独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ボーダフォンの2026年度（3月期）の売上高は8.0%増の405億ユーロとなり、サービス売上高は5.4%増の335億ユーロで、ガイダンスの上限を達成し、アナリストの予想も満たしました。調整後EBITDAaLは、オーガニックベースで4.5%増の114億ユーロとなりましたが、Three UKの統合によりマージンは1.1ポイント低下し28.1%となりました。一方、アフリカ事業の好調（EBITDAaLは14.0%増）が欧州市場の低迷を相殺しました。今後、ドイツにおける「改善軌道」が重要な転換点となるでしょう。経営陣は、簡素化された組織構造への自信を反映し、2027年度の調整後EBITDAaLを119億～122億ユーロ、調整後フリーキャッシュフローを26億～29億ユーロとガイダンスしています。 CKハチソンの英国株49％を43億ポンドで前倒しで買収したことは、やや意外な展開だったものの、統合の進捗状況に対する自信の表れであり、より厳格な戦略的統制を可能にするものと言える。ボーダフォンは株主に対し31億ユーロ（配当11億ユーロ、自社株買い20億ユーロ）を還元し、レバレッジ比率は目標レンジの下限である2.2倍となった。欧州市場では課題が残るものの、業績回復は勢いを増していると我々は考えている。