調査速報：CFRAはエスティローダー・カンパニーズ社の株式について「ホールド」の投資判断を維持します。

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。予想を上回る第3四半期決算を受け、当社は12ヶ月目標株価を10ドル引き下げ、87ドルとします。これは、2027年度EPS予想の29倍（2026年度EPS予想の45倍からロールオーバー）に基づくもので、現在の株価の過去3年間の平均予想PER39倍を下回っています。2026年度EPS予想は2.16ドルから2.22ドルに、2027年度EPS予想は2.73ドルから2.99ドルにそれぞれ引き上げます。ELは関税コストにもかかわらず、売上総利益率が140ベーシスポイント改善し、営業利益率も360ベーシスポイント向上しました。経営陣は2027年度営業利益率についても前向きな見通しを示し、中間値で190ベーシスポイントの改善を示唆しました。これらの業績は市場予想を上回りましたが、主な要因はコスト削減、特に販売拠点の人員削減であると指摘します。現在の株価水準では、ELの中国市場の回復と既存ブランドの安定化がない限り、株価の上昇余地は限られています。しかし、フレグランス部門の第3四半期の堅調なオーガニック成長（+10%）と、2026年度のオーガニック成長率見通しの上方修正（+3%）によって、この上昇余地は相殺されます。現在の株価水準では、リスクとリターンのバランスが取れていると考えています。