研究报告：DXC预订量下滑，2027财年业绩展望令人失望

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：DXC 2026财年第四季度（截至3月）营收为31.3亿美元，同比下降1.2%（有机下降6.6%），低于市场预期的31.5亿美元。DXY指数2026财年有机下降幅度持续扩大，从2025财年的4.6%降至4.8%。非GAAP每股收益为0.77美元，高于市场预期的0.70美元，但同比下降8.3%。第四季度订单额为33亿美元，同比下降13.5%，抵消了DXC订单出货比（1.07倍）自2025财年第四季度以来首次超过1.0倍的积极影响。我们预计，由于订单表现持续恶化，未来营收前景不明朗，DXC的业绩压力将持续存在。管理层对2027财年的业绩指引表明，公司仍面临持续的不利因素，预计营收将同比下降3%-5%，非GAAP每股收益预期中值为2.65美元（远低于预期的3.06美元），自由现金流为6亿美元（同比下降16%），低于预期的6.62亿美元。尽管公司强调了包括OASIS平台在内的人工智能计划，但我们认为，人工智能贡献显著的时间节点较长（到2029财年第二季度才能占到营收的10%），因此对公司业绩的支撑作用有限。