BMOによると、カナダの経常収支は高エネルギー価格にもかかわらず依然として圧迫されている。

モントリオール銀行（BMO）は、木曜日に発表されたデータに基づき、カナダの経常収支赤字が第1四半期に72億ドル（287億ドル）に拡大したと指摘した。これは、2025年第4四半期の10億ドル（40億ドル）の赤字に続くものだ。 BMOは、これはGDP比約0.9%に相当し、近年の水準とほぼ一致すると述べ、最新のGDPデータは金曜日に発表される予定だと付け加えた。 同行によると、貿易赤字の拡大は、関税をめぐる不確実性が高まる中で悪化の一因となっている。しかし、2月下旬に勃発したイラン・イラク戦争は貿易の流れに変化をもたらし、3月にはカナダの主要輸出品、特にエネルギーの価格を押し上げたとしている。 BMOによれば、原油価格の高騰は第2四半期も引き続き商品輸出を支えるだろう。 一方、サービス貿易黒字の改善は、主に金融サービス輸出の増加による商業サービスと旅行サービスによって牽引されたとBMOは述べている。旅行サービスについては、カナダ人の米国への旅行が継続的に減少している一方で、他の旅行先での支出は堅調に推移していることが要因となっているとBMOは付け加えた。 第一次所得収支は、投資所得黒字の大幅な縮小により赤字に転じた。直接投資の黒字は、カナダ国内の海外投資家の利益が海外のカナダ投資家の利益を上回ったため縮小したとBMOは指摘している。 2016年から赤字が続いていた第二次所得収支は、カナダの税収の急増により均衡に転じたとBMOは述べている。 その他の注目すべき点として、カナダへの海外直接投資（FDI）は第1四半期に220億ドルに減少したが、これは主にエネルギーと鉱業分野に集中しているとBMOは述べている。一方、国内企業の海外直接投資は392億ドルに急増した。その結果、172億ドルの純直接投資流出が発生し、過去4四半期で3度目の流出となった、と同行は付け加えた。 エネルギー価格ショックは短期的にはカナダの貿易フローを支えるだろうが、貿易と関税に関する大きな不確実性が続く限り、経常収支は引き続き圧迫されるだろう、とBMOは述べている。