独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価は35米ドルで据え置き、これは2027年度（3月時点）の予想1株当たり米国預託証券（EPADS）利益の20.2倍に相当します。同業他社のHDFCは15倍、SBIは11.7倍であり、これはICICIの堅調な収益と、2027年度／2028年度の予想ROE（15.5～16%）を適正に反映していると考えています。HDFCは14～15%、SBIは15～15.5%です。ICICIの国内融資の伸びは鈍化するものの、2027年度／2028年度は年率10%台前半で堅調に推移すると予想しています（2026年度：+15%）。事業融資と法人融資は引き続き成長を牽引する見込みですが、GST改革のプラス効果と堅調な住宅市場により、2027年度には個人向け融資の伸びも加速するでしょう。12月のレポ金利25ベーシスポイント引き下げと競争激化により純金利マージン（NIM）に若干の圧力がかかるものの、高利回り事業融資の伸び加速とICICIのCASA預金比率の高さにより、NIMは業界平均を上回る水準を維持すると見ています。また、資産の質の向上により引当金費用は減少するでしょう。2027年度のEPADS予想を158.12インドルピーから160.78インドルピーに引き上げ、2028年度のEPADS予想を175.40インドルピーとします。
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調査速報：ICICI銀行：2026年度決算は概ね予想を上回る好業績
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査速報を提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年度（3月期）のEPADSは5.1%上昇し、149.54インドルピーとなりました。これは、予想を上回る融資残高の伸び（+15.8%、うち法人向け融資：+24.4%、個人向け・法人向け融資：+9%～+10%）、純金利マージン（NIM）（4.32%で横ばい）、および非銀行部門の収益増により、当社の横ばい予想を上回りました。中小企業からの堅調な需要、2025 年 9 月の GST 0% 改革による消費支出へのプラスの影響、および堅調な住宅市場により、融資の勢いは 2027 年度まで維持されると考えています。2025 年 12 月のベンチマーク レポ レートの 25 bp 引き下げにより NIM に若干の圧力がかかると見ていますが、高利回りのビジネス ローンの急速な成長と、ICICI の CASA 預金の比較的高い構成比率 (2026 年度末時点で総預金の約 41.4%) により、ICICI の NIM は一定の範囲内に留まり、業界をリードすると予想しています。資産の質は堅調でした。農業優先セクターの信用供与のために設定された追加の標準資産引当金により、2026 年度の引当金費用は 14.9% 増加しましたが、ポートフォリオの資産の質に変化はありません。2027 年度には引当金費用が緩和されると予想しています。
$IBN
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調査速報：CFRAはリージョンズ・フィナンシャル・コーポレーション株の買い推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年第1四半期決算を精査した結果、規制環境の改善と有望な成長見通しを踏まえ、12ヶ月目標株価を1ドル引き上げ37ドルとしました。これは、2027年EPS予想の12.5倍に相当し、RFの過去5年間の予想PER平均9.7倍を大きく上回る水準です。2026年EPS予想は0.02ドル引き上げ2.67ドル、2027年EPS予想は0.07ドル引き上げ2.95ドルとしました。第1四半期決算は、純金利収入と非金利収入の両方が減少したため、やや期待外れでした。しかしながら、RFは経営状態が良好な銀行であり、コスト削減に成功し、業績の低迷にもかかわらずプラスの営業レバレッジを実現しています。信用力は好調な兆候を示しており、同行のROTCE（自己資本利益率）は18.3%と依然として同業他社を上回っています。多くの同業他社は、少なくとも3年間はこの水準に達する見込みがないと予想しています。大幅な上昇余地が残されています。RFのCET1比率10.7%は、パンデミック前の水準を大きく上回っており、当社の見解では保守的な水準です。バーゼルIIIの変更案によりリスク加重資産が10%削減されると予想されるため、RFは株主への資本還元を加速させるのに有利な立場にあります。
$RF
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調査速報：CFRAはオートリブ社の株式について買い推奨を維持します。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、ALVの5年先予想PER14.0倍に対し、2027年PER11.3倍を基準として、12ヶ月目標株価を145ドルに据え置きます。これは妥当なディスカウント水準です。予想をはるかに上回る第1四半期決算を受け、当社はALV株の買い推奨と目標株価145ドルを改めて表明します。2026年調整後EPS予想は0.20ドル引き下げて11.00ドルとしますが、2027年予想は12.80ドルで据え置きます。当社の見解では、今回の決算発表は、ALV社および自動車部品業界全体における需要関連の懸念を大きく緩和する効果があったと考えています。 ALVは、自動車部品サプライヤー分野における当社のトップピック銘柄の一つであり続けています。その理由は、同社の確かな業績実績（6期連続で予想を上回る業績を達成）、成長著しいメーカーや国（インドなど）への事業展開により、世界の軽自動車市場の成長率を大幅に上回るオーガニック純売上高成長率、そして株主への寛大な現金還元にあります。ALVが通期営業利益率のガイダンスを達成できるかどうかについては懸念がありますが、オーガニック純売上高成長率は予想を上回っています。
$ALV