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Research
ホワイトキャップ・リソーシズ、第1四半期決算発表後もTPHで「買い」推奨を維持。目標株価は16.00カナダドル。
チューダー・ピッカリング・ホルトは木曜日、カナダ西部を拠点とする石油・ガス生産会社ホワイトキャップ・リソーシズ（WCP.TO）の第1四半期決算発表を受け、同社の株式に対する買い推奨を維持し、目標株価を16.00カナダドルとした。 「第1四半期の業績は好調で、今日の相対的な好業績を支えるものと見ています。第1四半期の主要な指標では、生産量と、程度は低いもののガス実現価格の好調により、CFPSは0.84カナダドルとなり、TPHe/Streetの0.74カナダドル/0.74カナダドルを上回りました。設備投資額は6億7,600万カナダドルで、TPHe/Streetの6億4,300万カナダドル/6億6,400万カナダドルと比較して、コンセンサスとほぼ一致しました。生産量に関しては、391百万バレル相当日がTPHe/Streetの378/378およびガイダンスの375～380を上回りました。これは主に液体燃料によるもので、液体燃料は242百万バレル相当日（全体の62%）となり、TPHe/Streetの231/229を上回りました。上記のすべては、（i）サイクルタイムの短縮により新規油井の稼働開始時期が早まったこと、および（ii）ポートフォリオ全体における新規油井の好業績によるものです...正式な変更として、2026年度の生産量見通しは日量750万バレル（中間値で約2%）引き上げられ、37万8000～38万2000バレル相当（従来は37万～37万5000バレル相当、TPHe/Street予想は37万8000～37万5000バレル相当）となった。設備投資額は20億～21億カナダドル（TPHe/Street予想は20億5000万カナダドル/20億8000万カナダドル）で変更なし。長期的な成長計画である3～5%には変更はない、とアナリストのジェフリー・ラムブジョン氏は記している。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $15.92, Change: $-0.04, Percent Change: -0.25%
$WCP.TO
Research
メサネックス、第1四半期決算発表後もTPHで買い推奨を維持。目標株価は69.00米ドル。
チューダー・ピッカリング・ホルトは木曜日、メタノール製造会社メサネックス（MX.TO、MEOH）の第1四半期決算発表を受け、同社の株式に対する買い推奨を維持し、目標株価を69.00米ドルとした。 「好調。MEOHは2026年第1四半期の調整後EBITDAが2億2000万ドルとなり、TPHe/コンセンサスの2億300万ドル/2億800万ドル、第4四半期の1億8600万ドルを上回った。調整後EPSは30セント（TPHe/コンセンサスは18セント/38セント）。株価はプレマーケット取引で横ばい。当社のモデルと比較すると、この好調は、3月のイラン紛争によるメタノール価格の高騰に伴うスポット価格の上昇により、実現価格が351ドル/トン（TPHeは337ドル/トン）と高かったことが要因であると考えられる。これは、より高い暗黙のコスト（252ドル/トン、TPHeは245ドル/トン）によっていくらか相殺された。生産量（239万トン、TPHeは227万トン）は、ガイスマー、ニュージーランド、エジプトでの堅調な生産量のおかげで当社のモデルを上回ったが、在庫積み増しが予想を上回ったため、売上は減少した。」 「（223万トン対TPHe 222万トン）取引量は予想通りだった」とアナリストのマシュー・ブレア氏は記している。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $87.61, Change: $+0.96, Percent Change: +1.11%
$MEOH$MX.TO
Research
調査速報：Fortive：コスト構造改革により利益率が上昇し、第1四半期の業績は予想を上回った
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。FTVは第1四半期の営業利益（EPS）が0.70ドル（前年同期比25.4%増）となり、予想を上回りました。中核事業の成長率は約5%で、これはIOS（5.2%増）とAHS（5.8%増）セグメントの好調に支えられたものです。両セグメントは、営業日数の増加による約150ベーシスポイントの追い風を受けました。調整後EBITDAマージンは140ベーシスポイント上昇し29.3%となり、事業分離後の簡素化された事業構造による効果を反映しています。IOSは健全な34.3%のマージン（10ベーシスポイント上昇）を維持し、AHSは構造的なコスト削減により25.7%（210ベーシスポイント上昇）へと大幅に改善しました。資本配分は引き続き積極的で、5億ドルの自社株買い（希薄化後株式の約3%）を実施し、事業分離後の自社株買い総額は約18億ドルに達しました。 FTVは、2026年の営業利益（EPS）ガイダンスを2.90～3.00ドルに据え置き、提示したレンジの上限に近い水準で推移していると述べています。当社は、1億9400万ドル（+13.5%）という力強いフリーキャッシュフロー創出により、資本配分戦略における柔軟性が継続すると見ています。また、関税の影響が緩和され始めれば、年が進むにつれてガイダンスの上方修正も視野に入れています。
$FTV