米イラン合意への期待感から原油価格は下落、供給回復は遅れる見込み、とリスタッドが発表

米イラン間の中東紛争終結に向けた合意への期待が高まる中、原油価格は下落幅を拡大した。ライスタッド・エナジーのストラテジストは水曜日のレポートで、現物供給の回復は先物市場の動きに遅れて現れるだろうと指摘した。 ライスタッドのアナリストらは、合意の可能性に関する報道の信憑性が高まっていると述べ、パキスタン外務省は「間もなく」解決するとの見通しを示し、米国はイランからの回答を48時間以内に期待しているとしている。 「合意発表があれば先物価格は直ちにさらに上昇するだろう。実際、合意の可能性だけでも既に原油価格の下落を招いている。しかし、現物市場は政治的なスケジュールに左右されない」と、ライスタッドのチーフ石油アナリスト、パオラ・ロドリゲス＝マシウ氏は述べた。 ロドリゲス＝マシウ氏は、ホルムズ海峡が30日間かけて段階的に再開されるという楽観的なシナリオでも、供給量の回復は早くても6月まで見込めないだろうと述べた。 海運分野に関して、リスタッド社は、アクセス状況の改善から正常な輸送量への回復には6～8週間の構造的な遅延が生じると予測した。これは、海運保険会社がリスクを再評価し、船舶運航会社が安全な航行を検証し、商業的な信頼が回復するのに時間を要するためである。 「輸送保険市場はリスクを再評価する必要があり、船舶運航会社は検証済みかつ持続的なアクセスを必要とし、商業的な信頼は一夜にして回復するものではない」とアナリストは述べた。 現在議論されている枠組みには、イランの核濃縮活動の一時停止、部分的な制裁緩和、30日間の交渉期間、そして同期間におけるホルムズ海峡の段階的な再開が含まれている。 リスタッド社は、この取り決めは完全な解決ではなく「構造的な一時停止」であるとし、この区別が現物石油市場にとって極めて重要であると警告した。 同社は、輸送量が混乱前の水準の約80～90%まで回復するのは7月になってからで、下流工程への到着は夏の終わりまで遅れると予測している。 ライスタッドのアナリストは、現在の状況を過去の外交努力の失敗と区別するいくつかの要因を指摘した。 一方、中国はより積極的な姿勢を示しており、王毅外相は包括的な停戦とホルムズ海峡の迅速な再開を呼びかけ、北京でイランの外交トップを迎え入れた。 ライスタッドは、中国がイランの石油収入に影響力を持っていることが、米国にはない交渉力となっていると指摘した。 同時に、トランプ大統領はホルムズ海峡を通過する商船の護衛を一時停止した。ライスタッドのアナリストは、この措置が交渉の余地を生み出していると述べている。 しかし、イラン革命防衛隊はこの提案について沈黙を守っており、過去に米国のイニシアチブに反応してきた経緯とは異なっている。ライスタッドは、この沈黙はイランの上層部がこの提案を真剣に検討していることを示唆している可能性があると指摘した。