独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、株価評価が割高であること、配当利回りが低すぎること、そして将来の収益成長に伸びしろが乏しいことを主な理由として、3つ星（ホールド）のレーティングを2つ星（売り）に引き下げます。目標株価は、当社のPERとDCFモデルを組み合わせた計算に基づき、61カナダドルから52カナダドルに引き下げます。2026年と2027年の調整後EPSは、それぞれ2.34カナダドルと2.53カナダドルで据え置きます。2027年の予想PERに21.0倍を適用すると53カナダドル、DCFモデルでは51カナダドルとなります。PERを引き下げたのは、同業他社に対する割高感を維持しつつ、過去の平均水準に合わせるためです。過去10年間、H社の株価は予想PERが19倍で取引されていましたが、現在は25倍で取引されています。相対的に見ると、同業他社の平均18.1倍を6.7倍上回っており、これは過去10年間の平均である同業他社の平均を2.5倍上回っています。第1四半期は売上高が10%増加し（市場予想を6%上回り）、EPSは8%増加して0.65カナダドルとなりました（市場予想を0.01カナダドル上回りました）。
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goeasyは、第1四半期後も「不確実性が依然として高い」として、目標株価を38カナダドルから34カナダドルに引き下げ、ナショナルバンクのセクターパフォームを維持した。
Price: $29.35, Change: $-1.64, Percent Change: -5.29%
$GSY.TO
Research
ナショナル銀行は、第1四半期の業績と「持続可能なEPSの改善」を理由に、フィニングの投資判断を「セクター・パフォーム」から「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価を89カナダドルから115カナダドルに引き上げた。
Price: $105.92, Change: $+9.35, Percent Change: +9.68%
$FTT.TO
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調査速報：CFRAはボーダフォンのADS株に対する買い推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ポートフォリオの再調整後、Vodafoneはドイツ事業の安定化と2026年度（3月期）の株主還元総額31億ユーロ（配当金11億ユーロ、自社株買い20億ユーロ）の大幅な改善により、より良好な状況にあると判断し、引き続き「4つ星（買い）」の推奨を維持します。目標株価は17米ドルに据え置き、これは2027年度のコンセンサスEV/EBITDA倍率5.8倍に相当し、大手通信事業者と同水準です。2027年度の1株当たり利益（EPS）予想は1.00ユーロに据え置き、2028年度のEPS予想を1.30ユーロと新たに設定します。 2026年5月、ボーダフォンはCKハチソンの49%の株式を43億ポンドで取得し、英国のボーダフォンスリーを完全に統合しました。経営陣は、これにより統合が加速し、シナジー効果を実現できると述べています。経営陣は、2027年度の調整後EBITDAaLを119億ユーロ～122億ユーロ、調整後フリーキャッシュフローを26億ユーロ～29億ユーロと、楽観的なガイダンスを示しました。当社は、ボーダフォンが2027年度にキャッシュフローの見通しを改善してスタートし、アフリカ事業の売却によって欧州に注力し、為替リスクを排除することで恩恵を受けることができると考えています。
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