調査速報：CFRAはエクソンモービル株に対する「ホールド」の見解を維持

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価167ドル（1ドル上方修正）は、EV/EBITDAおよびDCF分析を反映したものです。2027年のEBITDA予測値にEV倍率8.2倍を適用し、XOMの過去のフォワード平均を上回るもののピーク時を下回る水準から、1株当たり125ドルを算出しました。DCFモデルでは、中期的なフリーキャッシュフロー成長率を年率5.6%、終末期成長率を2.5%とし、WACC5.9%で割り引くと、1株当たり209ドルとなります。2026年のEPS予測値を1.43ドル下方修正し9.21ドルに、2027年のEPS予測値を0.66ドル下方修正し8.07ドルにそれぞれ引き下げました。 XOMの上流部門の生産量は第1四半期に前期比8.2%減少した。特にアジアでは、液化石油ガス生産量が21%、天然ガス生産量が31%減少した。この減少の一部は、カタールLNG施設の損傷によるもので、戦前の状態に復旧するには3～5年かかる見込みだ。これらの問題と冬の嵐「ファーン」がなければ、XOMは第1四半期の上流部門の生産量は8%増加していたと指摘している。下流部門のマージンは引き続き堅調だが、主な起爆剤はアジアでの販売量回復と原油価格の上昇となるだろう。