独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。eBayは2026年第1四半期に好調な業績を達成しました。売上高は30億8,900万ドル（前年同期比19.5%増）で、市場予想を5,400万ドル上回りました。調整後EPSは1.66ドル（前年同期比21%増）で、市場予想を0.08ドル上回りました。GMVは222億ドル（前年同期比18%増、為替変動の影響を除くと14%増）に達し、第4四半期の8%（為替変動の影響を除く）から加速しました。これは、堅調な米国事業（27%増）と改善した海外事業（10%増）が牽引しました。成長を支えたのは、貴金属需要の高まり、コレクターズアイテムの好調な売れ行き、そして5億8,100万ドルの広告収入（うち自社広告は33%増）でした。経営陣は、第2四半期のGMVガイダンスを市場予想を上回る213億～217億ドル、通年成長率を為替変動の影響を除いた7.0～7.5%と発表しましたが、これは年が進むにつれて著しい減速を示唆しています。Etsyからの12億ドルでのDepop買収は、2026年第3四半期末までに完了する見込みで、eBayのリーチを若くファッションに敏感な消費者に拡大するための戦略的な動きです。貴金属需要が正常化するにつれてGMV成長は鈍化すると予想されますが、重点カテゴリーとDepopの統合により、継続的な勢いが維持されるはずです。
関連記事
Research
調査速報：Tih第1四半期：Avlの持ち株比率が80%に倍増、第1四半期の業績好調を牽引
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。第1四半期の売上高は13%増の12億2,810万カナダドル、純利益は25%増の9,270万カナダドルとなり、1株当たり利益（EPS）は24%増の1.14カナダドルとなりました。AVLの売上高は1億2,900万カナダドルで、実質成長率はわずか3%にとどまりました。一方、機器グループは売上高が14%増の11億2,910万カナダドルとなり、業績を牽引しました。TIHは7,100万カナダドルの現金買収によりAVLの株式保有比率を80%に引き上げ、第2四半期には約4,500万カナダドルの費用が発生する見込みです。売上総利益率は22.4%から25.8%へと大幅に拡大しましたが、これは主に機器グループの全分野における利益率改善によるものです。営業利益は44%増の1億4300万カナダドルに急増し、利益率は9.1%から11.6%に拡大しました。これは、売上高の増加と粗利益率の改善を反映したものです。機器グループの営業利益率は9.1%から12.1%に拡大しましたが、CIMCOの利益率は10.0%から6.2%に縮小しました。受注高は44%増加し、機器グループの受注高は電力システムと鉱業関連の受注が好調だったことから45%増加しました。受注残高は2025年3月31日時点の13億カナダドルから17億カナダドルに増加しました。
$TIH
Research
調査速報：CFRAはバークレイズPLCのADSS株に対する買い推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を30米ドルから27米ドルに修正します。これは、2026年のEPS予測に9.1倍のPERを適用して算出したものです。過去5年間の平均予想PERである6.4倍を上回るこの水準は、収益性の向上、収益の安定性、そして資本還元の見通しの良さによって正当化されます。2026年のEPS予測は0.55ポンド、2027年のEPS予測は0.62ポンドで据え置きます。2026年第1四半期の好調な業績は、同行の意欲的な戦略計画の証であり、買い推奨の根拠となります。バークレイズは、約3億3300万ポンドに上る注目すべき一時的な費用（2億2800万ポンドの不正関連の減損損失と1億500万ポンドの自動車ローン引当金を含む）を吸収しながらも、13.5%という堅調な自己資本利益率（RoTE）を達成し、驚異的な回復力を見せました。経営陣の株主還元への取り組みは、新たに5億ポンドの自社株買いを発表することで改めて確認され、2026年から2028年の間に株主に150億ポンド以上を分配するという複数年計画の信頼性を大きく高めました。
$BCS
Research
調査速報：CFRAはスターバックス株に対する売り推奨を改めて表明
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を8ドル引き上げ、82ドルとします。これは、2027年度（9月期）のEPS予想の30倍に相当し、過去10年間の平均予想PERとほぼ一致しています。2026年度のEPS予想を2.21ドルから2.26ドルに、2027年度のEPS予想を2.64ドルから2.74ドルにそれぞれ引き上げます。第2四半期決算では、世界全体の既存店売上高成長率が6.2%（+710bps）と力強く加速したことを受け、引き続き「売り」の投資判断を維持します。株価は予想PER30倍で取引されており、これは長期平均とほぼ一致しています。これは、市場が2027年度までこの勢いが続くと予想していることを示唆しています。当社のモデルでは、SBUXは2026年度にグローバル既存店売上高成長率5%の目標を達成し、店舗投資コストの減少、金利費用の削減、Boyu Capital Chinaとの合弁事業による国際部門の利益率改善により利益率が拡大すると想定しています。既存店売上高成長率だけでは営業利益率の改善を維持することは困難であり、第3四半期の新規店舗成長率はわずか0.8%で、2028年度まで上昇に転じない可能性があると考えています。現在の株価水準は楽観的な想定を反映しており、上昇余地は限られているため、当社は「売り」の投資判断を維持します。
$SBUX