調査速報：CFRAはテキサス・インスツルメンツ株に対する「ホールド」の投資判断を維持

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を224ドルから273ドルに引き上げます。これは、2027年EPSのPERが30倍となる水準で、同業他社やTXNの過去5年間の予想PER平均約27倍を上回っており、ファンダメンタルズの改善とフリーキャッシュフロー（FCF）の潜在力に対する当社の見方を反映したものです。第1四半期の好調な業績を受け、2026年EPSを6.76ドルから7.87ドルに、2027年EPSを7.73ドルから9.10ドルにそれぞれ引き上げます。第1四半期の産業部門の売上高は30%以上（前期比20%増）に急増し、長期にわたる休止期間を経て、より広範な産業市場セグメント（数千もの小規模顧客を含む）が活動を再開しました。それにもかかわらず、工業部門は2022年第3四半期のピークを15%下回っており、少なくとも今後4～6四半期は成長の余地があることを示唆しています。長年にわたる高水準の設備投資により、TXNは供給不足なく顧客の需要を満たすことができ、供給量と可用性の向上により市場シェアを取り戻すことが可能になっています。設備投資の緩和も効果を発揮し始めており、これにより2027年にはフリーキャッシュフローが80億ドルをはるかに超える（2025年は26億ドル）と見込まれる一方、稼働率の向上と予想以上に価格が維持されることで粗利益率も好転しています。