-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年のPERを10.8倍と想定し、12ヶ月目標株価を15ドル引き上げ85ドルとします。これは、過去10年間の平均予想PER9.4倍を上回る水準です。また、2026年の調整後EPS予想を7.00ドルから7.05ドルに、2027年の調整後EPS予想を7.60ドルから7.85ドルに引き上げます。予想をはるかに上回る第1四半期決算発表を受け、業績予想と目標株価を引き上げますが、投資判断は「ホールド」を維持します。SAHの第1四半期調整後EPSは1.62ドル（前年同期比9%増）となり、市場予想の1.40ドルを大きく上回りました。売上高は1%増の36億9000万ドル（市場予想を4000万ドル下回る）となったが、粗利益率は70ベーシスポイント上昇し16.2%（市場予想を50ベーシスポイント上回る）となった。この四半期は、EchoParkセグメント（中古車販売）の調整後EBITDAが過去最高を記録したことが好影響を与えた。我々の見解では、これは堅調な決算発表であり、予想をはるかに上回る利益率と、SAHが第1四半期中に発行済み株式数を驚異的な6%削減した（2025年全体での買い戻しよりも多い）自社株買い活動の著しい増加が際立っている。我々は、バリュエーションとリスク/リターンのバランスを考慮して、引き続き「ホールド」を維持する。
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調査速報：CFRAはSBAコミュニケーションズ社の株式について買い推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を20ドル引き上げ、250ドルとします。これは、2026年予想EV/EBITDA倍率20.0倍を適用したもので、過去3年間の平均倍率19.8倍を上回る水準であり、国際事業の成長改善を反映しています。2026年のAFFO予想を0.35ドル引き上げ、12.30ドルとします。一方、2027年のAFFO予想は0.22ドル引き下げ、13.00ドルとします。SBACは、顧客離れに伴う逆風が予想されるにもかかわらず、国内航空会社の支出増加により第1四半期に業績が改善しました。経営陣は、この逆風は2026年にピークを迎えると見ています。最近、SBACが大手インフラファンド、特にKKR & Co（KKR 104 ****）とBrookfield Asset Management（BAM 48 ****）による買収候補であるとの噂が浮上しています。経営陣はコメントを控えたが、買収への関心は電話会議で話題に上がった。当社は、ミリコムとの統合により今年のROICは低下するものの、2027年には収益性の向上に伴いROICは拡大すると考えている。中米地域は長期的な成長と新たなタワー投資の可能性があり、リスク調整後リターンも魅力的であると当社は考えている。
$SBAC
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調査速報：CFRAはリージェンシー・センターズ・コーポレーション株に対する「ホールド」の投資判断を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を2ドル引き上げ、83ドルとします。これは、2026年のFFO予想の17.1倍に相当し、過去3年間の平均（15.6倍）を上回る水準です。これは、食料品店を核としたショッピングセンターの好調さを反映しています。2026年のFFO予想を0.06ドル引き上げ、4.86ドルとします。また、2027年のFFO予想を0.05ドル引き上げ、4.99ドルとします。REGは、季節的な上昇に伴う高い入居率を維持しながら、引き続き高い再リーススプレッドを生み出しています。現在契約済みで未入居の物件パイプラインは追い風となっており、テナントの入居により4,200万ドルの賃料増が見込まれます。経営陣は、今後3年間で10億ドル規模のプロジェクトに着手し、注目すべき内部成長ストーリーを構築すると見込んでいます。現在の開発パイプラインは6億ドルを超え、平均利回りは9%以上となっています。当社はREGの株価は適正水準にあると考えています。当社では、より低い株価収益率の食料品店を核とする企業で、同様の成長を遂げ、より強力な地理的基盤を持つ企業が存在すると考えています。
$REG
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調査速報：CFRAはEntegris, Inc.の株式に対する売り推奨を維持。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を19ドル引き上げ、114ドルとします。これは、2026年のEPS予想（3.55ドル）の32倍に相当し、同業他社と同水準ですが、ENTGの過去3年間の平均PER（約34倍）を下回っています。これは、主流市場の低迷と競争激化がAIの上昇余地を相殺しているためです。2026年のEPS予想を0.17ドル引き上げ、3.55ドルとします。また、2027年のEPS予想を0.04ドル引き上げ、4.64ドルとします。ENTGの2027年および2028年のEPS予想は、同社の2026年の新規ファブ建設予測の改善（前四半期の中一桁台から現在は高一桁台に上昇）に伴い、徐々に上方修正されています。関連収益は、通常9～18ヶ月遅れて計上されます。とはいえ、短期的な業績は、メモリ不足による課題に直面するであろう主流事業（売上高の30%）の影響を受けやすく、ENTGのAI事業への全体的なエクスポージャーは、同業他社と比較してかなり限定的（主にファブ全体の活動と建設開始に基づく）と見ており、特に最近の業績不振を考慮すると、より高い評価を正当化するのは困難です。中国での売上高は2026年第1四半期に前年同期比4%減（第1四半期全体の18%）となり、現地での競争激化が予想されることから、依然としてリスク要因となっています。
$ENTG