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美國銀行稱，HubSpot以代理商為先的市場推廣策略轉變增加了執行風險

発信

-- 美國銀行證券週五表示，HubSpot (HUBS) 正在調整其市場推廣模式，以代理為先，從長遠來看，這在策略上是合理的，但定價、產品包裝和市場推廣重點的同步轉變帶來了顯著的執行風險，也是導致其評級下調的原因。 該券商表示，預計在市場獲得顯著成長之前，這將影響投資者情緒，而這可能需要幾個季度的時間。 美國銀行在3月恢復了對HubSpot的評級，並給予「買入」評級，指出人工智慧代理驅動的下半年成長加速至20%值得重新給予正面評級。但在第一季業績公佈後，美國銀行認為其樂觀的評級為時過早。 報告指出，淨新增年度經常性收入成長略低於第一季營收成長，鑑於4月銷售代表接受了關於新市場推廣模式的再培訓，第二季可能也會呈現同樣的趨勢。 這家投資公司表示，HubSpot的業績指引繼續暗示下半年將實現成長，這使得其未來兩季的業績指引策略從先前預期的持續超預期上調，轉變為「超出預期並維持預期」。 美國銀行將HubSpot的評級從“買入”下調至“弱於大盤”，並將目標價從300美元下調至180美元。 HubSpot股價在周五的交易中下跌超過20%。

Price: $193.61, Change: $-50.11, Percent Change: -20.56%

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Australia

イリノイ・ツール・ワークスは四半期配当を1株当たり1.61ドルに据え置き、6月30日時点の株主名簿に記載されている株主に対し、7月10日に支払う。

Price: $255.39, Change: $-0.14, Percent Change: -0.05%

$ITW
Mining & Metals

CIBC、アラリスの目標株価を3ドル引き上げ、投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き

CIBCキャピタル・マーケッツは、アラリス・エクイティ・パートナーズ・インカム・トラスト（AD-UN.TO）の株式について、アウトパフォームのレーティングを維持するとともに、目標株価を25.00カナダドルから28.00カナダドルに引き上げた。これは、同社が第1四半期決算を発表した後の5月7日付のレポートで明らかにした。 CIBCは、アラリスの優先株配当の「安定した基盤」と普通株ポートフォリオからの上昇余地を高く評価し、引き続き「好感」していると述べた。 CIBCは、アウトパフォームのレーティングを維持し、目標株価を25ドルから28ドルに引き上げるとともに、目標株価純資産倍率（PBR）を1.0倍から1.1倍に引き上げた。下半期に資産売却の可能性が高まったことから、CIBCはアラリスが2026年に「大幅な」公正価値上昇を実現し、ROEの拡大を支え、より高いPBRを正当化すると予想している。 CIBCは、AI関連のディスラプションにより、アラリスが専門とするサービスベースの中堅企業への需要が高まっていると指摘し、この需要はアラリスにとって両面から影響を及ぼすと述べた。売却を検討しているパートナー企業にとってはイグジットの機会が増える一方で、有利な倍率で資金を投入することがより困難になるという。 資金調達競争が激化しているにもかかわらず、CIBCは、アラリスが独自の資金調達モデルの強みを活かして依然として取引を成立させることができると考えている。このモデルは、パートナー企業に経営権を維持しながら資金調達の機会を提供するものだ。経営陣は下半期に複数のイグジットの可能性を示唆しており、CIBCはこれを妥当な基本シナリオと見なしていると付け加えた。 「パートナー企業に関する具体的なコメントは限られていたが、アラリスの長期にわたる普通株式パートナー企業を見ると、エッジウォーター、フリート、キャリー・エレクトリックは売却候補となる可能性がある」とCIBCは述べた。「資産売却はアラリスにとって重要な起爆剤であり、その結果として生じる公正価値の上昇は、当社の目標株価純資産倍率（P/B）1.1倍を支えるはずだ。」 流動性と投資機会に関して、アラリスは、新たなパートナー投資に投入できる1億1500万米ドルの信用枠があると指摘した。信用枠には1億1500万米ドルの余裕があるものの、CIBCは、アラリスが「純負債対契約EBITDA比率3.0倍」の契約条項に達する前に、約8500万カナダドルしか引き出せないと試算している。「それでも、経営陣が3.0倍の契約条項に近いレバレッジをかけるとは考えられず、アラリスは特定のパートナーの収益化イベントが完了するか、ほぼ完了するまで追加投資を待つ可能性が高いと考えている」とCIBCは付け加えた。Price: $22.93, Change: $+0.33, Percent Change: +1.46%

$AD-UN.TO
Australia

昼間の人気デクライナー

Cloudflare（NET）は木曜遅く、計画されている組織再編の一環として、従業員を約1,100人削減する見込みだと発表した。 同社はこの計画に関連して、1億4,000万ドルから1億5,000万ドルの費用が発生すると予測している。 株価は、日中取引量が1日平均約460万株から1,480万株以上に急増したことを受け、22%下落した。 CoreWeave（CRWV）の株価は、同社が前夜に発表した第1四半期の純損失が予想を上回ったことを受けて下落した。 CoreWeaveの第2四半期の売上高見通しは市場予想を下回っており、これは生産能力の増強やサプライチェーン関連の展開の減速を示唆している可能性があると、Oppenheimerは金曜日のレポートで指摘した。また、大規模な生産能力増強は変動が激しいため、成長段階においては売上高が変動しやすいと付け加えた。 株価は12%急落し、日中取引量は1日平均約2,740万株から3,840万株以上に急増した。 シティグループはメトラー・トレド・インターナショナル（MTD）の目標株価を1株あたり1,700ドルから1,550ドルに、エバーコアISIは1,425ドルから1,300ドルにそれぞれ引き下げた。いずれもメトラー・トレドの第1四半期決算発表を受けての措置だ。 メトラー・トレドの株価は14%下落し、日中取引量は1日平均約15万6,000株に対し、35万1,300株以上となった。Price: $198.76, Change: $-58.03, Percent Change: -22.60%

$CRWV$MTD$NET