独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。UDRはS&P 500指数を下回るパフォーマンスになると予想され、同社のファンダメンタルズに基づく見通しは、せいぜい一桁台前半の成長にとどまるでしょう。サンベルト地域への集中度が高いことを考慮し、予想P/FFOは同業他社と比較して13.3倍と低く、目標株価は34ドルに据え置きます。2026年のFFO予想は2.55ドルに据え置き、2027年のFFO予想はそれぞれ17.2億ドルと17.7億ドルの収益予測に基づき、0.01ドル引き下げて2.60ドルとします。これは、UDRの賃料引き上げ能力にさらなる圧力をかけるものと考えられます。特に、無料期間などのインセンティブが依然として必要とされる新規リース契約においては、その影響は顕著です。また、テナントが競合他社の物件に移転する可能性があるため、更新リース契約における賃料引き上げにも一定の制約が生じます。キャッシュNOIの見通しも芳しくありません。監視すべき重要な指標は、キャッシュNOIです。これは、賃料収入から、人件費、保険料、固定資産税などの上昇率が高い営業費用を差し引いたものです。UDRの2026年の目標は、既存店売上高成長率0.25%～2.25%、費用成長率3.00%～4.50%、キャッシュNOI成長率-1.00%～1.25%です。
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調査速報：バークシャー・ハサウェイの第1四半期EPSは予想を上回ったものの、保険事業はまちまちの結果に終わった
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。バークシャー・ハサウェイの2026年第1四半期営業利益（EPS）は5.26ドル（前年同期は4.47ドル）となり、当社の予想5.10ドル、市場コンセンサス予想5.05ドルを上回りました。営業収益は4.4%増加しました。税引前営業利益は2倍以上に増加し、利益率は5.6%から13%に拡大しました。ただし、GEICOの保険引受業務は悪化し、コンバインド・レシオは79.8%から87.3%に上昇しました。2025年の売上高成長率が1%未満にとどまった後、緩やかな売上高成長が再開したことは、保険事業の業績がまちまちであったにもかかわらず、投資家を安心させる要因になると考えられます。グレッグ・エイベルCEOは、就任後初の年次株主総会で、バークシャーの買収戦略と自社株買い政策を改めて表明しましたが、資本配分の事前決定については明言しませんでした。 3,800億ドルを超える現金と、2025年に自社株買いをゼロとした後の第1四半期の自社株買いがわずか2億3,500万ドルであることから、バークシャーは買収に800億～1,000億ドルを投じる可能性があると推定されます。2026年の売上高成長率予測は3～7%と据え置きますが、潤沢な現金を背景に、投資家はより積極的な資本配分を期待していたと見ています。
$BRK.B
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調査速報：CFRAはSofi Technologies, Inc.の株式に対する「ホールド」評価を維持しました。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を4ドル引き下げ、18ドルとします。これは、2028年のEPS予想PERを17.8倍とした場合、SOFIの過去3年間の予想PER平均71.2倍と比較したものです。2026年のEPS予想は0.58ドル、2027年は0.81ドル、2028年は1.01ドルで据え置きます。暗号資産やSoFi Plusのリニューアルといった主要な取り組みに支えられ、会員数と製品数の力強い成長が、持続的な2桁の収益拡大を支えると予想しています。再始動したSoFi Plusは、クロスセルを促進するために有料サブスクリプションを導入し、暗号資産イニシアチブは、独自の銀行発行ステーブルコインを活用して、デジタル資産の中核インフラプロバイダーとなることを目指しています。しかし、この見通しは、実行上のミスの余地がほとんどないほど高い評価に反映されています。当社は中立の立場を維持します。高金利環境が続くと、消費者にストレスがかかり、信用パフォーマンスに影響を与える可能性があるためです。これは、同社の大規模な個人向けローンポートフォリオを考慮すると、重要なリスクです。好調な四半期にもかかわらず、経営陣が通期ガイダンスを引き上げないという決定は、戦略的投資とマクロ経済の不確実性のバランスを取っています。
$SOFI
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調査速報：CFRAはテネット・ヘルスケア株の買い推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を260ドルから200ドルに引き下げます。これは、2026年のEPS予想（17.33ドルから17.56ドル、2027年のEPS予想（17.85ドルから18.00ドル））の11.4倍に相当し、過去3年間の同社の平均予想PERである12.9倍を下回っています。当社は、THCのバリュエーションは、近年の負債削減努力と、過去数年よりも改善した利益率を、OBBBA法に基づくメディケイド適用範囲の縮小や、ACA（医療費負担適正化法）による保険料税額控除の期限切れといった政策上の逆風とバランスが取れていると考えています。これらの逆風は、無償医療費の増加リスクを高めます。第1四半期における同一施設でのACA交換入院患者数は前年同期比10%減少しました。THCは2026年のACA交換患者数が20%減少すると予測しており、調整後EBITDAに2億5000万ドルのマイナス影響が出ると見込んでいます。保険適用範囲の状況がより明確になるであろう第2四半期決算発表時にTHCが年間ガイダンスを見直すと予想されますが、現時点では同社が年間入院・外来患者数のガイダンスを維持することを好意的に見ています。
$THC