中東紛争終結に向けた枠組み合意により世界的な供給懸念が和らぎ、ブレント原油価格は火曜日に1バレル80ドルを下回った。 ブレント原油先物価格は火曜日の取引時間中に5%下落し、1バレル79.03ドルとなった。一方、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は5.8%下落し、76.10ドルとなった。 米国とイランは戦争終結と、原油輸送にとって世界で最も重要なチョークポイントであるホルムズ海峡の再開に合意した。 両国は金曜日にスイスで和平協定に署名する予定で、これによりイランが制裁緩和を求める中、テヘランの核開発計画に関する新たな交渉が開始されることになる。 しかし、アナリストらは実施上のリスクや潜在的な意見の相違の可能性を指摘している。 「今後の道のりは複雑だ。実施上の意見の相違、湾岸諸国の安全保障上の要求、そしてホルムズ海峡におけるイランの継続的な影響力に注目する必要がある」と、ドイツ銀行のアナリスト、ヘレン・ベロポルスキー氏はメモの中で述べている。ホルムズ海峡の再開に伴い船舶交通量は増加すると予想されるものの、戦前の水準に戻るには数ヶ月かかるだろうと、RBCキャピタル・マーケッツは火曜日に電子メールで送付したレポートで述べた。 「海峡のボトルネックが解消され、湾岸諸国が修復作業を加速させ、生産を完全に再開できるまでは、在庫が引き続き大きな役割を果たし続けるだろう」とRBCは述べている。
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韓国の輸出価格上昇は5月に加速、半導体価格の高騰が影響
韓国銀行が火曜日に発表した速報値によると、韓国の輸出物価指数は5月に前年同月比46.9%上昇し、改定値41.3%増だった4月から大幅に加速した。 半導体関連製品の好調が、総合指数を1998年3月以来最大の伸び率に押し上げた。 前月比では、輸出物価指数は0.3%上昇し、4月の7.5%上昇から減速。月間上昇ペースが安定化しつつあることを示唆している。 輸入物価は前年同月比24.8%上昇し、改定値4月の20.5%上昇から加速した。前月比では0.3%下落したが、下落幅は4月の2.1%下落から縮小した。 輸入価格の月次ベースでの持続的な下落と輸出価格の上昇幅拡大が相まって、韓国の純貿易条件指数（NBTT）は前年同月比18.7%上昇した。 最新の数値は4月の14.3%から上昇し、韓国輸出業者の購買力改善の傾向が続いていることを示している。 NBTTは、2020年を基準年として、輸出1単位当たりで購入できる輸入量を測定する指標である。 輸出価格の上昇加速は、農林水産物および製造品の輸出価格が二桁の伸びを示したことが要因となっている。 製造業の中でも、半導体製品の好調に牽引され、コンピューター、電子機器、光学機器の輸出価格は5月に前年同月比104%急上昇した。このカテゴリーは輸出価格全体の29%を占める。 韓国は先日、5月の貿易黒字が過去最高を記録したと発表した。これは、好調な半導体輸出に支えられ、輸出総額が過去40年間で最速の伸びを示したことが要因だ。 半導体輸出額は、米国のハイテク企業による設備投資に牽引され、5月だけで169%増の372億ドルに達した。INGによると、半導体輸出は5月の韓国輸出総額の42.3%を占めた。 半導体需要の好調は、韓国のハイテク大手企業の株価急騰につながり、SKハイニックス（KRX:000660）はライバルのサムスン電子（KRX:005930）に続き、初めて時価総額1兆ドルクラブ入りを果たした。 BNPパリバのエコノミスト、ユン・ジホ氏はブルームバーグに対し、「半導体ブームは以前の予想よりも長く続くという見方に市場心理が傾きつつあるようだ」と述べた。
^KOSDAQKOSPI
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宇宙セクターの売り浴びせは「不当」であり、長期的な成長見通しは健在だとKeyBancが指摘
