欧州天然ガス先物市場は水曜日の時間外取引で下げ幅を縮小したものの、ホルムズ海峡周辺の情勢を注視し、供給と貯蔵に関する広範なリスクを評価する中で、依然として下落基調で推移した。 オランダの期近TTF先物契約は2.669%下落し、1メガワット時あたり46.205ユーロ（53.74ドル）となった。一方、英国の期近NBP先物契約は1.925%下落し、1サーモあたり113.10ペンス（1.52ドル）となった。 船舶データと報道によると、アブダビ発のLNGタンカーがインドに向かう途中、ホルムズ海峡を通過した。これは、地政学的緊張が続くにもかかわらず、この戦略的に重要な海峡を通じたエネルギーの流れが改善していることを示している。同船は、位置を公表することなく、アブダビ国営石油会社（ADNOC）のダス島輸出施設で貨物を積み込んだと報じられている。報道機関によると、衛星追跡の結果、ダス島ではタンカーの活動が継続していることが確認された。ターミナル付近では船舶が断続的に消灯する現象もみられた。 ガス・インフラストラクチャー・ヨーロッパのデータによると、EUのガス在庫は水曜時点で容量の38.52%にとどまり、前年同期の46.60%から減少した。 ティメラ・エナジーのアナリストは、先物価格曲線は依然としてトレーダーにとってガス貯蔵への増産を促すインセンティブが限定的であると指摘した。価格設定は、2026年後半に地政学的リスクが緩和されるという期待を示唆している。こうした構造が在庫補充活動を阻害しており、2022年のエネルギー危機における介入プログラムで損失を被った政府による介入は考えにくいとみられている。貯蔵量の低水準が続けば、補充率が改善されない場合、来冬にはヨーロッパは高価格に晒される可能性がある。 天候状況も、在庫水準の引き上げに向けた取り組みにさらなる圧力を加えている。 フランスの気象グループKeraunosはソーシャルメディアへの投稿で、火曜日にヨーロッパ各地で数百件の月間最高気温記録が更新されたと発表した。また、予報官らは6月に高温乾燥状態が再び発生する可能性が高まっていると警告した。 気象情報機関Atmospheric G2はソーシャルメディアへの投稿で、高温が長期化すれば冷房需要が増加し、風力発電量が減少するほか、水力発電や河川システムに負担がかかり、ガス火力発電への依存度が高まる可能性があると述べた。 業界ニュースでは、ドイツの国営輸入会社SEFEが、カナダのKsi Lisims LNGプロジェクトから年間100万トンのLNGを20年間購入する契約を締結したと発表した。納入は2030年に開始される予定。この契約は、SEFEが既に保有している長期供給ポートフォリオに加わるもので、Venture Global、アルゼンチンのSouthern Energy SA、トルコのBOTASとの契約も含まれる。市場の変動が続く中、ヨーロッパの買い手は将来のLNG供給量を確保しようとしている。
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米イラン和平への期待の圧力が弱まり、製油所株が下落、TPHエナジーが発表
TPHエナジーのストラテジストは火曜日のレポートで、米イラン和平交渉の進展に関する報道が利益率を圧迫し、業界センチメントを軟化させたため、先週の精製関連株と製品クラックスプレッドは下落したと述べた。 TPHエナジーのアナリスト、マシュー・ブレア氏は、精製セクターは1.3%下落し、S&P500の0.9%上昇を下回ったと指摘。ベータ値の高い銘柄が下落を主導した。 PBFエナジー（PBF）は4.9%下落したが、フィリップス66（PSX）は1.6%上昇し、多角化精製企業の中で唯一目立った上昇銘柄となった。 TPHによると、この下落は精製製品クラックスプレッドの急激な縮小が要因となっている。米国のガソリンクラックスプレッドは1バレルあたり12ドル下落して25ドルとなり、ディーゼルクラックスプレッドは1バレルあたり7ドル下落して45ドルとなった。 TPHのアナリストによると、地域的な軟化は中西部、中西部、ロッキー山脈地域で最も顕著であり、広範なマージン圧力を反映している。 国際市場はまちまちだった。北西ヨーロッパのガソリンとディーゼルはそれぞれ1バレル当たり1ドルと3ドル下落したが、シンガポール市場は逆の動きを見せ、ガソリンは1バレル当たり3ドル、ディーゼルは1バレル当たり5ドル上昇した。 先物カーブも軟化傾向を反映している。2026年ガソリン先物価格は1ドル下落したが、ディーゼルは横ばいだった。 原油市場では、ブレント原油とWTI原油の価格差が従来の1バレル当たり5ドルから3ドルに縮小し、国内原油価格の割引から恩恵を受けていた米国の製油所にとっての大きなアドバンテージが縮小した。 ブレア氏によると、マーズ、ルイジアナ・ライト・スイート、バッケン原油などのグレードは上昇したが、ハーディスティのウェスタン・カナディアン・セレクト、メキシコのマヤ原油、アラスカ・ノーススロープは概ね横ばいだった。 