和される可能性がある。 Kplerは月曜日のソーシャルメディアへの投稿で、日本のLNG在庫総量が6月末までに約510万トンに達すると予想されているため、日本の需要は緩和しており、買い手は当面、追加のスポット貨物を確保する必要性は限定的だと述べた。 Kplerは、豊富な在庫と低迷する需要の組み合わせが、アジアのLNG直近価格に下押し圧力をかける可能性が高いと指摘した。 また、ANZのアナリスト、ダニエル・ハインズ氏は火曜日のメモで、イランのマスード・ペゼシュキアン大統領がソーシャルメディアへの投稿で、日本の船舶がホルムズ海峡を「より容易に、問題なく」通過できるようにすると述べたことを受け、北アジアのLNG価格が下落圧力にさらされていると述べた。
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ニューヨーク州、トランプ政権による洋上風力発電リース契約解除を訴訟で争う
ニューヨーク州のキャシー・ホークル知事とレティシア・ジェームズ司法長官は火曜日、ニューヨーク州を含む7州が、トランプ政権がトタルエナジーズ社にニューヨーク州沖合の洋上風力発電リース権を放棄させる見返りとして7億9500万ドルを支払う合意を巡り、トランプ政権を提訴したと発表した。 ホークル知事は、この合意を「金銭と引き換えに事業を行わないという計画」と呼び、政権が外国のエネルギー企業に対し、石油・ガス投資を優先させるため、洋上風力発電プロジェクトから撤退するよう圧力をかけたと非難した。 訴訟の対象となっているのは、トタルエナジーズ社（TTE）が2つの洋上風力発電リース権を放棄し、化石燃料プロジェクトに数億ドルを投資し、米国で新たな洋上風力発電開発を行わないことを約束した、2026年3月の合意である。 トタルエナジーズの子会社であるアテンティブ・エナジーは、ニューヨーク州のリース権益開発を計画していました。この開発により、70万世帯以上に電力が供給され、25年間で256億ドルの経済効果（うち100億ドルは電気料金の削減）が見込まれていました。 州当局は、このプロジェクトはニューヨーク州で1,716人の雇用を創出し、インフラ投資と長期的な経済成長を支えるものだったと述べています。 「トランプ政権はまたしてもクリーンエネルギープロジェクトを潰し、ニューヨーカーの高賃金雇用を奪おうとしている」と、レティシア・ジェームズ司法長官は述べました。 アテンティブ・エナジーは2022年に洋上風力発電のリース権益を7億9,500万ドルで取得しましたが、内務省は国家安全保障上の懸念を理由に2026年3月にプロジェクトを中止し、判決基金から同社に同額を払い戻すことで合意しました。 裁判所が風力発電開発を阻止しようとする以前の試みを阻止した後、政権は「外国のエネルギー企業に数億ドルもの税金を支払って洋上風力発電を放棄させ、代わりに石油とガスに投資させるという、見せかけの取引をでっち上げた」とジェームズ氏は述べた。 コネチカット州、メイン州、マサチューセッツ州、ニュージャージー州、ロードアイランド州、バーモント州を含む連合は、政権が連邦法に違反したと主張し、裁判所に協定の無効化、リース契約の復活、そして協定履行に向けたさらなる措置の阻止を求めている。 内務省とトータルエナジーズ社は、MTニュースワイヤーズのコメント要請にすぐには応じなかった。Price: $89.58, Change: $+0.87, Percent Change: +0.98%
$TTE
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タンカー市場は、地政学的な要因による原油の流れの変化に伴い、航海距離の長期化によって再編されていると、ボルテクサ社は述べている。
ボルテクサのストラテジストは火曜日のレポートで、地政学的緊張と生産拠点の変動が原油の流れを再編し続けているため、世界のタンカー市場は航海距離の長期化、実質的な船隊供給の逼迫、そしてボラティリティの高まりという局面に入ったと述べた。 主任貨物アナリストのイオアニス・パパディミトリウ氏は、ロシア・ウクライナ戦争が最初の大きな構造的転換点となり、制裁措置による原油および石油製品の流れの再編を引き起こしたと指摘した。 ロシア産原油はアジア方面にシフトし、一方ヨーロッパは北大西洋沿岸地域からの供給への依存度を高めたため、航海距離が長くなり、実質的な船舶供給が逼迫した。 ボルテクサによると、特に中留分に大きな混乱が見られた。