独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、目標株価を263ドルから465ドルに大幅に引き上げます。これは、2028年度（1月）のEPS予想の23倍に相当し、AI市場の大きな追い風を受けて、DELLの過去3年間の平均（約11倍）を大きく上回ります。2027年度のEPS予想を5.21ドル引き上げて18.16ドルに、2028年度のEPS予想を5.15ドル引き上げて20.20ドルとします。DELLは、第1四半期に驚異的な業績を達成しました。売上高は88%増の438億ドルとなり、これはAIサーバーの旺盛な需要に支えられたものです。AIサーバーの売上高は驚異的な757%増の161億ドル、受注高は244億ドル（AI受注残高は前四半期比19%増の513億ドル）となりました。プルインの影響もあるが、コア需要は依然として印象的で持続的であり、DELLのAIパイプラインがバックログ総額を驚異的に「数倍上回る」水準を維持していることがそれを支えていると考えている。推論/エージェント製品に対する需要の高まりは、エッジコンピューティング/CPU/ストレージワークロードの増加も促し、DELLのAIの上昇余地を拡大させている。これは第1四半期に明確に示されており、従来型サーバー（売上高の19%）は前年同期比92%増で「大幅なユニット増加」を記録し、ストレージ（10%）は8%増で利益率が改善した。CSGはPCのリフレッシュ/AI PCに支えられ17%増加した。
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調査速報：CFRAはAdvanced Micro Devices社の株式について引き続き強い買い推奨を維持します。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を500ドルから600ドルに引き上げます。これは、2028年のEPS予想PERが約35倍となる水準で、同業他社を上回りますが、過去の平均PERを下回っています。AMDは2026年後半にMI450xシリーズを発売し、データセンターサーバーの売上増加が見込まれるラックスケールソリューションへの移行準備を進めることで、NVIDIAとの競争上の差を縮めていくと見ています。また、CPUサーバー需要に関連する機会についても楽観的な見方を強めています。エージェント型AIの台頭により、CPUとGPUの比率が、従来のトレーニングにおける1:4または1:8から、本番環境では1:1以上へとシフトすると考えています。リードタイムの長期化と業界全体で発生しつつあるCPU不足は価格上昇を後押しし、将来的にはx86サーバーCPUの市場シェアが50%を超える可能性があると見ています。 AMDが大規模なラック型システムへと移行していくことは、今後数年間における同社にとって最大のチャンスであり続けるでしょう。さらに、最近の顧客（MetaとOracle）からの受注は、今後3～5年間で長期的なビジネスチャンスが見込まれることから、非常に心強いものです。
$AMD
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調査速報：CFRAはクアルコム株の買い推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を220ドルから300ドルに引き上げます。これは、2028年度の1株当たり利益（EPS）予想12.50ドルの約24倍のPERに基づき、同業他社や過去の平均値を上回る水準であり、新たな成長機会と事業の多角化を反映しています。2026年度のEPS予想は10.67ドル、2027年度は10.75ドル、2028年度は12.15ドルで据え置きます。当社の強気な見通しは、現在の株価水準では市場が過小評価していると考えるいくつかの要因に基づいています。当社は、QCOMが自動車、IoT、そして新たなデータセンター事業において着実に成長を遂げ、事業の多角化戦略を成功裏に実行し、景気変動の影響を受けやすい携帯電話市場への依存度を低下させ、Appleのモデム移行に伴うリスクを軽減していると見ています。メモリ供給制約に起因する短期的な携帯電話市場の低迷は、需要主導型ではなく供給主導型であり、一時的なものにとどまるとみられ、6月期にはAndroid市場で底打ちが見られた。QCOMがデータセンター向けカスタムシリコン市場に参入したことも、複数世代にわたるハイパースケーラーとの提携によって実証された、経済的に有利な新たな収益源となる。
$QCOM
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調査速報：CFRAはカナディアン・インペリアル・バンク・オブ・コマース株の買い推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を6米ドル引き上げ、141米ドルとします。これは、2027年度（10月）の1株当たり利益（EPS）予想である11.28カナダドル（8.17米ドル）の17.3倍に相当します。この水準は、同行の過去5年間の予想PER平均である9.9倍を上回っており、CMの強固な資本基盤、米国におけるオフィス事業の縮小、そして資産運用および資本市場における勢いを反映しています。2026年度のEPS予想を10.06カナダドルから10.46カナダドルに、2027年度のEPS予想を10.70カナダドルから11.28カナダドルにそれぞれ引き上げます。 CMは好調に推移しており、業務効率の向上と堅調なバランスシートの成長により、2026年度と2027年度ともに過去最高の収益を達成する見込みです。当社は同行の最近の戦略的決定を高く評価しています。CMはCIBC Caribbeanの株式92%を16億米ドルで売却し、運用資産540億米ドルを誇る米国のプライベート・ウェルス・マネジメント会社であるAnn Partnersの少数株を取得することに合意しました。米国のウェルス・マネジメント事業は魅力的で安定した収益をもたらす一方、カリブ海地域での事業は為替リスクと経済リスクが高いため、この戦略的転換は理にかなっています。株価利回りは2.9%です。
$CM