-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は「売り」のレーティングを維持し、目標株価を66カナダドル（58カナダドル）に引き上げます。市場の強さと資本配分に基づき、PERを12.0倍（長期平均の上限を上回る水準）に引き上げます。また、2026年度の調整後EPSを5.03カナダドル（+0.17）、2027年度の調整後EPSを5.50カナダドル（+0.44）に引き上げます。資産軽量モデルによる二桁成長と自社株買いの増加、そして戦略的投資は高く評価していますが、その原動力は株式市場とカナダの投資家です。マクロ経済指標の悪化とインフレの影響により、資金流入が減少し、PERが平均値に回帰する可能性があります。エネルギー危機の中、市場は史上最高値を更新し続けており、私たちは現在の株価水準に逆張り的な見方をする方が安心できると考えています。IGMの株価はこれまで予想EPSが10.5倍で取引されてきましたが、現在は13.6倍となっています。株価が1年間で70%も上昇したことは、割高な株価評価と、世界金融危機以来最低水準の配当利回り（3.3%）を考慮すると、やや行き過ぎているように見えます。
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独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を2ドル引き下げ、48ドルとします。これは、今後12ヶ月のEPS予想2.88ドルの16.8倍に相当し、過去5年間の平均16.4倍をわずかに上回ります。2026年のEPS予想を0.08ドル引き下げて2.85ドル、2027年のEPS予想を0.06ドル引き下げて3.04ドルとします。当社の見解では、EXCは現在、ペンシルベニア州とメリーランド州において、規制面で大きな逆風に直面しています。 PECOが2026年4月に料金改定申請を取り下げたのは、料金負担能力への懸念と知事の監視によるものであり、今後のペンシルベニア州での申請の時期と条件に不確実性をもたらしている。一方、メリーランド州の公益事業救済法（知事の署名待ち）は、2027年4月まで予測テスト年度を禁止し、BGE、Pepco、DPLの料金設定ツールを制限している。こうした逆風にもかかわらず、EXCは長期（2025～2029年）EPS成長率のガイダンス範囲を5～7%に維持し、その範囲の上限に近い水準を達成すると予想している。2025年から2028年にかけて、EPS成長率はCAGR 5.6%と予測しており、範囲の中間値をわずかに下回り、同業他社の予想を下回っている。一方、配当成長率はCAGR 5.1%近辺と予想しており、同業他社に近い水準となっている。
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独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を2ドル引き下げ、48ドルとします。これは、今後12ヶ月のEPS予想2.88ドルの16.8倍に相当し、過去5年間の平均16.4倍をわずかに上回ります。2026年のEPS予想を0.08ドル引き下げて2.85ドル、2027年のEPS予想を0.06ドル引き下げて3.04ドルとします。当社の見解では、EXCは現在、ペンシルベニア州とメリーランド州において、規制面で大きな逆風に直面しています。 PECOが2026年4月に料金改定申請を取り下げたのは、料金負担能力への懸念と知事の監視によるものであり、今後のペンシルベニア州での申請の時期と条件に不確実性をもたらしている。一方、メリーランド州の公益事業救済法（知事の署名待ち）は、2027年4月まで予測テスト年度を禁止し、BGE、Pepco、DPLの料金設定ツールを制限している。こうした逆風にもかかわらず、EXCは長期（2025～2029年）EPS成長率のガイダンス範囲を5～7%に維持し、その範囲の上限に近い水準を達成すると予想している。2025年から2028年にかけて、EPS成長率はCAGR 5.6%と予測しており、範囲の中間値をわずかに下回り、同業他社の予想を下回っている。一方、配当成長率はCAGR 5.1%近辺と予想しており、同業他社に近い水準となっている。
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独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を10ドル引き上げ、81ドルとします。これは、2027年の予想利益の16.7倍に相当し、XYZの過去3年間の予想PER平均25.4倍を上回ります。2026年のEPS予想を3.62ドルから3.85ドルに、2027年のEPS予想を4.35ドルから4.85ドルに引き上げます。好調な第1四半期決算を受け、XYZは2026年通期の業績見通しを大幅に引き上げ、粗利益は19%増、調整後EPSは60%以上の成長を見込んでいます。この自信は、Cash Appの融資商品の爆発的な成長や、Squareの主要事業分野における力強い成長など、中核事業全体の勢いの加速によって支えられています。重要な点として、この四半期はAI中心の戦略の具体的な成果を初めて示した四半期であり、経営陣はエンジニアの生産性が2.5倍に向上し、プロジェクトの期間が大幅に短縮されたことを挙げている。融資実行額が82%急増したことで信用リスクは高まったものの、現在は規律ある引受モデルによって管理されており、成熟した顧客層における損失率は健全かつ予測可能な水準にとどまっている。
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