独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を9ドル引き下げ、36ドルとします。これは、2027年のEPS予想の8.3倍に相当します。G社の過去3年間の予想PER平均は12.1倍、同業他社の平均は11.6倍です。2026年のEPS予想は3.99ドルから4.04ドルに引き上げ、2027年の予想は4.34ドルで据え置きます。G社は、激しい競争の中でAIを活用した新製品の規模拡大における実行上の課題など、事業リスクに直面していると考えています。しかしながら、これらの懸念は、ATS（自動取引システム）の売上高が24%急増したことからも明らかなように、戦略転換における目覚ましい勢いによって部分的に相殺されています。この転換の大きな証拠として、同社は第1四半期だけで、2025年通年の契約額のほぼ2倍に相当する、新たなAgenticソリューションの契約を獲得しており、市場への急速な普及を示しています。高収益の知的財産ベースの継続収益への移行が成功したことで、構造的に収益性が向上しており、12四半期連続の粗利益率拡大がそれを証明しています。このリスクの高い事業運営を維持し、キャッシュコンバージョン率を向上させることは、当社の変革におけるリスクを完全に軽減するために不可欠です。
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調査速報：CFRAはソニーグループ株式会社の株価について買い推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を4,200円（2027年度（3月期）EV/EBITDA倍率9.3倍）に据え置きます。これは過去5年間の平均値と同水準であり、メモリコスト上昇による収益リスクと、ゲームソフトウェア／手数料、音楽、イメージセンサー事業の堅調な回復力とのバランスを考慮したものです。ソニーは、ソフトウェアおよび手数料ベースの収益（デジタルゲーム販売、PlayStationプラットフォーム手数料、音楽著作権料など）から恩恵を受けると見ており、これにより、景気変動の影響を受けやすいゲーム機販売に対する利益の安定化が図られます。また、この収益構成は、主にハードウェア販売／利益率に影響を与える米国の関税およびメモリコストリスクを軽減する効果もあります。ゲーム事業において、ソニーはコンソール販売を積極的に拡大するのではなく、ゲーム販売、ゲーム内課金、PlayStation Plusの加入などを通じて、膨大なPlayStationユーザー基盤の収益化に注力すると予想されます。これにより、メモリコストの上昇にもかかわらず、利益率への圧力は抑制されると考えられます。ソニーは2027年度のメモリ供給は十分であると表明しています。当社は2027年度のEPADS予想を212.95円に据え置き、2028年度の予想を232.47円で開始します。
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調査速報：ソニーグループ：2026年度の堅調な営業利益、2027年度の成長はゲーム事業が牽引する見込み
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ソニーの2026年度（3月期）継続事業からのEPADSは前年同期比2.4%減の171.44円となり、当社の予想をやや下回りました。これは、イメージング＆センシングソリューションズ（I&SS）とミュージック事業の堅調な貢献を、利益率の低下と一時的な費用が相殺したためです。継続事業の営業利益は前年同期比13%増、利益率は1.0ポイント上昇して11.6%となり、これは金融サービス事業のスピンオフによる利益が寄与しました。売上高は前年同期比3.7%増となりました。ソニーは2027年度について、営業利益1.6兆円（前年同期比11%増）、利益率13.0%を見通し、ゲーム＆ネットワークサービス（G&NS）、ピクチャーズ、I&SS事業の成長が牽引する一方、ミュージック事業の正常化が一部相殺するとしています。ソニーは、2024年度から2027年度までの営業利益の年平均成長率（CAGR）目標を16%に据え置いたものの、メモリ価格とマクロ経済の不確実性を指摘した。2027年度のガイダンスでは、G&NSの営業利益は前年比+30%（自社製ソフトウェアの売上増加と減損損失の不在による）、I&SSは前年比+12%（リストラ効果、研究開発費の削減、デジタルカメラ用センサーの売上増加による）となり、さらに利益率の拡大が見込まれている。
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調査速報：CFRAはウィートン・プレシャス・メタルズ株に対する「強い買い」推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を8カナダドル引き上げ、289カナダドルとします。これは、株価収益率（PER）の予測年を1年繰り上げて2027年としたことによるものですが、貴金属鉱山会社全体の利益率低下を考慮し、PERを30.0倍（従来は35.0倍）に引き下げることで、ほぼ相殺されます。想定PER30.0倍は、WPMの過去2年間の平均予想PER35.1倍を下回りますが、同業他社の平均予想PER23.3倍を上回ります。2026年の1株当たり利益（EPS）予想を0.05米ドル引き下げて5.81米ドルとし、2027年の予想は7.03米ドルで据え置きます。 WPMは、好調な商品価格とサロボおよびペニャスキート鉱山の堅調な生産に支えられ、2026年第1四半期に売上高9億100万米ドル（前年同期比+92%）、営業キャッシュフロー7億6,600万米ドル（前年同期比+112%）という記録的な業績を達成しました。WPMは、2026年4月1日に過去最大の取引であるアンタミナBHP銀ストリーム43億米ドルを完了し、アンタミナの銀生産量に対するエクスポージャーを倍増させ、67.5%に達しました。WPMは、2026年の生産量ガイダンスを86万～94万GEOに据え置き、建設が進む複数の開発プロジェクトに支えられ、2030年までに業界をリードする約50%増の120万GEOの成長を予測しています。
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