宇宙セクターは、スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズ（SPCX）の上場を控えて最近急落したが、これは「不当」であり、業界の長期的な成長見通しは依然として堅調であると、キーバンク・キャピタル・マーケッツは月曜日に電子メールで送付したレポートで述べた。 イーロン・マスク氏率いるロケット・衛星企業スペースXは、金曜日の上場初日を19%高で終えた後、月曜日にはさらに20%急騰した。 ロケット・ラボ（RKLB）、ファイアフライ・エアロスペース（FLY）、インテュイティブ・マシーンズ（LUNR）といった宇宙関連企業は、金曜日に急落した。キーバンクによると、スペースXのナスダック上場を控えた数週間、宇宙セクターは急激に売り込まれたという。 「今回の（売り）は不当であり、主にシステム的なものだと考えている。資金が巨大宇宙企業スペースを確保しようとしているためだ」と、キーバンクのアナリスト、マイケル・レショック氏は述べた。 「過去2年間、宇宙産業の成長を牽引してきたマクロ経済要因は、さらに加速しており、（SpaceXが）上場企業であるかどうかに左右されるものではない。」 同証券会社は、宇宙産業の成長は、軌道投入を希望する宇宙船や衛星の需要を満たすロケットの不足など、多くの要因によって支えられていると述べた。 一方、2027年度の米国国防予算案には、宇宙システム関連で560億ドルが計上されており、これは2026年度の予算額のほぼ2倍に相当すると、レショック氏は指摘した。 「米国政府は宇宙における能力向上に力を入れている」とレショック氏は述べた。「中国やロシアを含む米国の敵対国は近年、軌道上での高度な能力を実証しており、これが米国にこれらの分野への投資拡大を促している。」 同レポートによると、成長要因としては、米国航空宇宙局（NASA）による月面基地建設計画や、業界再編の波などが挙げられる。 KeyBancは、Rocket LabとFirefly Aerospaceの投資判断を「セクターウェイト」から「オーバーウェイト」に引き上げ、それぞれ目標株価を135ドルと50ドルに設定した。 「両社には独自の（長期的な）成長機会があると見ています」とLeshock氏は記している。 Rocket Labの株価は月曜日に6.7%上昇し、年初来で約57%の上昇となった。Fireflyの株価も4.7%上昇し、年初来の上昇率は49%となった。 同証券会社は、Rocket Labは将来的に独自の衛星コンステレーションを構築する能力を持ち、将来的には高収益のサブスクリプション型収益源を確保できると付け加えた。 「ロケット・ラボはスペースXに次ぐ第2位であり、将来的にはスペースXと同様の成長軌道を辿る可能性がある」とレショック氏は記している。 ファイアフライは、NASAの月探査計画に関わる有力な民間宇宙企業の一つだとレショック氏は述べている。
$FLY$LUNR$RKLB$SPCX
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最新情報：米イラン枠組み合意を受け、ダウ平均株価は過去最高値を更新、原油価格は急落
（終値時点での市場動向を追記します。） ダウ工業株30種平均は月曜日、米国とイランの間で重要なホルムズ海峡の再開に向けた枠組み合意が成立したことを受け、原油価格が急落したことから、史上最高値を更新しました。 ダウ平均は0.9%上昇し、51,671ドルで取引を終え、6月4日に記録した終値の最高値を上回りました。ナスダック総合指数は3.1%上昇して26,683.9、S&P500種指数は1.7%上昇して7,554.3となり、両指数とも3営業日連続の上昇となりました。 テクノロジーセクターが3.4%上昇するなど、ほとんどのセクターが上昇しましたが、エネルギーセクターは最も大きく下落しました。 米国市場は金曜日、独立記念日であるジューンティーンスのため休場となります。 米国とイランは、3か月以上にわたる紛争を経て、戦争終結とホルムズ海峡の再開で合意に達した。