独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。メモリコストの大幅な変動により、利益率と需要の不確実性が生じているため、目標株価を11ドル引き下げ、59ドルとしました。これは、2028年度（1月）のEPS予想の22倍に相当し、PSTGの過去3年間の平均（約27倍）を下回っています。2027年度のEPS予想は0.10ドル引き上げ、2.38ドルとし、2028年度のEPS予想は0.09ドル引き下げ、2.69ドルとしました。2027年度第1四半期の業績は、製品売上高（全体の55%）が前年同期比55%増（前四半期は25%増）、サブスクリプション売上高（45%）が17%増（前四半期は16%増）、RPOが41%増（前四半期は40%増）と、堅調な推移を示しています。とはいえ、PSTGの価格戦略（顧客の安定性を重視）は、予想通りメモリ価格が上昇し続け、価格上昇率（4月下旬までの年初来平均70%）が追いつかない場合、必然的に利益率への圧力をもたらすはずです。価格上昇が懸念材料となり、一部で需要の減少が見られるようになるにつれ、この状況は2027年度下半期の業績予想に下方リスクをもたらすと考えています。ハイパースケーラー顧客はより回復力がありますが、今のところMeta（下半期に売上高が拡大予定）が唯一の確定顧客です。
関連記事
Research
調査速報：Path社、売上高の連続的な増加により2027年度を好調にスタート
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。PATHは第1四半期に好調な業績を上げ、売上高は前年同期比17%増の4億1,800万ドルとなり、市場予想を2,090万ドル上回りました。また、GAAPベースの営業利益は2,800万ドルと、第1四半期初の黒字を達成しました。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は0.15ドルで、市場予想を0.01ドル下回りましたが、非GAAPベースの営業利益率は22%に拡大しました。年間経常収益（ARR）は19億100万ドルに達し、前年同期比12%増、新規ARRは4,900万ドルでした。また、顧客維持率は前四半期比200bps改善し、109%となりました。当社は、エージェント型AI戦略が着実に成果を上げ、Databricks、Microsoft、Google Cloud、Salesforceとのパートナーシップに支えられ、パイロット段階から本番環境への移行を進めていることを高く評価しています。経営陣の2027年度ガイダンスは、売上高が約9%、年間経常収益（ARR）が約11%増加し、非GAAPベースの営業利益率が約24%に拡大することを示唆しています。当社は、前年比240bpsの利益率拡大と、1億3,200万ドルの営業キャッシュフローという堅調なキャッシュ創出に注目しています。プロフェッショナルサービス売上高は前年比47%急増しており、導入活動の増加を示唆しています。これは、エンタープライズAIオーケストレーションにおけるPATHの競争力に対する当社の肯定的な見方を裏付けるものです。
$PATH
Research
調査速報：アメリカン・イーグル、予想を上回る業績を発表。通期業績見通しを改めて表明。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AEOは、2026年第1四半期の売上高が11億9,500万ドル（前年同期比9.7%増）となり、予想を1,000万ドル上回りました。営業利益は2,800万ドルで、前年の8,500万ドルの損失から黒字転換しました。売上総利益率は860ベーシスポイント上昇し38.2%となりましたが、これは主に前年の7,500万ドルの在庫評価損との比較によるものです。Aerieは、魅力的な商品と成功したキャンペーンに支えられ、既存店売上高が25%増と好調な業績を上げ、過去12ヶ月間の売上高は20億ドルを超えました。経営陣は、2026年度の営業利益見通しを3億9,000万ドルから4億1,000万ドルと改めて表明し、既存店売上高は中一桁台の伸びを見込んでいます。なお、第2四半期は関税率10%、下半期は15%を想定しかしながら、アメリカンイーグルブランドは既存店売上高が2%減少するという逆風に直面し、ポートフォリオがエアリーの勢いに依存していることが浮き彫りになりました。在庫が27%増加しているにもかかわらず、販売数量の伸びがわずか5%であることは懸念材料であり、今後、コスト上昇や関税の影響による利益率の低下が懸念されます。
$AEO
Research
調査速報：NTAP第4四半期決算：利益率の堅調さは継続、2027年度業績見通しは市場予想を上回る
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。NetAppは、2026年度第4四半期に好調な業績を達成しました。売上高は19億5,000万ドル（前年同期比12%増）で、市場予想の約18億7,000万ドルを上回りました。また、1株当たり利益（EPS）は過去最高の2.43ドル（前年同期比11%増）となり、市場予想の2.27ドルを大きく上回りました。この好業績は、オールフラッシュアレイの売上高が前年同期比18%増の12億2,000万ドルに加速したことと、パブリッククラウドの売上高が11%増の1億8,200万ドルとなり、請求額が21億6,300万ドルに達したことで、10四半期連続の増収となったことが要因です。ハイブリッドクラウド（13%増）とパブリッククラウドの両セグメントにおける幅広い好調ぶりは、データインフラ市場におけるNetAppの戦略的な位置づけを裏付けるものだと考えています。経営陣は、売上高の中間値が74.5億ドル（前年同期比8%増）で市場予想の71.9億ドルを上回り、EPSが約8.85ドル（前年同期比9%増）で市場予想の8.50ドルを大きく上回る2027年度の業績見通しを示しました。営業利益率が32.0%（前年同期比340ベーシスポイント増）に達し、フリーキャッシュフローが9億ドル（前年同期比41%増）と記録的な伸びを示したことは、優れた事業運営実績を示していると当社は考えています。しかしながら、製品の粗利益率が56.1%に改善したにもかかわらず、下半期にはメモリコストの上昇圧力により逆風となる可能性があると予想しています。
$NTAP