調査速報：CFRAはエクスペディア・グループの株式に対する投資判断を「ホールド」から「売り」に引き下げた。

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を3ドル引き下げ、240ドルとします。これは、2026年EPS予想（倍率は変更なし）の13倍に相当し、EXPEの過去5年間の平均予想倍率21倍を大きく下回ります。2026年EPS予想を18.55ドルから18.51ドルに、2027年EPS予想を20.42ドルから20.38ドルにそれぞれ引き下げます。これは、受注残高の伸びがやや鈍化するとの見通しを反映したものです。マクロ経済リスクの高まりと、同社の米国事業への集中度を考慮すると、株価は過大評価されていると判断し、EXPEの投資判断を「ホールド」から「セル」に引き下げます。原油価格の高騰は米国の消費者の裁量支出を圧迫しており、EXPEは事業の約60%が米国事業であるため、同業他社と比較してその影響をより大きく受けると考えられます。最近の予約好調を受けて、コンセンサス売上高予測は6％上方修正されたものの、近年のマクロ経済の変動を反映するには時間がかかっており、下振れリスクの可能性を示唆している。さらに、AIを活用した検索・予約ツールは、EXPEの従来型オンライン旅行代理店モデルにとって、長期的な仲介排除の脅威となる。