独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年～2027年のFFO成長率低下を考慮し、予想P/FFO倍率13.8倍に基づき、目標株価27ドルを維持します。FFO予想は、2026年が1.95ドル、2027年が2.05ドルで、それぞれ売上高19億ドル、20億ドルを予測しています。AMHは、住宅供給過剰と新規リース契約のスプレッド縮小による事業運営上の逆風に直面しており、さらに規制当局の監視強化により、戸建て賃貸事業モデルに重大な政策リスクが生じています。AMHは、厳しい買収環境を踏まえ、自社株買いに資本配分を集中させており、新たに開始した5億ドルの自社株買いプログラムのうち、残りの枠は4億600万ドルです。通期のFFOガイダンスは1.1%～4.3%に据え置かれ、経営上の逆風の中での経営陣の慎重な見通しを反映しています。既存店の営業費用の伸びが営業収益の伸びを上回っているため、2026年のキャッシュNOIの伸びは前年比1%～2%程度にとどまると予想しています。米国の雇用成長と賃貸住宅の手頃さに関する経済的不確実性が、AMHの成長を阻害する要因になると考えています。
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調査速報：CFRAはHealthpeak Properties, Inc.に対する「ホールド」の意見を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を2ドル引き上げ、21ドルとします。これは、2026年のFFO予想に対する株価収益率（P/FFO）が12.0倍となることを反映したものです。これは、DOCの過去3年間の平均株価収益率（10.6倍）を下回る水準です。これは、ラボ事業における逆風が2026年も継続する可能性が高く、年初の資本再投資計画も影響しているためです。2026年のFFO予想を0.02ドル引き下げ、1.75ドルとします。一方、2027年のFFO予想は0.02ドル引き上げ、1.82ドルとします。DOCはJanus LivingのIPOを成功させ、Janus Livingは現在、DOCに対してプレミアムな株価倍率で取引されています。当社は、これがJanus Livingのシニア住宅市場における買収能力を加速させると考えています。経営陣からの最も驚くべき発言は、ラボスペースの稼働率が2026年末までに上昇する見込みだという点だった。これは、ラボに特化した最大手事業者であるアレクサンドリア・リアル・エステート・エクイティーズと比較しても大幅な好業績であり、DOCは今年100ベーシスポイントの改善を見込んでいる。ボストンは依然としてラボスペースの供給過剰が最も深刻な市場だが、特にウェストケンブリッジの拠点は現在強い需要が見られる。
$DOC
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調査速報：CFRAはT. Rowe Price Group, Inc.の株式について「ホールド」の見解を維持します。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を10ドル引き上げ、110ドルとします。これにより、TROW株は、2026年のEPS予想9.76ドル（0.34ドル下方修正）の11.3倍、2027年のEPS予想10.02ドル（0.23ドル下方修正）の11倍で評価されます。これは、1年先の平均予想PER10.6倍、および利益率が高く、オーガニック成長の見通しが良好な企業を含む同業他社の平均PER16倍と比較して高い水準です。TROWは、第1四半期の調整後EPSが2.52ドルとなり、前年同期の2.23ドルを上回り、当社の予想2.50ドル、市場コンセンサス予想2.35ドルを上回りました。しかしながら、この業績は、構造的な逆風が続いていることによって影を潜めています。純流出額137億ドルのうち、株式ファンドからの流出額226億ドルが大部分を占め、アクティブ株式戦略からの継続的な長期的シフトを反映している。運用資産総額は、流出と市場価値の下落522億ドルにより、659億ドル減の1兆7000億ドルとなった。一方、手数料率の圧縮は続き、前年の40.0ベーシスポイントから38.4ベーシスポイントに低下した。TROWの株価は同業他社に比べて割安だが、短期的な上昇要因はないと我々は考えている。
$TROW
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調査速報：Otex社、第3四半期の業績が予想を上回り、エンタープライズ向けクラウドサービスの受注が加速。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。OTEXは第3四半期の売上高が12億8,300万ドルとなり、前年同期比2.2%増、市場予想を1,000万ドル上回りました。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は1.01ドルで、市場予想を0.09ドル上回り、前年同期比23.2%増となりました。クラウド事業の売上高は6.6%増の4億9,300万ドルとなり、エンタープライズ向けクラウド受注額は29.6%増の1億9,600万ドルに加速し、クラウド事業のオーガニック成長は21四半期連続となりました。エンタープライズ向けクラウド受注額の加速は、企業におけるAI移行が進む中で、OTEXの「AI向けエンタープライズ情報管理」というポジショニングが顧客からの支持を集めていることを示唆しています。2026年4月にアイマン・アントゥーン氏がCEOに就任することで、CEO交代が完了し、株価にとって重要な事業上の懸念材料が解消されました。調整後EBITDAマージンは前年の31.5%から34.1%に拡大し、AIとクラウドへの継続的な投資にもかかわらず、強力な営業レバレッジを示しました。当社は、同社の規律あるコスト管理がマージン拡大を支えていると考えています。同社は株主に対し、2億4,700万ドルの自社株買いを含む3億1,300万ドルを還元しましたが、設備投資の増加と運転資本の変動により、フリーキャッシュフローは18.4%減の3億500万ドルとなりました。
$OTEX