欧州天然ガス先物価格は、中東和平交渉の進展やドナルド・トランプ米大統領と習近平中国国家主席によるハイレベル協議の結果を市場が注視する中、時間外取引で上昇した。 オランダのTTF先物（期近）は1.535%上昇し、1メガワット時あたり47.64ユーロ（55.62ドル）となった。一方、英国のNBP先物（期近）は1.704%上昇し、1サーモあたり116.99ペンス（1.57ドル）となった。 Investing.comは、一部のアナリストが、トランプ大統領はイラン産原油の最大輸入国の一つである中国を、長期的な和平枠組みにおける潜在的な保証国として関与させようとする可能性があると見ていると報じた。ただし、中国がそのような役割を担う意思があるかどうかは依然として不透明だ。 供給リスクは引き続き市場心理を圧迫している。ホルムズ海峡のほぼ完全な閉鎖により、世界のLNG輸送量の約5分の1が削減されており、事実上、紛争の両当事者によって船舶輸送が制限されている。トレーディング・エコノミクスによると、湾岸諸国からのLNG輸出の大部分は通常アジア向けだが、今回の混乱により世界のLNG供給が逼迫し、貨物獲得競争が激化し、冬季貯蔵シーズンを前に欧州の脆弱性が高まっている。 ガス・インフラストラクチャー・ヨーロッパのデータによると、EUのガス貯蔵量は容量の35.72%で、前年同期の43.10%から減少している。 ブリュッセル・シグナルは、通常の冬季前の貯蔵目標を達成するには、5ヶ月以内に45.7ポイントの増加が必要であり、これは月間約130隻のLNG貨物に相当すると報告している。これは2024年の水準より約10隻多い。 ブリュッセル・シグナルは、コンサルティング会社テンポス・エネルジアのデータを引用し、ホルムズ海峡が6月に再開通すれば、最初のLNG貨物は7月下旬までに欧州に到着する可能性があると述べている。このシナリオでは、暖房シーズン前に在庫は容量の70～75%まで上昇する可能性があり、これは危機的な水準を上回るものの、過去5年間の平均を下回る水準となる。 しかし、海峡が閉鎖されたままの場合、コンサルタントは6月が「最初の転換点」となり、オランダのTTF価格は52～62ユーロ/MWhまで上昇する可能性があると警告したと報じられている。 ANZのアナリスト、ダニエル・ハインズ氏は、米イラン協議の停滞が供給安定性への期待を低下させ、北アジアのLNG価格も上昇傾向にあると指摘した。これは、貨物をめぐる世界的な競争を激化させ、主要ガス市場全体に上昇圧力を強めている。
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アルゼンチンのバカ・ムエルタ鉱山、ネウケン州が入札を開始し新たな投資を呼び込むと、リスタッド社が発表
アルゼンチンのバカ・ムエルタ頁岩層は、損益分岐点が世界的に競争力のある水準を維持し、輸出インフラが拡大を続けていることから、新たな上流投資を呼び込む態勢が整っている。新たな入札ラウンドには国内外の事業者が参加すると予想される、とライスタッド・エナジーのアナリストは木曜日のレポートで述べた。 ネウケン州は、州営ガス会社ガス・ペトロレオ・デル・ネウケンを通じて、バカ・ムエルタ層全体にわたる15の探査・生産ブロックをライセンス供与ラウンドで提供し、新たな鉱区開発を促進することを目指している。 これらのブロックは、北西部のコンデンセートが豊富な地域から北東部の石油が豊富な地域、そして南部の未開発地域まで、バカ・ムエルタ層の地質学的範囲全体を網羅している。リスタッド・エナジーは、バカ・ムエルタ盆地の原油生産量が2030年までに日量100万バレルを超えるとの予測を発表した。 「アルゼンチンは、国際企業にとって過去10年間で最高の参入機会を提供している。この盆地は急速に成熟しており、インフラ整備も急速に進んでいる。入札条件は、北米のシェール開発の専門知識を活かせる事業者を誘致するように設計されている。最初の波に乗り遅れた企業にとって、これは待ち望んでいたチャンスだ」と、リスタッドのアナリスト、ジャイ・シン氏は述べた。 リスタッド・エナジーによると、アルゼンチンのシェールセクターにおける最近の動きは、新規鉱区の獲得よりも資産取引やファームインによって大きく牽引されてきたが、米国のシェール事業者であるコンチネンタル・リソーシズがロス・トルドスIIオエステ鉱区の90%権益を取得し、その後パン・アメリカン・エナジーとファームイン契約を締結するなど、大型取引の成立を受けて勢いを増している。 コンサルティング会社は、最も有望な鉱区における損益分岐点コストを1バレルあたり32ドルから49ドルと推定しており、バカ・ムエルタは世界で最もコスト競争力の高いシェール開発プロジェクトの一つに位置づけられる。 入札条件には、GyPへのキャリー・ワーキング・インタレスト拠出、15%以上の最低ロイヤルティ提示、確約された作業プログラム、アクセスボーナスが含まれる。各鉱区の最低入札額は50万ドルである。 Rystadは、既存のインフラ、地下探査に関する専門知識、生産資産への近接性といった利点により、コストと実行リスクが低減されるため、地元事業者は引き続き高い競争力を維持すると予想している。 しかしながら、新規参入企業は、特に構造的に変形した地域において、断層、応力状態、着地点の変動性といった地質学的複雑性に直面するだろうと警告している。こうした地域では、高度な技術力が求められる。また、ネウケン州における強固な事業基盤とサプライチェーンの構築が極めて重要になるとも指摘している。 リスタッド社は、バカ・ムエルタの油井生産性は、標準化ベースで既に米国の主要シェールガス田に匹敵しており、アルゼンチンの拡大するミッドストリームネットワークは、開発の加速に伴い、輸出量の増加を支える体制を整えつつあると付け加えた。 「バカ・ムエルタの油井生産性は、標準化ベースで既に米国のパーミアン盆地の最高水準に匹敵しており、アルゼンチンはここ数年、この地質構造を世界的な供給源へと転換するために必要なパイプラインと輸出ターミナルを静かに建設してきた。今回の入札は、米国以外で最も重要なシェールガス田が、正式に世界に門戸を開いた瞬間だ」とシン氏は付け加えた。
