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Research
調査速報：Baxの第1四半期決算：事業運営上の課題と変革努力の中で、結果はまちまち
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。バクスターは2026年第1四半期決算で、売上高27億ドル（報告ベースで前年同期比3%増、オーガニックベースで1%減）と市場予想を8,000万ドル上回るものの、オーガニックベースの減少は業績の課題を浮き彫りにしました。調整後EPSは0.36ドルで、市場予想を0.05ドル上回りましたが、不利な費用計上時期と製造コストの上昇により、前年同期比35%減となりました。経営陣の変革努力にもかかわらず、主要事業部門における継続的な事業運営上の課題は懸念材料です。経営陣は、2026年通期の売上高成長率を横ばいから1%増、調整後EPSを1.85ドルから2.05ドルとするガイダンスを改めて表明し、第1四半期に230以上のイニシアチブを実施したバクスター成長・業績システム（Baxter Growth and Performance System）の進捗状況を強調しました。セグメント別の業績はまちまちで、医療製品・治療薬部門は輸液ポンプの問題により13億ドル（報告ベースで+2%、オーガニックベースで-2%）の売上にとどまり、医薬品部門は6億2,100万ドル（報告ベースで+7%）と堅調でした。フリーキャッシュフローは前年の-2億2,100万ドルから7,600万ドルに改善したものの、継続的な実行上の課題は、事業の安定化の複雑さを浮き彫りにしていると考えています。
$BAX
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調査速報：ブルーオウル・キャピタル、分配可能利益がわずかに予想を上回り、運用資産残高も増加したと発表
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。OWLは、2026年第1四半期のFRE（金利手数料）が市場予想の0.23ドルに対し0.25ドル、DE（手数料控除）が市場予想の0.18ドルに対し0.19ドルとなり、過去12ヶ月間のFRE収益は前年同期比13%増、FREは同14%増となりました。運用資産総額（AUM）は前年同期比15%増の3,150億ドルとなりましたが、償還により前期比の伸びは限定的でした。一方、手数料収入のあるAUMは前年同期比7%増の1,880億ドルに達しました。当社は、OWLがプライベートクレジットへの長期的なシフトに対応できる体制を整えており、複数の債務融資カテゴリーにおいて、主要なクレジットポジションを超えて事業を多角化していると考えています。経営陣は、ソフトウェアローン残高が総AUMのわずか8%に過ぎないことを指摘し、市場の懸念を払拭しましたが、具体的な業績見通しは示しませんでした。年間配当は2025年に前年比25%増の1株当たり0.90ドルに増加し、同社は2026年第1四半期に2,500万ドルで170万株を自社株買いしました。新規調達資金がファンド分配額の2倍以上となったことから、運用資産残高（AUM）の好調な推移が続くと予想されます。直接融資に関する懸念から株価が変動しているものの、OWL株は堅調なファンダメンタルズを背景に、引き続き保有する方針です。
$OWL
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調査速報：ブルーオウル・キャピタル、分配可能利益がわずかに予想を上回り、運用資産残高も増加したと発表
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。OWLは、2026年第1四半期のFRE（金利手数料）が市場予想の0.23ドルに対し0.25ドル、DE（手数料控除）が市場予想の0.18ドルに対し0.19ドルとなり、過去12ヶ月間のFRE収益は前年同期比13%増、FREは同14%増となりました。運用資産総額（AUM）は前年同期比15%増の3,150億ドルとなりましたが、償還により前期比の伸びは限定的でした。一方、手数料収入のあるAUMは前年同期比7%増の1,880億ドルに達しました。当社は、OWLがプライベートクレジットへの長期的なシフトに対応できる体制を整えており、複数の債務融資カテゴリーにおいて、主要なクレジットポジションを超えて事業を多角化していると考えています。経営陣は、ソフトウェアローン残高が総AUMのわずか8%に過ぎないことを指摘し、市場の懸念を払拭しましたが、具体的な業績見通しは示しませんでした。年間配当は2025年に前年比25%増の1株当たり0.90ドルに増加し、同社は2026年第1四半期に2,500万ドルで170万株を自社株買いしました。新規調達資金がファンド分配額の2倍以上となったことから、運用資産残高（AUM）の好調な推移が続くと予想されます。直接融資に関する懸念から株価が変動しているものの、OWL株は堅調なファンダメンタルズを背景に、引き続き保有する方針です。
$OWL