独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を40ドル引き下げ、410ドルとします。これは、2027年の予想利益に対する予想PERを20.3倍としたものです。これは、より安定した収益実績を考慮すると、同業他社の平均PER7.4倍よりも高いリスクプレミアムとなります。2026年のEPS予想を0.17ドル引き下げて17.78ドルに、2027年のEPS予想を0.23ドル引き下げて20.20ドルとします。当社がより慎重な姿勢に転じた主な理由は、マクロ経済要因です。長期化する中東紛争により、米国の実質賃金成長率は3年ぶりにマイナスに転じました。しかしながら、AXPは依然として業界最高水準のクレジットカード発行会社であり、競合他社は信用力の面でより大きなプレッシャーに直面すると予想されます。重要な点として、今年初めに懸念されていたクレジットカードの金利上限規制は実施されないと確信しています。さらに、プラチナカードのリニューアルにより、年会費が695ドルから895ドルに引き上げられることで、引き続き手数料収入の大幅な増加が見込まれます。市場シェアがまだ小さい海外市場には、大きな成長機会が存在します。
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調査速報：CFRAはスターバックス株の売り推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。スターバックス（SBUX）は、人員削減と非小売サポート施設の閉鎖計画を発表し、2026年度（9月期）に4億ドルのリストラ費用を計上する見込みです。内訳は、非現金減損損失2億8,000万ドル（リザーブ／ロースタリー店舗、サポート施設）、現金退職金1億2,000万ドルです。これは、「バック・トゥ・スターバックス」計画に基づく20億ドルのコスト削減策の一環です。コスト管理の徹底は好意的に評価していますが、当社は引き続き「売り」の投資判断と12ヶ月目標株価82ドル（2027年度EPSの30倍）を維持します。現在の株価108ドルは、今後12ヶ月間のPERが40倍となっており、下半期に比較対象となる売上高が正常化するにつれて、持続的な既存店売上高（SSS）の回復が危ぶまれる水準となっています。最近のSSSの好調ぶりは予想を上回りましたが、SBUXは過去の低迷期を脱しつつあります。第2四半期の利益率拡大は好材料でしたが、その改善の大部分は中核事業ではなく、中国合弁事業の会計処理によるものだと考えています。今回のリストラによって、当社のバリュエーションが依然として割高であり、目標株価に対して24%の下落余地があるという見方は変わりません。より厳しい比較対象や大幅なマルチプル圧縮が見られた場合、SSSの持続性について格付けを見直す予定です。
$SBUX
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Mattrの目標株価を12カナダドルから14.50カナダドルに引き上げ、第1四半期決算で引き続きアウトパフォームを維持。「ベルクセルクセスのように好調」
Price: $12.30, Change: $+0.45, Percent Change: +3.80%
$MATR.TO
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フィリップ証券はハナ・マイクロエレクトロニクスの投資判断を「買い」から「売り」に引き下げ、目標株価は32.25タイバーツとした。
$BKK:HANA