これまでロシアから北西ヨーロッパへ輸送されていたディーゼル油は、西アフリカやブラジルなどの市場に振り向けられ、ヨーロッパは中東、インド、米国からの貨物で供給不足を補った。 パパディミトリウ氏は、短距離貿易が崩壊し、長距離航路が拡大した結果、トンマイルが持続的に増加したと述べた。 ボルテクサ社によると、2024年初頭からの紅海におけるフーシ派の攻撃が2度目の大きな混乱を引き起こし、喜望峰経由の航路変更が広範囲に及んだという。 貿易の流れは概ね維持されたものの、主要な東西クリーン製品航路の航海距離は実質的に倍増した。船舶需要の逼迫に伴い、クリーンタンカーの収益は原油タンカーの収益を上回る時期もあり、一部のVLCCは従来とは異なるクリーン製品輸送に投入された。 データ分析会社であるボルテクサ社は、特に南北アメリカ大陸における生産量の増加と製油所の変化によって、構造的な変化が強化されたと述べている。 ガイアナ、ブラジル、アルゼンチンからの輸出量は現在1日あたり約350万バレルに達し、アジアとヨーロッパに流入し、原油トンマイルの拡大につながっている。全体として、南北アメリカ大陸からの原油輸送量（トンマイル）は2021年以降倍増しています。 一方、北米のインフラ整備の変化は、地域におけるタンカー需要の様相を大きく変えました。カナダのトランスマウンテン・パイプライン拡張計画はアジアへの輸送ルートを転換させ、メキシコの製油所拡張計画は短距離輸送における石油製品貿易に変化をもたらしました。 米国西海岸では、製油所の閉鎖により輸入依存度が高まり、中型タンカーの需要とカリブ海経由の再輸出が増加していると、Vortexa社は述べています。 Vortexa社は、ホルムズ海峡の閉鎖が新たな不確実性をもたらしていると指摘しています。この混乱により、大西洋沿岸地域の原油がアジアへ輸送ルートを転換し、船舶供給の逼迫と運賃の変動性の増加につながっています。 しかしながら、このデータ分析会社は、ホルムズ海峡の長期閉鎖はタンカー需要にとって構造的にマイナス要因となり、超大型原油タンカー（VLCC）の輸送量（トンマイル）を15～20%、クリーンタンカーの需要を約7%減少させる可能性があると予測しています。 今後、Vortexaのアナリストらは、ベネズエラからの原油輸出再開やロシア産原油の需要変動など、制裁対象原油貿易の変化により、タンカー需要は主流ルートと「ダークフリート」ルートの間で変動し続ける可能性があると述べた。
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RBCによると、エネルギー価格の変動が続く中、商品投資家の資産は1兆ドルを下回ったままとなっている。
RBCキャピタル・マーケッツのストラテジストは火曜日のレポートで、エネルギー価格の下落と上場投資商品（ETF）からの継続的な資金流出が市場全体を圧迫し、5月の商品投資運用資産は1兆ドルを下回ったまま推移したと述べた。 RBCの最新データによると、商品指数連動資産とETFの両方で脆弱性が継続しており、ニュースに左右される価格変動が月次の価格動向を左右している。 RBCのアナリストは、エネルギーが再びこの資産クラス全体の分散を左右する主要因となったと指摘した。 エネルギーセクターは年初来の上昇分の55%を占めていたものの、5月には急激に下落した。市場心理に左右された価格下落により、指数連動資産は推定200億ドルのマイナス影響を受けた。RBCによると、このマイナス影響は非鉄金属の上昇分を上回り、同行が追跡するベンチマーク商品指数の運用資産総額は3,514億ドルとなった。 RBCのアナリストによると、上場投資商品（ETP）全体の運用資産総額（AUM）は前月比1.9%減の6,105億ドルとなり、12月以来の最低水準を記録した。この減少は、約100億ドルの価格下落と18億ドルの純流出が主な要因である。 エネルギーセクターでは投資家による解約が続き、26億ドルの流出となり、3ヶ月連続の純流出となった。 しかし、一部の銘柄ではエネルギーセクターへの資金流入が断続的に見られたものの、エネルギーセクター全体では引き続き純売り圧力が続き、ETPの流出は2024年初頭以来初めて3ヶ月連続となった。 RBCは、エネルギー市場の大幅な逆ザヤによってロールイールドの変動が数ヶ月続いた後、ロールイールドの変動は正常化したが、直近価格の軟化とイールドカーブのフラット化により、5月にはその追い風が弱まったと指摘した。 しかし、RBCのアナリストは、夏の供給逼迫の可能性が今後数ヶ月でイールドカーブ主導の変動を再び引き起こす可能性があると警告した。