この紛争は、地域の安定と世界の海上輸送ルートを混乱させていた。 原油輸送にとって世界で最も重要なチョークポイントであるホルムズ海峡は、2月末に始まった米イスラエルとイランの戦争以来、事実上閉鎖されたままだった。 月曜午後遅くの取引で、WTI原油は4.1%下落し、1バレル81.39ドルとなった。ブレント原油も4.1%下落し、83.73ドルとなった。 米国のガソリン価格は、月曜日に平均4.065ドルとなり、1週間前の4.164ドル、1か月前の4.528ドルから上昇した。これは、国内の燃料価格を追跡している旅行団体AAAのデータによる。 米イラン合意は市場心理を押し上げる一方で、アナリストらは潜在的な実施リスクを指摘している。 米国債利回りは低下し、2年債利回りは1.4ベーシスポイント低下して4.08%、10年債利回りは1.1ベーシスポイント低下して4.48%となった。 連邦準備制度理事会（FRB）は火曜日に2日間の金融政策会合を開始する予定で、ケビン・ウォーシュ議長が初めて議長を務める。CME FedWatchツールによると、政策担当者は水曜日に政策金利を据え置くと広く予想されており、これは4回連続の据え置きとなる。 「ウォーシュFRBは、特に戦争終結への期待感から、金利に関して慎重な動きをすると予想される」とD.A.デイビッドソン氏は述べた。「しかし、FRBは緩和バイアス（中期的に金利が低下するという見方）を解除する可能性もある。」 UBS証券は、中央銀行のいわゆる「ドットプロット」は2028年まで利下げが行われないことを示唆している可能性があると指摘し、中東紛争に端を発するエネルギー価格ショックの中で金融引き締め政策の可能性を示唆した。 経済ニュースでは、米連邦準備制度理事会（FRB）のデータによると、5月の米国の鉱工業生産は予想を下回る伸びにとどまり、非耐久財製造業の減少が見られた一方、鉱業生産は増加した。 全米住宅建設業者協会（NAHB）とウェルズ・ファーゴは、資材費の高騰と住宅ローン金利の上昇が住宅購入能力への懸念を煽り、今月の住宅建設業者の景況感は低下したと発表した。 スペースX（SPCX）は、イーロン・マスク氏率いる同社が金曜日の取引初日を19%高で終えた後、さらに20%急騰した。 NVIDIA（NVDA）は3.5%上昇し、ダウ平均株価構成銘柄の中で2番目に大きな上昇率となった。ブルームバーグは、関係者の話として、Nvidiaが2021年以来初となる社債発行で少なくとも200億ドルの資金調達を目指していると報じた。 RBCキャピタル・マーケッツは、人工知能（AI）需要と業界全体の供給逼迫に牽引されたメモリ市場の好調な推移を背景に、Micron Technology（MU）の株価はより高い評価に値すると述べた。同証券会社はMicronの目標株価を525ドルから1,200ドルに引き上げ、「アウトパフォーム」の投資判断を維持した。 Micronの株価は11%上昇した。 企業ニュースでは、Fox（FOX、FOXA）がRoku（ROKU）を現金と株式による取引で買収することに合意した。この取引により、Rokuの企業価値は約220億ドルと評価され、米国最大級のストリーミング事業を擁するメディア・テクノロジー企業が誕生する。 FoxのA株とB株はそれぞれ約17%と15%下落し、S&P500指数構成銘柄の中で最悪のパフォーマンスとなった一方、Rokuの株価は1.9%下落した。 Payoneer（PAYO）は、カナダのNuveiによる約27億5000万ドルの全額現金取引による買収に合意し、国内外の商取引のためのグローバルプラットフォームが誕生しました。Payoneerの株価は4.2%上昇しました。 Accenture（ACN）、Jabil（JBL）、Kroger（KR）は、今週後半に最新の四半期決算を発表する予定です。 金価格は2.5%上昇し、1トロイオンスあたり4,342.80ドル、銀価格は3.4%上昇し、1オンスあたり70.29ドルとなりました。
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