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電力需要の増加を受け、EPAは石炭火力発電所の排水規制緩和に着手
米国環境保護庁（EPA）は木曜日、石炭火力発電所の排水規制の改正案を発表した。これにより、年間最大11億ドルの発電コスト削減が見込まれる。 この改正案は、蒸気発電所の排水基準ガイドラインを改定し、信頼性が高く、かつ低コストな石炭火力発電を支援するものである。 EPAは、この規則改正により、水資源の保護を継続しつつ、電力会社が浄水法に基づき石炭火力発電所からの排水をより柔軟に管理できるようになると述べた。 EPAは、2025年初頭に、複数の石炭火力発電所の排水規制遵守期限を延長した。 リー・ゼルディンEPA長官は、「AIとデータセンター革命は、過去の政権の過度に制限的な政策では満たせない電力需要とベースロード電力需要を生み出している」と述べた。 ゼルディン長官はさらに、「トランプ政権下のEPAは、アメリカの地域社会の発展を阻害する石炭火力発電部門に対するこれらの負担の大きい規制に対処するために、引き続き尽力していく」と付け加えた。 米国環境保護庁（EPA）は、バイデン政権が2024年に策定した火力発電所向けの廃水処理規則が、手頃な価格のベースロード発電を脅かし、電気料金の高騰につながると指摘した。 EPAの提案では、未処理の燃焼残渣浸出水（ELG）に対する特定の固定廃水処理基準を撤廃し、代わりに許可発行機関が施設ごとに排出制限を設定できるようにする。 EPAは、この改訂案により、画一的な廃水処理要件が、個々の事例に基づきデータに基づいた排出制限に置き換えられ、米国の水資源に対する長期的な保護が維持されると述べた。 アメリカズ・パワーのミシェル・ブラッドワース社長兼最高経営責任者（CEO）は、木曜日の声明でこの動きを称賛した。 「EPAが、不必要に厳格でコストのかかる画一的なELG要件を撤廃する努力を高く評価します」とブラッドワース氏は述べた。 さらに、この提案は米国の石炭火力発電所群を維持することにもつながると付け加えた。 「この提案は、手頃な価格で安定した電力供給に不可欠な、国の石炭火力発電所群を維持するための重要な一歩となる」とブラッドワース氏は述べた。 ブラッドワース氏は、このグループはEPA（米国環境保護庁）と協力してこの提案に取り組むとともに、石炭火力発電と送電網の安定性を依然として脅かす2024年のELG（エネルギー効率基準）規則の撤廃をEPAに引き続き働きかけていくと述べた。
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ブルームバーグの分析によると、返送された石油貨物はベネズエラの輸出における継続的な課題を浮き彫りにしている。
ブルームバーグが木曜日に発表した分析によると、2隻のゴーストタンカーが数ヶ月にわたる海上航行の後、ベネズエラ産原油を積んで帰港しており、同国の制裁対象石油貿易における問題が依然として続いていることが浮き彫りになっている。 ブルームバーグが入手した港湾文書と船舶追跡データによると、タンカー「オリナ」と「ギャラクシー3」は、原油を積み込んでから約5ヶ月後に荷揚げを開始した。 石油タンカーが原油を元の積載港に戻すことは稀であり、今回の動きはベネズエラの制裁対象石油貿易において極めて異例であると、同分析は指摘している。 これらの船舶は、米国による制裁にもかかわらずベネズエラ産原油の購入を継続しているキューバまたは中国への輸送準備を進めていた可能性が高い。 さらに、別のゴーストフリート（幽霊船団）に属する「ロマーナ」と「MSメレニア」の2隻も、12月以降ベネズエラ近海で立ち往生していると、同分析は述べている。 ニコラス・マドゥロ大統領が失脚した直後、米軍はカリブ海でタンカー「オリナ」を拿捕し、同船は当初の航路を断念してベネズエラへ帰還せざるを得なくなった。 ドナルド・トランプ米大統領は、ワシントンがベネズエラ産原油輸出に対する監視を強化する中で、制裁対象となっている同船の帰還を命じた。 分析によると、「オリナ」は木曜日に71万3000バレルの原油を荷揚げした。一方、「ギャラクシー3」は昨年末からベネズエラ近海で停泊していたが、今週初めに約100万バレルを荷揚げして帰還した。 分析によると、ベネズエラ国営石油会社PDVSAは、米国の制裁下でも原油輸出を継続するために、依然として非公式のタンカー、イランとロシアからの原料、そして無効化された追跡システムに頼っている。 先週、米国のベネズエラ産原油輸入量は日量58万8000バレルに達し、2019年初頭以来の最高水準となった。