-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：淡水河谷第一季度业绩喜忧参半，调整后EBITDA为39亿美元（同比增长21%），营收为93亿美元（同比增长14%），但销售额低于市场预期2.37亿美元，调整后每股收益为0.44美元，低于预期0.06美元。尽管季节性支出对营运资金造成了不利影响，但自由现金流仍达到8.13亿美元（同比增长61%）。基本金属表现突出，EBITDA飙升至12亿美元（同比增长116%），这主要得益于铜EBITDA达到9.49亿美元（同比增长74%），而铜的EBITDA增长则得益于市场供应紧张和价格上涨。管理层表示，鉴于巴西雷亚尔兑美元升值，2026年的成本指引将趋向区间上限。铁矿石利润率面临压力，C1成本上涨至23.60美元/吨（同比上涨12%），主要受汇率不利因素影响，但销量依然保持坚挺，达到5940万吨（同比增长5%）。资产负债表依然稳健，净债务为136亿美元，杠杆率控制在过去12个月调整后EBITDA的0.8倍。我们认为，淡水河谷多元化的业务组合能够提供韧性，其基本金属业务的优势将在短期内抵消铁矿石利润率的压缩。
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Asia
ガムダ社がサバ州水資源局から約60億リンギットのプロジェクトを受注
ガムダ（KLSE:GAMUDA）傘下のアッパー・パダス・パワーは、サバ州水資源局からウル・パダス水力発電プロジェクト第1期事業に関する59億8000万リンギット相当の受注通知書を受領した。 水曜日にマレーシア証券取引所に提出された書類によると、このプロジェクトはウル・パダス水力発電プロジェクトに付随する開発事業であり、サバ州西海岸の水供給強化を目的としている。 第1期事業では、ボーフォートに日量3億5000万リットルの処理能力を持つ浄水場を建設するとともに、シピタンからコタキナバルまで約200kmの送水管を敷設する。 同社によると、このプロジェクトはマレーシア・サバ州における水力発電事業と並行して行われる重要なインフラ拡張事業となる。
$KLSE:GAMUDA
Equities
Aker Solutions社、ロールス・ロイスSMR向けフレームモジュール部品を開発へ
ノルウェーのエネルギー分野に特化したエンジニアリンググループであるAker Solutions（AKSO.OL）は、ロールス・ロイス（RR.L）傘下のロールス・ロイス小型モジュール炉（SMR）向けフレームモジュールの非原子力部品開発に関する契約を締結したと、水曜日に発表した。 覚書に基づき、Aker Solutionsはロールス・ロイスSMRと協力し、英国およびその他の国々の顧客プロジェクトにおける設計、範囲、モジュール化のアプローチを策定する。当初は英国とチェコ共和国に重点を置く。
$AKSO.OL$RR.L
Research
リサーチアラート：GSKの第1四半期決算は予想を上回り、スペシャリティ医薬品事業は引き続き好調、2026年の見通しを改めて表明
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。GSKは、2026年第1四半期の業績予想を上回り、売上高は前年同期比2%増（為替変動調整後5%増）となりました。特にスペシャリティ医薬品部門は前年同期比10%増（為替変動調整後14%増）と好調で、中でもジェンペルリとオジャアラの需要増が顕著でした。ワクチン部門も、シングリックスの過去最高売上高により為替変動調整後4%増となりました。コアEPSは前年同期比4%増（為替変動調整後9%増）の0.465ポンドとなり、市場予想の0.44ポンドを上回りました。これは、製品構成の改善とコスト管理の徹底により、コア営業利益率が為替変動調整後1.0ポイント（為替変動調整後1.8ポイント）上昇したことが要因です。業績予想を上回り、利益率も拡大したことから、第1四半期の業績発表は好意的に評価していますが、為替変動による逆風には留意する必要があります。 GSKは、2026年の売上高成長率を3～5%、コア営業利益成長率（CER）を7～9%とするガイダンスを改めて表明しました。これは、2025年と比較すると成長率が鈍化するものの、サノフィやロシュなど同業他社のガイダンスと概ね一致しています。当社は、主要なスペシャリティ医薬品製品が収益を支えると予想しており、GSKは2031年までに同セグメントが売上高の50%以上を占めることを目標としています（2026年第1四半期：42%）。また、最近の買収は、成長と医薬品パイプラインに必要不可欠な後押しとなるものと当社は考えています。
$GSK