マクロ経済と業界動向も、こうしたまちまちの市場環境に影響を与えた。米国のレギュラーガソリン価格は1ガロンあたり5セント下落し、4.45ドルとなった。インドはイランとの戦争に関連した供給情勢を受けて、ガソリン小売価格を引き上げた。 クウェートの製油所処理量は中東紛争勃発以来半減したと報じられている一方、米国のジェット燃料生産量はここ数週間で日量200万バレルを超えた。 企業動向としては、デレクUSホールディングス（DK）がREHから1億ドルの自社株買い承認を得たことを明らかにした。しかし、製油関連株は最近下落傾向にあるものの、TPHによると、フィリップス66とバレロ・エナジー（VLO）を除き、ほとんどの製油所は過去3年間の平均予想EBITDA倍率を上回る水準で取引されているという。
$DK$PBF$PSX$VLO
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米国天然ガス最新情報：不安定な取引の中、先物価格は軟調に推移
火曜日の時間外取引で、米国の天然ガス先物価格は下落幅を拡大した。ただし、6月限の期限が迫る契約は、7月限と天候に左右される需要の次の段階に注目が集まる中、依然として不安定な値動きが続いた。 期近のヘンリーハブ先物価格は0.58%下落し、100万英国熱量単位（MMBtu）あたり2.89ドルとなった。一方、期近のヘンリーハブ先物価格は0.40%下落し、3.009ドルとなった。 水曜日に期限を迎える6月限の契約は、一時2.878ドルまで下落し、金曜日の終値2.907ドルを下回った。日中高値は2.989ドルだった。 週末にかけて気象モデルが気温低下を示唆したことが、市場心理を圧迫した。イージス・ヘッジングによると、米本土48州全体の気温予報は華氏6.7度低下した。しかしながら、同社は、気温下方修正は1～2週間先の見通しに集中しており、6月中旬までは依然として平年並みかそれ以上の気温が予想されると指摘した。 「現在の状況は、春の終わりによく見られる緊張状態が続いている。穏やかな時期が続くことで需給バランスは安定しているものの、南部と東部で気温が上昇すれば、電力消費量が急速に増加し、先物市場のセンチメントが改善する可能性がある」と、ゲルバー＆アソシエイツは火曜日のレポートで述べた。 BNEFによると、米本土48州のガス需要は火曜日時点で日量666億立方フィートと推定され、金曜日から25億立方フィート減少したが、前年同期比では6.8%増加した。 イージス・ヘッジングは、電力部門の需要増加が引き続き市場を支えていると述べた。同社によると、電力需要は週末にかけて日量約60億立方フィート回復し、日量361億立方フィートとなった。セルシウス・エナジーは月曜日の電力消費量を308億立方フィートと推定し、前日比0.3億立方フィート増加、前年同期比2.9億立方フィート増加した。 5月19日から25日までの7日間平均は323億立方フィート/日で、前年同期比3.6億立方フィート/日増加した。 供給面では、BNEFによると、米本土48州のドライガス生産量は火曜日に1106億立方フィート/日に増加し、金曜日から5億立方フィート/日増加、前年同期比3.1%増加した。 バーチャートによると、LNG輸出需要の増加が国内需給の逼迫を示唆したことを受け、天然ガス先物市場で一部ショートカバーが見られた。BNEFのデータによると、米国のLNG輸出ターミナルへのガス流入量は火曜日に184億立方フィート/日に増加し、前週比8.8%増加した。
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グジャラート州のガス事業、2026年第1四半期の販売量は産業需要の低迷により減少。CNG販売量は過去最高を記録
グジャラート・ガスは火曜日、2026年第1四半期の業績を発表した。総取扱量は日量888万標準立方メートルで、前年同期の1098万標準立方メートルから減少した。 パイプライン天然ガス（PNG）の総取扱量は日量555万標準立方メートルだった。 工業用PNGの取扱量も、2025年第1四半期の725万標準立方メートルから日量471万標準立方メートルに減少した。 家庭用PNGの取扱量は、前年同期の0.62万標準立方メートルから日量0.69万標準立方メートルにわずかに増加した。 商業用PNGの取扱量はほぼ横ばいで、前年同期の0.13万標準立方メートルから日量0.14万標準立方メートルにわずかに増加した。 圧縮天然ガス（CNG）の取扱量は、前年同期の298万標準立方メートルから日量333万標準立方メートルに増加した。 グジャラート・ガスは、CNGステーションのインフラへの投資を背景に、2026年第1四半期に過去最高の333万立方メートル/日のCNG販売量を記録した。これは2025年第1四半期と比較して12%の増加となる。