独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を7ドル引き下げ、29ドルとします。これは、2027年のEPS予想の6.9倍に相当し、同業他社の平均8.4倍を下回ります。2026年のEPS予想を4.04ドルから4.00ドルに、2027年のEPS予想を4.34ドルから4.20ドルにそれぞれ下方修正します。G社は、多数の企業がひしめく非常に競争の激しい業界で事業を展開しており、価格主導の利益率拡大の機会が制限される可能性があります。また、AIソリューションの開発が進むことで、G社が提供する一部のサービスがAIに置き換えられる可能性もあります。総収益の70%以上を占めるコアビジネスサービスの成長鈍化を懸念しており、2026年第1四半期の成長率はわずか1.4%にとどまりました。これは、先進技術ソリューション事業の勢いが衰えた場合の緩衝材としては不十分です。 AI技術の進歩に伴い、G社の従来のBPO事業基盤は破壊的リスクに直面すると考えられます。同社の2億ドルを超えるエージェントTCVは、50億ドルの売上高に対して依然として微々たるものであり、収益成長は減速するコア事業に依存することになります。競合他社が同様のAI戦略をより大規模に、かつより強固な財務体質で実行していることを考えると、G社は業績不振に陥るリスクがあると当社は考えています。
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調査速報：CFRAはZillow Group, Inc.の株式について買い推奨を維持。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年6月11日、Google（GOOG 357 ****）とHouseCanaryは、MLS（不動産情報サービス）から取得した物件広告をGoogle検索結果に直接表示する提携を全国規模で拡大すると発表し、ZGの株価は約3.1%下落しました。当社はこの拡大を、警戒すべき事項ではあるものの、重大な問題とは捉えていません。展開はGoogleのモバイルアプリに限定されているため、市場への影響力は限定的です。高額商品の購入時、消費者はパソコンのブラウザを使った情報収集を好む傾向にあるため、モバイル端末での発見はZGの中核的な取引ファネルにとって脅威とはなりにくいと考えられます。ブラウザベースの展開には、IDXデータライセンス規則、NAR（全米不動産業者協会）およびMLSの広告同意ポリシー、ブローカーの認可権など、法的および規制上の大きなハードルが存在します。ZGは、強力なブランド力であるダイレクトトラフィックという強みを持っています。さらに、ZGはアメリカの消費者の間でホームショッピングの代名詞とも言える存在となっており、モバイル広告フォーマットでは容易に覆せないほどのブランド価値を確立している。
$ZG
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調査速報：CFRAはユニバーサル・ヘルス・サービシズ株の投資判断を「買い」から「中立」に修正
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月後の目標株価を200ドルから160ドルに引き下げます。これは、2026年のEPS予想（22.95ドルから23.39ドルに引き上げ、2027年のEPS予想は25.48ドルから25.35ドルに引き下げ）の6.8倍に相当し、同業他社を下回る水準であり、過去5年間の同社の予想PERレンジ（平均11.7倍）の下限付近に位置しています。ACA（医療費負担適正化法）による保険料税額控除の期限切れに伴う保険適用範囲の縮小が、逆風になると予想されます。さらに、イラン紛争の継続により、プラスチック、燃料、輸送費などのサプライチェーンコストの上昇が短期的な利益率リスクとなると見ています。第1四半期の患者数増加は緩やかであり、業界全体のトレンドを上回る増加期間の後、今後さらに鈍化する可能性があると考えています。最近の利益率改善は、急性期医療における人員配置の改善とコスト抑制の成功によって支えられていると当社は考えています。しかしながら、精神科医療における人員配置と賃金上昇には依然として課題が残っています。調整後EBITDAマージンは2026年に約30ベーシスポイント低下して14.6%となり、その後2027年にはさらに低下して14.4%になると予測しています。
$UHS
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調査速報：レナー社、第2四半期のEPSは市場予想を上回るも、通期納入見通しを引き下げ
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。レナーは20,519戸の住宅を引き渡し、ガイダンスを達成しましたが、売上高は79億ドルで、平均販売価格が37万1,000ドルと低かったため、市場予想を1.6%下回りました。調整後EPSは1.31ドルで、市場予想の1.24ドルを上回り、4四半期連続の未達を脱しました。これは、粗利益率が15.6%に改善し、インセンティブが12.9%に減少したことが要因です。この業績は、18億ドルの現金と4億4,700万ドルの自社株買いによる強固なバランスシートとともに、住宅価格の高騰という制約下における事業の回復力を示しています。経営陣は、通期の住宅引き渡しガイダンスを8万5,000戸から8万2,000～8万3,000戸に下方修正しましたが、第3四半期は、通常の季節的な減少とは異なり、前期比横ばいになると予想されています。建設コストが2％ずつ減少している一方で、産業投入コストは一桁台後半の伸びにとどまっていることから、コストの持続可能性について懸念が生じる。労働に関するコメントがないことは、需要が回復した場合に生産を阻害する可能性のある、縮小傾向にある国内労働力の制約について疑問を投げかける。
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